Spread von Kommunen über Anleihen (MOB)
Was ist über die Anleihen verteilt?(MOB)
Der Spread von Municipals-over-Bonds (MOB) bezieht sich auf die Differenz zwischen den Renditen von Kommunal- oder Kommunalanleihen und Staatsanleihen mit derselben Restlaufzeit.
Der MOB-Spread wird manchmal zur Bestimmung von Steuerstrategien verwendet. Der MOB-Spread wird von den Zinssätzen und dem Steuerbefreiungsstatus der Kommunal- oder Staatsanleihen beeinflusst.
Grundlegendes zur Verteilung von Kommunen über Anleihen (MOB)
Der Spread von Municipals-over-Bonds (MOB) drückt die Beziehung zwischen den Renditen eines Index von Kommunalanleihen und denen einer Staatsanleihe (T-Bond) aus.
- Kommunal bezieht sich auf den Kommunalanleihevertrag.
- Anleihen beziehen sich auf den Staatsanleihenvertrag.
- Der Spread bedeutet die Differenz zwischen diesen beiden Verträgen.
Der Spread erhöht sich, wenn sich die Differenz zwischen dem Vertrag über Kommunalanleihen und dem Vertrag über Staatsanleihen vergrößert. Diese Ausweitung erfolgt, wenn die Renditen des Kommunalvertrags schneller steigen als die der Staatsanleihenverträge. Der Spread verringert sich, wenn die Rendite des Staatsanleihenvertrags schneller steigt als der Gemeindeindex.
Die meisten MOB-Spread-Berechnungen verwenden tatsächlich die Rendite, die in den Futures-Preisen für Kommunalanleihen und Staatsanleihen enthalten ist, die im Chicago Board of Trade (CBOT) notiert sind. Der MOB-Spread ist hauptsächlich ein Vergleich des Zinsspreads zwischen Staatsschulden oder Staatsanleihen sowie Staats- und Kommunalschulden.
Kommunalanleihen sind nicht steuerpflichtig, während Staatsanleihen bundesweit steuerpflichtig sind. Dieser Unterschied führt zu einem Unterschied in ihren tatsächlichen Renditen, selbst wenn sie zum gleichen Zinssatz verdienen. Unter der Annahme, dass beide Produkte zum gleichen Satz erhalten, werden Kommunalanleihen mehr an den Anleger zurückgeben, da sie nicht besteuert werden, wo die Gewinne aus Staatsanleihen liegen.
Zinssätze und Spread der Kommunen über Anleihen
Die Zinssätze beeinflussen den Municipals-over-Bonds-Spread (MOB) auf verschiedene Weise. Der Gemeindeindex ist ein Index der Kommunalanleihen, die regelmäßig geändert werden, um neue Kommunalanleihen aufzunehmen und ältere zu entfernen. Die Zusammensetzung des Index bestimmt, wie der Index von den Zinssätzen beeinflusst wird. Unterschiedliche Mischungen verschiedener Kommunalanleihen reagieren stärker auf die Zinssätze als andere.
Der Treasury-Vertrag bildet den Preis einer einzelnen 30-jährigen Treasury-Anleihe ab.
Die meisten Kommunalanleihen sind kündbar, während die Staatsanleihe nicht kündbar ist. Wenn die Zinssätze steigen, übertreffen kündbare Anleihen nicht kündbare Anleihen und MOB erweitert sich. Wenn jedoch die Zinssätze sinken, übertreffen nicht kündbare Anleihen kündbare Anleihen und der Spread verengt sich.
Händler nutzen diese Unterschiede im steuerpflichtigen und nicht steuerpflichtigen Status sowie im kündbaren und nicht kündbaren Status, um Positionen bei Kommunalanleihen und Staatsanleihen einzunehmen.