Momentum investieren
Was investiert Momentum?
Momentum Investing ist eine Strategie, die darauf abzielt, die Fortsetzung eines bestehenden Markttrends zu nutzen.
Die zentralen Thesen
- Momentum Investing ist eine Strategie, die darauf abzielt, die Fortsetzung bestehender Markttrends zu nutzen.
- Momentum-Investitionen beinhalten normalerweise strenge Regeln, die auf technischen Indikatoren basieren, die Markteintritts- und -austrittspunkte für bestimmte Wertpapiere vorgeben.
- Nur wenige professionelle Anlageverwalter nutzen Momentum Investing und stützen sich stattdessen auf fundamentale Faktor- und Wertindikatoren.
Momentum Investing verstehen
Momentum Investing beinhaltet Long Aktien, Futures, Market Exchange Traded Funds (ETFs) oder Finanzinstrumente mit aufwärtsgerichteten Preisen und Short -Positionen der jeweiligen Vermögenswerte mit abwärtsgerichteten Preisen.
Momentum Investing ist der Ansicht, dass Trends noch einige Zeit anhalten können und dass es möglich ist, davon zu profitieren, wenn man bis zu seinem Abschluss bei einem Trend bleibt, egal wie lange dies dauern mag. Beispielsweise verzeichneten Momentum-Investoren, die 2009 in den US- Aktienmarkt eingetreten waren, im Allgemeinen bis Dezember 2018 einen Aufwärtstrend.
Obwohl er nicht der erste war, der diese Strategie anwendete, wird der Fondsmanager und Geschäftsmann Richard Driehaus oft als Vater des Momentum Investing bezeichnet.
Momentum-Anlagemethoden
Momentum Investing beinhaltet normalerweise die Einhaltung strenger Regeln, die auf technischen Indikatoren basieren, die Markteintritts- und -austrittspunkte für bestimmte Wertpapiere vorschreiben.
Momentum-Anleger verwenden manchmal zwei längerfristige gleitende Durchschnitte (MAs), die etwas kürzer als die anderen sind, für den Handel mit Signalen. Einige verwenden beispielsweise 50-Tage- und 200-Tage-MAs. In diesem Fall erzeugt die 50-Tage-Überfahrt über die 200-Tage-Marke ein Kaufsignal, während eine 50-Tage-Überfahrt unter die 200-Tage-Marke ein Verkaufssignal erzeugt. Einige Momentum-Investoren bevorzugen es, noch längerfristige MAs für Signalisierungszwecke zu verwenden.
Eine andere Art der Momentum-Anlagestrategie besteht darin, preisbasierten Signalen zu folgen, um Long- Sektor-ETFs mit der stärksten Dynamik zu kaufen, während die Sektor-ETFs mit der schwächsten Dynamik kurzgeschlossen werden und dann entsprechend in die Sektoren hinein- und aus diesen heraus rotieren.
Andere Momentum-Strategien umfassen die Analyse von Vermögenswerten. Beispielsweise beobachten einige Aktienhändler die Zinsstrukturkurve für Staatsanleihen genau und verwenden sie als Momentum-Signal für Aktienein- und -ausgänge. Eine 10-jährige Treasury-Rendite über der 2-Jahres-Rendite ist im Allgemeinen ein Kaufsignal, während ein 2-Jahres-Renditehandel über der 10-Jahres-Rendite ein Verkaufssignal ist. Insbesondere die Renditen für zweijährige und zehnjährige Staatsanleihen sind in der Regel ein starker Prädiktor für Rezessionen und haben auch Auswirkungen auf die Aktienmärkte.
Wenn Sie Momentum-Investing üben möchten, stellen Sie sicher, dass Sie die richtigen Wertpapiere auswählen und deren Liquidität und Handelsvolumen berücksichtigen.
Darüber hinaus beinhalten einige Strategien sowohl Momentumfaktoren als auch einige fundamentale Faktoren. Ein solches System ist CAN SLIM, bekannt geworden durch William O’Neill, Gründer von Investor’s Business Daily. Da das vierteljährliche und jährliche Ergebnis je Aktie (EPS) im Vordergrund steht, könnten einige argumentieren, dass es per se keine Momentum-Strategie ist. Das System sucht jedoch im Allgemeinen nach Aktien mit Gewinn- und Verkaufsdynamik und weist tendenziell auch auf Aktien mit Kursdynamik hin.
Wie andere Momentum-Systeme enthält CAN SLIM auch Regeln für den Ein- und Ausstieg von Aktien, die hauptsächlich auf technischen Analysen basieren.
Die Debatte über Momentum Investing
Nur wenige professionelle Anlageverwalter nutzen Momentum-Investing, da sie der Ansicht sind, dass die Auswahl einzelner Aktien auf der Grundlage einer Analyse der Artikel der UCLA Anderson Review zu zitieren : „Momentum Investing: Es funktioniert, aber warum?“ veröffentlicht am 31. Oktober 2018.
Momentum Investing hat jedoch seine Befürworter. Eine 1993 im Journal of Finance veröffentlichte Studie dokumentierte, wie Strategien zum Kauf der jüngsten Aktiengewinner und zum Verkauf der jüngsten Verlierer kurzfristig von 1965 bis 1989 insgesamt signifikant höhere Renditen erzielten als der US-Markt insgesamt.
In jüngerer Zeit stellte die American Association of Individual Investors (AAII) fest, dass CAN SLIM im Oktober 2017 den S & P 500 in den letzten fünf und zehn Jahren geschlagen und über einen noch längeren Zeitraum hinweg deutlich geschlagen hat.