Geldtheorie

Was ist Geldtheorie?

Die Geldtheorie basiert auf der Idee, dass eine Veränderung der  Geldmenge  der Hauptantrieb der Wirtschaftstätigkeit ist. Es argumentiert, dass Zentralbanken, die die Hebel der Geldpolitik kontrollieren, viel Macht über die Wirtschaftswachstumsraten ausüben können, indem sie an der Menge an Bargeld und anderen liquiden Instrumenten herumbasteln, die in der Wirtschaft eines Landes zirkulieren.

Geldtheorie verstehen

Nach der Geldtheorie steigt auch die Wirtschaftstätigkeit, wenn die Geldmenge einer Nation steigt und umgekehrt. Für die Geldtheorie gilt eine einfache Formel: MV = PQ. M steht für die Geldmenge, V ist die Geschwindigkeit (wie oft pro Jahr der durchschnittliche Dollar ausgegeben wird), P ist der Preis für Waren und Dienstleistungen und Q ist die Anzahl der Waren und Dienstleistungen. Unter der Annahme einer konstanten V, wenn M erhöht wird, steigen entweder P, Q oder sowohl P als auch Q an.

Das allgemeine Preisniveau steigt tendenziell stärker als die Produktion von Waren und Dienstleistungen, wenn sich die Wirtschaft der Vollbeschäftigung nähert . Wenn die Wirtschaft nachlässt, wird Q nach der Geldtheorie schneller zunehmen als P.

In vielen Entwicklungsländern wird die Geldtheorie von der Zentralregierung kontrolliert, die möglicherweise auch die meisten geldpolitischen Entscheidungen trifft. In den USA  legt das  Federal Reserve Board (FRB) die Geldpolitik ohne staatliche Intervention fest.

Der FRB basiert auf einer Geldtheorie, die sich darauf konzentriert, stabile Preise (niedrige Inflation ) aufrechtzuerhalten, Vollbeschäftigung zu fördern und ein stetiges Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) zu erreichen. Die Idee ist, dass Märkte am besten funktionieren, wenn die Wirtschaft einen reibungslosen Verlauf mit stabilen Preisen und angemessenem Zugang zu Kapital für Unternehmen und Einzelpersonen hat.

Monetäre Methoden

In den USA ist es die Aufgabe der FRB, die Geldmenge zu kontrollieren. Die Federal Reserve (Fed) hat drei Haupthebel:

• Reservequote : Der Prozentsatz der Reserven, die eine Bank für Einlagen halten muss. Eine Verringerung der Quote ermöglicht es den Banken, mehr Kredite zu vergeben und damit das Geldangebot zu erhöhen.
• Diskontsatz : Der Zinssatz, den die Fed Geschäftsbanken berechnet, die zusätzliche Reserven aufnehmen müssen. Eine Senkung des Diskontsatzes wird die Banken dazu veranlassen, mehr Kredite bei der Fed aufzunehmen und damit ihren Kunden mehr Kredite zu gewähren.
• Offenmarktgeschäfte (OMO): OMO besteht aus dem Kauf und Verkauf von Staatspapieren. Der Kauf von Wertpapieren von großen Banken erhöht das Geldangebot, während der Verkauf von Wertpapieren die Geldmenge in der Wirtschaft kontrahiert.

Geldtheorie vs. Moderne Geldtheorie (MMT)

Die Grundprinzipien der Geldtheorie haben unter dem Motto „ Währungsabwertung, Inflation und wirtschaftliches Chaos.

MMT geht davon aus, dass Regierungen im Gegensatz zu normalen Haushalten ihre Geldbeutel nicht straffen sollten, um eine schwache Wirtschaft zu bekämpfen. Stattdessen ermutigt es sie, frei Geld auszugeben und ein Defizit aufzubauen , um die Probleme einer Nation zu lösen.

Die Idee ist, dass Länder wie die USA die einzigen Emittenten ihrer eigenen Währungen sind, was ihnen die volle Autonomie gibt, die Geldmenge zu erhöhen oder sie durch Steuern zu zerstören. Da es keine Begrenzung gibt, wie viel Geld gedruckt werden kann, argumentiert die Theorie, dass Länder ihre Schulden nicht zahlungsunfähig machen können.

Kritik an der Geldtheorie

Nicht alle sind sich einig, dass es sinnvoll ist, den Geldumlauf zu erhöhen. Einige Ökonomen warnen davor, dass ein solches Verhalten zu mangelnder Disziplin führen und, wenn es nicht richtig gemanagt wird, die Inflation in die Höhe schnellen lassen, den Wert der Ersparnisse untergraben, Unsicherheit auslösen und Unternehmen unter anderem von Investitionen abhalten können.

Die Prämisse, dass die Besteuerung diese Probleme beheben kann, ist ebenfalls unter Beschuss geraten. Mehr Geld vom Gehaltsscheck zu nehmen ist eine zutiefst unpopuläre Politik, insbesondere wenn die Preise steigen, was bedeutet, dass viele Politiker zögern, solche Maßnahmen zu ergreifen. Kritiker weisen auch darauf hin, dass höhere Steuern zu einem weiteren Anstieg der Arbeitslosigkeit führen und die Wirtschaft noch mehr zerstören werden.

Als Beispiel wird oft Japan genannt. Das Land hat seit Jahrzehnten Haushaltsdefizite mit gemischten Ergebnissen. Kritiker weisen regelmäßig darauf hin, dass die anhaltenden Defizitausgaben dort mehr Menschen arbeitslos gemacht haben und wenig dazu beigetragen haben, das BIP-Wachstum anzukurbeln.