Geldmarktabsicherung
Was ist eine Geldmarktabsicherung?
Eine Geldmarktabsicherung ist eine Technik, die verwendet wird, um den Wert einer Fremdwährungstransaktion in der Landeswährung eines Unternehmens zu sichern. Daher kann eine Geldmarktabsicherung einem inländischen Unternehmen helfen, sein Wechselkurs- oder Währungsrisiko bei Geschäftstransaktionen mit einem ausländischen Unternehmen zu reduzieren. Es wird als Geldmarktabsicherung bezeichnet, da der Prozess die Einzahlung von Geldern in einen Geldmarkt umfasst, der der Finanzmarkt für hochliquide und kurzfristige Instrumente wie Schatzwechsel, Bankakzeptanzen und Commercial Paper ist.
Geldmarktabsicherung erklärt
Die Geldmarktabsicherung ermöglicht es dem inländischen Unternehmen, den Wert der Währung seines Partners (in der Währung des inländischen Unternehmens) vor einer erwarteten Transaktion zu sichern. Dies schafft Gewissheit über die Kosten zukünftiger Transaktionen und stellt sicher, dass das inländische Unternehmen den Preis zahlt, den es zahlen möchte.
Die zentralen Thesen
- Eine Geldmarktabsicherung ist ein Instrument zur Steuerung von Währungs- oder Wechselkursrisiken.
- Es ermöglicht einem Unternehmen, einen Wechselkurs vor einer Transaktion mit einer Partei im Ausland festzulegen.
- Geldmarkt-Hedges können eine gewisse Flexibilität bieten, indem sie beispielsweise nur die Hälfte des Wertes einer Transaktion absichern.
- Geldmarktabsicherungen sind in der Regel komplizierter als andere Formen der Währungsabsicherung, wie zum Beispiel Termingeschäfte.
Ohne eine Geldmarktabsicherung wäre ein inländisches Unternehmen Wechselkursschwankungen ausgesetzt, die den Preis der Transaktion dramatisch verändern könnten. Während Änderungen der Wechselkurse dazu führen können, dass die Transaktion billiger wird, können Schwankungen sie auch teurer und möglicherweise kostenintensiver machen.
Eine Geldmarktabsicherung bietet Flexibilität hinsichtlich des gedeckten Betrags. Beispielsweise möchte ein Unternehmen möglicherweise nur die Hälfte des Wertes einer anstehenden Transaktion absichern. Die Geldmarktabsicherung ist auch nützlich für die Absicherung in exotischen Währungen wie dem südkoreanischen Won, wo es nur wenige alternative Methoden zur Absicherung des Wechselkursrisikos gibt.
Beispiel für eine Geldmarktabsicherung
Angenommen, ein amerikanisches Unternehmen weiß, dass es in sechs Monaten Lieferungen von einem deutschen Unternehmen kaufen muss und die Lieferungen in Euro statt in Dollar bezahlen muss. Das Unternehmen könnte eine Geldmarktabsicherung nutzen, um den Wert des Euro gegenüber dem Dollar zum aktuellen Kurs zu sichern, sodass das US-Unternehmen selbst bei einer Abschwächung des Dollars gegenüber dem Euro in sechs Monaten genau weiß, wie hoch die Transaktionskosten sind wird in Dollar sein und kann entsprechend budgetieren. Die Geldmarktabsicherung wird ausgeführt durch :
- Kauf des aktuellen Werts des Fremdwährungstransaktionsbetrags zum Kassakurs.
- Platzieren der gekauften Fremdwährung bei einem Geldmarkt und Erhalten von Zinsen bis zur Zahlung.
- Verwenden der Anzahlung, um die Fremdwährungszahlung zu tätigen.
Geldmarktabsicherung vs. Terminkontrakt
Wenn ein US-Unternehmen keine Geldmarktabsicherung verwenden kann oder möchte, könnte es einen Terminkontrakt oder einen Devisenswap verwenden oder einfach das Risiko eingehen und den Wechselkurs in sechs Monaten bezahlen. Unternehmen entscheiden sich möglicherweise dafür, keine Geldmarktabsicherung zu verwenden, wenn sie eine große Anzahl von Transaktionen durchführen, da eine Geldmarktabsicherung in der Regel komplizierter zu organisieren ist als ein Terminkontrakt.