Geldmarkt vs. kurzfristige Anleihen: Was ist der Unterschied?

Geldmarkt vs. kurzfristige Anleihen: Ein Überblick

Kurzfristig sind Geldmarktfonds und kurzfristige Anleihen ausgezeichnete Sparvehikel. Beide sind liquide, leicht zugängliche und relativ sichere Wertpapiere. Diese Investitionen können jedoch mit Gebühren verbunden sein, an Wert verlieren und die Kaufkraft einer Person verringern. Obwohl Geldmarktfonds und kurzfristige Anleihen viele Gemeinsamkeiten aufweisen, unterscheiden sie sich auch in vielerlei Hinsicht.

Geldmarkt

Der Geldmarkt ist ein Teil des Rentenmarktes, der sich auf kurzfristige Schuldverschreibungen mit einer Laufzeit von weniger als einem Jahr spezialisiert hat. Die meisten Geldmarktanlagen haben eine Laufzeit von höchstens drei Monaten. Diese gelten aufgrund ihrer schnellen Fälligkeit als Geldanlage. Geldmarktpapiere werden von Regierungen, Finanzinstituten und großen Unternehmen als Versprechen zur Rückzahlung von Schulden ausgegeben. Sie gelten als äußerst sicher und konservativ, insbesondere in volatilen Zeiten. Der Zugang zum Geldmarkt erfolgt in der Regel über Geldmarkt-Investmentfonds oder ein Geldmarkt-Bankkonto. Das Vermögen von Tausenden von Anlegern wird gebündelt, um im Auftrag der Anleger Geldmarktpapiere zu kaufen. Aktien können nach Belieben gekauft oder verkauft werden, oft durch Scheckausstellungsprivilegien. In der Regel ist ein Mindestguthaben erforderlich, und eine begrenzte Anzahl von monatlichen Transaktionen ist zulässig. Der Nettoinventarwert (NAV) bleibt normalerweise bei etwa 1 USD pro Aktie, sodass nur die Rendite schwankt.

Aufgrund der Liquidität des Geldmarktes werden im Vergleich zu anderen Anlagen geringere Renditen erzielt. Insbesondere bei steigender Inflation ist die Kaufkraft begrenzt. Wenn ein Konto unter das erforderliche Mindestguthaben fällt oder die Anzahl der monatlichen Transaktionen überschritten wird, kann eine Strafe verhängt werden. Bei solch begrenzten Erträgen können Gebühren einen Großteil des Gewinns wegnehmen. Sofern kein Konto bei einer Bank oder Kreditgenossenschaft eröffnet wird, werden die Aktien nicht von der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), der National Credit Union Administration (NCUA) oder einer anderen Behörde garantiert.

Kurzfristige Anleihen

Anleihen haben viel mit Geldmarktpapieren gemeinsam. Eine Anleihe wird von einer Regierung oder einem Unternehmen als Versprechen ausgegeben, geliehenes Geld zurückzuzahlen, um bestimmte Projekte und Aktivitäten zu finanzieren. In solchen Fällen wird mehr Geld benötigt, als die durchschnittliche Bank bereitstellen kann, weshalb sich Organisationen an die Öffentlichkeit wenden, um Unterstützung zu erhalten. Der Kauf einer Anleihe bedeutet, dem Emittenten ein Darlehen für eine bestimmte Laufzeit zu gewähren. Bis zur Fälligkeit der Anleihe zahlt der Emittent in festgelegten Abständen einen festgelegten Zinssatz. Bei Fälligkeit zahlt der Emittent den Nennwert der Anleihe. Ein höherer Zinssatz bedeutet in der Regel ein höheres Risiko der vollständigen Rückzahlung mit Zinsen. Die meisten Anleihen können über einen Full-Service- oder Discount-Broker gekauft werden. Regierungsbehörden verkaufen Staatsanleihen online und zahlen Zahlungen elektronisch ein. Einige Finanzinstitute handeln mit ihren Kunden auch Staatspapiere.

Kurzfristige Anleihen können ein relativ risikoarmes, vorhersehbares Einkommen sein. Im Vergleich zu Geldmärkten können höhere Renditen erzielt werden. Einige Anleihen sind sogar steuerfrei. Eine kurzfristige Anleihe bietet ein höheres Renditepotenzial als Geldmarktfonds. Anleihen mit schnelleren Laufzeiten reagieren in der Regel auch weniger empfindlich auf steigende oder fallende Zinssätze  als andere Wertpapiere. Der Kauf und das Halten einer Anleihe bis zur Fälligkeit bedeutet den Erhalt des Kapitals und der Zinsen zum angegebenen Zinssatz.

Anleihen sind risikoreicher als Geldmarktfonds. Der Kreditgeber einer Anleihe ist möglicherweise nicht in der Lage, Zins- oder Kapitalzahlungen rechtzeitig zu leisten, oder die Anleihe wird möglicherweise vorzeitig zurückgezahlt, wenn die verbleibenden Zinszahlungen verloren gehen. Wenn die Zinsen sinken, kann die Anleihe gekündigt, abbezahlt und zu einem niedrigeren Zinssatz neu ausgegeben werden, was zu Einnahmeverlusten für den Anleihebesitzer führt. Wenn die Zinsen steigen, könnte der Anleihebesitzer Geld im Sinne von Opportunitätskosten verlieren, indem er das Geld in der Anleihe bindet und nicht anderweitig investiert.

Besondere Überlegungen

Die Anlage in Geldmarktfonds und kurzfristige Anleihen hat Vor- und Nachteile. Geldmarktkonten eignen sich hervorragend für Notfallfonds, da die Kontowerte in der Regel stabil bleiben oder leicht an Wert gewinnen. Darüber hinaus steht Geld bei Bedarf zur Verfügung, und begrenzte Transaktionen schrecken davon ab, Gelder abzuheben. Kurzfristige Anleihen bieten in der Regel höhere Zinssätze als Geldmarktfonds, sodass das Potenzial, im Laufe der Zeit mehr Einkommen zu erzielen, größer ist. Insgesamt scheinen kurzfristige Anleihen eine bessere Anlage zu sein als Geldmarktfonds.