14 Juni 2021 17:47

Warum Geldmarktfonds das Geld brechen

Geldmarktfonds werden oft als Bargeld und ein sicherer Ort zum Parken von Geld angesehen, das nicht anderswo investiert wird. Die Investition in einen Geldmarktfonds ist eine risikoarme, Low-Return – Anlage in einem Pool von sehr sicher, sehr flüssig, kurzfristige Schuldinstrumente.

Geldmarktfonds suchen Stabilität und Sicherheit mit dem Ziel, niemals Geld zu verlieren und den Nettoinventarwert (NAV) bei 1 US-Dollar zu halten. Dieser NAV- Basiswert von einem Dollar führt zu dem Begriff “ Break the Buck „, was bedeutet, dass ein Teil der ursprünglichen Investition weg ist, wenn der Wert unter den NAV-Wert von 1 US-Dollar fällt und die Anleger Geld verlieren.

Dies geschieht jedoch nur sehr selten, da Geldmarktfonds jedoch nicht FDIC versichert sind, was bedeutet, dass Geldmarktfonds Geld verlieren können.

Unsicherheit auf dem (Geld-) Markt

Während sich Anleger normalerweise bewusst sind, dass Geldmarktfonds nicht so sicher sind wie ein Sparkonto bei einer Bank, behandeln sie sie auch so, weil sie, wie ihre Erfolgsbilanz zeigt, sehr nahe beieinander liegen. Aber angesichts der steinigen Marktereignisse von 2008 fragten sich viele, ob ihre Geldmarktfonds das Geld brechen würden.

In der Geschichte des Geldmarktes, die bis ins Jahr 1971 zurückreicht, haben bis zur Finanzkrise 2008 weniger als eine Handvoll Fonds das Geld gebrochen. 1994 wurde ein kleiner Geldmarktfonds, der in variabel verzinsliche Wertpapiere investierte, von steigenden Zinsen erwischt und zahlte für jeden investierten Dollar nur 96 Cent aus. Da es sich jedoch um einen institutionellen Fonds handelte, verlor kein einzelner Anleger Geld, und es vergingen 37 Jahre, ohne dass ein einzelner Anleger einen Cent verlor.

Im Jahr 2008 jedoch am Tag nach dem Lehman Brothers Holdings Inc. für eingereicht Konkurs fiel, ein Geldmarktfonds auf 97 Cent nach den Schulden es imBesitz abzuschreiben,die von Lehman ausgegeben wurde. Dies schuf das Potenzial für einen Bank Run an den Geldmärkten, da man befürchtete, dass mehr Gelder das Geld brechen würden.

Die zentralen Thesen

  • In einem Geldmarktfonds kaufen Anleger Wertpapiere, und der Broker hält sie.
  • In einem Geldmarkt-Einlagenkonto legen Anleger Geld bei der Bank an.
  • In einem Geldmarktdepot legt die Bank es für sich selbst an und zahlt dem Anleger die vereinbarte Rendite.
  • Die FDIC versichert keine Geldmarktfonds. Es garantiert Geldmarkt-Einlagenkonten.

Kurz darauf kündigte ein weiterer Fonds,dass es aufGrund wurde Liquidierung Tilgungen, aber am nächsten Tag kündigte die US -Finanzministerium ein Programm, umdie Bestände der öffentlich angebotenen Geldmarktfonds,um sicherzustellen,so dass sollte ein abgedeckter Fonds den Schwarzen Peter brechen,würden dieAnleger schützen zu $1 NIW.


Viele Brokerkonten leiten Bargeld als Standardinvestition in Geldmarktfonds ein, bis die Mittel anderweitig investiert werden können.

Eine Erfolgsbilanz in Sachen Sicherheit

Es gibt drei Hauptgründe dafür, dass Geldmarktfonds eine sichere Erfolgsbilanz aufweisen.

  1. Die Laufzeit der Schuldtitel im Portfolio ist kurzfristig (397 Tage oder weniger) mit einer gewichteten durchschnittlichen Portfoliolaufzeit von 90 Tagen oder weniger. Dies ermöglicht Portfoliomanagern, sich schnell an ein sich änderndes Zinsumfeld anzupassen und so das Risiko zu reduzieren.
  2. Die Kreditqualität der Schuldtitel ist auf die höchste Bonität beschränkt, typischerweise Schuldtitel mit „AAA“-Rating. Geldmarktfonds können nicht mehr als 5 % bei einem einzigen Emittenten mit Ausnahme der Regierung anlegen, sodass sie das Risiko diversifizieren, dass eine Herabstufung der Kreditwürdigkeit sich auf den gesamten Fonds auswirkt.
  3. Die Marktteilnehmer sind große professionelle Institutionen, deren Ruf auf der Fähigkeit beruht, den NAV über 1 USD zu halten. Da es nur sehr selten vorkommt, dass ein Fonds das Geld bricht, möchte kein Unternehmen für diese Art von Verlust ausgesondert werden. Sollte dies passieren, wäre dies verheerend für das gesamte Unternehmen und würde das Vertrauen all seiner Anleger erschüttern, selbst derjenigen, die nicht betroffen waren. Unternehmen werden fast alles tun, um das Geld nicht zu brechen, und das erhöht die Sicherheit für die Anleger.

Bereiten Sie sich auf die Risiken vor

Obwohl die Risiken im Allgemeinen sehr gering sind, können Ereignisse einen Geldmarktfonds unter Druck setzen. So kann es beispielsweise zu plötzlichen Zinsänderungen, erheblichen Herabstufungen der Kreditqualität mehrerer Unternehmen und/oder unerwarteten erhöhten Tilgungen kommen.

Ein weiteres potenzielles Problem könnte auftreten, wenn die Fed Funds Rate unter die Kostenquote des Fonds sinkt, was für die Anleger des Fonds zu Verlusten führen kann.

Um die Risiken zu reduzieren und sich besser zu schützen, sollten Anleger Folgendes beachten:

  • Überprüfen Sie, was der Fonds hält. Wenn Sie nicht verstehen, worauf Sie sich einlassen, suchen Sie nach einem anderen Fonds.
  • Denken Sie daran, dass die Rendite mit dem Risiko verbunden ist – die höchste Rendite ist normalerweise die riskanteste. Eine Möglichkeit, die Rendite zu steigern, ohne das Risiko zu erhöhen, besteht darin, nach Fonds mit niedrigeren Gebühren zu suchen. Die niedrigere Gebühr ermöglicht eine potenziell höhere Rendite ohne zusätzliches Risiko.
  • Große Unternehmen sind in der Regel besser finanziert und können kurzfristiger Volatilität besser standhalten als kleinere Unternehmen. In einigen Fällen decken Fondsgesellschaften Verluste in einem Fonds ab, um sicherzustellen, dass das Geld nicht kaputt geht. Wenn alle Dinge gleich sind, ist größer sicherer.

Verwirrung am Geldmarkt

Geldmarktfonds werden manchmal als „Geldmarktfonds“ oder „Geldmarkt- Investmentfonds “ bezeichnet, sollten jedoch nicht mit den ähnlich klingenden Geldmarkteinlagenkonten verwechselt werden, dievon Banken in den Vereinigten Staaten angeboten werden.

Der Hauptunterschied besteht darin, dass Geldmarktfonds Vermögenswerte sind, die von einem Maklerunternehmen oder möglicherweise einer Bank gehalten werden, während Geldmarkteinlagenkonten Verbindlichkeiten für eine Bank sind, die das Geld nach eigenem Ermessen anlegen kann – und möglicherweise in andere (risikoreichere) Anlagen als Geld Marktwertpapiere.

Kann eine Bank die Gelder zu höheren Zinsen anlegen, als sie auf dem Geldmarktkonto einzahlt, macht sie einen Gewinn. Mindestguthaben.

Die Quintessenz

Vor der Finanzkrise von 2008 haben in den 37 Jahren zuvor nur wenige Fonds kleiner Institutionen das Geld verloren. Während der Finanzkrise 2008 trat die US-Regierung ein und bot an, jeden Geldmarktfonds zu versichern, was die Erwartung weckte, dass sie dies erneut tun würde, wenn ein weiteres solches Unglück eintreten würde.

Daraus lässt sich leicht schließen, dass Geldmarktfonds sehr sicher und eine gute Option für einen Anleger sind, der eine höhere Rendite wünscht, als ein Bankkonto bieten kann, und ein einfacher Ort, um Bargeld für zukünftige Investitionen mit hoher Liquidität zuzuweisen. Obwohl es äußerst unwahrscheinlich ist, dass Ihr Geldmarktfonds das Geld bricht, ist es eine Möglichkeit, die Sie nicht ausschließen sollten, wenn die richtigen Bedingungen eintreten.

 

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