Geändertes Folgendes
Was wird nachfolgend geändert?
Modifiziertes Folgen ist eine Form des Datumsrollens, das auftritt, wenn ein vertraglicher Transaktionstag auf einen Feiertag fällt. In diesem Fall wird das Datum in der Regel nach vorne oder hinten verschoben, sodass es mit einem Werktag zusammenfällt. Wenn Verträge zwischen Parteien in verschiedenen Regionen mit unterschiedlichen Bankarbeitstagen unterzeichnet werden, wird die folgende Änderung entsprechend den Feiertagen der Partei angewendet, die die Zahlung leistet, da sie Bankdienstleistungen benötigt, um die Transaktion einzuleiten.
Die zentralen Thesen
- Das modifizierte Rollen ändert das offizielle Datum, das in einem Vertrag festgelegt ist, wenn es auf einen Feiertag oder einen Feiertag fällt.
- Um ein solches Datum zu berichtigen, wird das Datum des Inkrafttretens des Vertrags in der Regel auf den nächsten Geschäftstag vor- oder zurückgezogen.
- Geänderte Folgen helfen auch bei der Abrechnung von Transaktionsdaten, wenn nationale oder Bankfeiertage nicht mit Börsenfeiertagen zusammenfallen.
Grundlegendes zu modifizierten Folgenden
Ein Beispiel für geändertes Folgende ist die Geschäftstagkonvention. Diese implizite Regel besagt, dass, wenn das Zahlungsdatum eines Swaps oder einer anderen vertraglichen Transaktion nicht auf einen Bankarbeitstag fällt, das geänderte Folgedatum der nächste Bankarbeitstag ist. Ausgenommen von der Regel ist, wenn sich der Bankarbeitstag in einen neuen Monat erstreckt; in diesem Fall verwenden die Parteien den Bankarbeitstag, der dem Zahlungsdatum vorausgeht.
Geändertes Folgen und Swaps
Ein Swap ist ein Beispiel für eine vertragliche Vereinbarung, bei der ein Zahlungstermin gemäß den nachstehenden Bedingungen geändert werden könnte. Ein Swap ist ein Derivatkontrakt; Bei diesem Vertrag tauschen zwei Parteien Finanzinstrumente aus, die im Allgemeinen Cashflows auf der Grundlage eines Nominalbetrags beinhalten.
Jeder Cash – Flow umfasst ein Bein des Swaps. Ein Cashflow ist in der Regel fix, der andere variabel (zB auf Basis eines Referenzzinssatzes). Swaps werden nicht an Börsen gehandelt. Stattdessen sind Swaps außerbörsliche Verträge zwischen Unternehmen oder Finanzinstituten, sodass ein Zahlungstermin zwischen beiden Parteien als Teil des Vertrages vereinbart wird. Fällt das Zahlungsdatum auf einen Feiertag, kann es durch geänderte Folgen zeitlich vor- oder zurückverschoben werden, sodass es auf einen Werktag fällt und der Vertrag abgeschlossen wird.
Geändert nach und Feiertag
Geänderte Folgen sind manchmal erforderlich, wenn eine Transaktion an einem Feiertag stattfinden soll. Auch wenn Feiertage und Börsenfeiertage nicht immer zusammenfallen, könnten beide die Zahlung erschweren.
US-Bankfeiertage beinhalten oft Folgendes: Neujahr (1. Januar), Martin Luther King Day (der dritte Montag im Januar), President’s Day (der dritte Montag im Februar), Memorial Day (der letzte Montag im Mai), Unabhängigkeitstag (4. Juli), Tag der Arbeit (erster Montag im September), Tag der indigenen Bevölkerung/Columbus Day (zweiter Montag im Oktober), Veteranentag (11. November oder der nächste Wochentag, wenn der 11. November auf ein Wochenende fällt), Thanksgiving Day (der vierte Donnerstag im November) und Weihnachtstag (25. Dezember).
Davon können jedes Jahr fünf Tage wechseln: Martin Luther King Day, President’s Day, Memorial Day, Labor Day, Indigenous People/Columbus Day und Thanksgiving Day. Die modifizierte folgende Darstellung erleichtert die Verwaltung vertraglicher Zahlungen von Derivaten, ohne jedes Zahlungsdatum und die Ausnahmen innerhalb eines Vertrages explizit aufzulisten.