Elendsindex

Was ist der Elend-Index?

Der Elendindex soll das Ausmaß der wirtschaftlichen Belastung messen, die gewöhnliche Menschen empfinden, das Risiko (oder tatsächliche) Arbeitslosigkeit in Verbindung mit steigenden Lebenshaltungskosten. Gleich der Summe aus Inflationsrate und Arbeitslosenquote wurde der ursprüngliche Elendsindex in den 1970er Jahren mit der Entwicklung von Stagflation oder gleichzeitig hoher Inflation und Arbeitslosigkeit populär..

Den Elend-Index verstehen

Der erste Elendindex wurde vom Ökonomen Arthur Okun erstellt, wobei die einfache Summe aus der jährlichen Inflationsrate und der Arbeitslosenquote des Landes verwendet wurde, um einen leicht verständlichen Überblick über die relative Gesundheit der Wirtschaft zu erhalten. Je höher der Index, desto größer das Elend des Durchschnittsbürgers.

In den 1970er Jahren, nachdem Präsident Nixon die endgültigen Verbindungen zwischen dem US-Dollar und Gold eingeschränkt und dann getrennt hatte, erlebten die USA mehrere Jahre gleichzeitig erhöhter Preisinflation und Arbeitslosigkeit, bekannt als Stagflation. Das amerikanische Volk war gefangen zwischen den Härten der Arbeitslosigkeit, einer Reihe von Rezessionen und steigenden Lebenshaltungskosten, da der Dollar schnell an Wert verlor.

Dieses Phänomen passte nicht zu den zu dieser Zeit vorherrschenden makroökonomischen Theorien, die auf der Phillips-Kurve beruhten, die Ökonomen dazu veranlasste, alternative Ideen zur Beschreibung und Erklärung der Vorgänge zu untersuchen, einschließlich des Elendsindex von Okun. Damals war der Elendsindex neu, weil Mainstream-Ökonomen bisher geglaubt hatten, Inflation und Arbeitslosigkeit würden sich tendenziell ausgleichen und sollten nicht gleichzeitig steigen.

Während der US-Präsidentschaftswahl 1976 machte der Kandidat Jimmy Carter Okuns Elendsindex populär, um seinen Gegner, den Amtsinhaber Gerald Ford, zu kritisieren. Am Ende der Ford-Regierung lag der Elendsindex bei relativ hohen 12,7%, was für Carter ein verlockendes Ziel darstellte. Während des Präsidentschaftswahlkampfs 1980 wies Ronald Reagan darauf hin, dass der Elendsindex unter Carter gestiegen sei.

Kritik am Misery Index

Der Okun-Elendsindex wurde von Ökonomen kritisiert. Einige glauben, dass es kein guter Indikator für die Wirtschaftsleistung ist, da es keine Daten zum Wirtschaftswachstum enthält. Dies verwechselt die Absicht des Elendsindex mit einem Maß für die allgemeine Wirtschaftsleistung und nicht mit einem Maß für den „gefühlten Schmerz“ des Durchschnittsbürgers. Unabhängig davon ist es für Anleger klug, im Falle eines Wirtschaftsabschwungs oder des Verlusts von Arbeitsplätzen einen Notfallfonds aufzubauen.

Als Maß für die persönliche wirtschaftliche Notlage kann der Elendindex die Rolle von Erwartungen und Unsicherheiten untergewichten, indem nur die aktuellen Arbeitslosen- und Inflationsraten betrachtet werden, wenn ein Großteil des Stresses und der Sorgen, die die Menschen tatsächlich empfinden, für ihre zukünftigen wirtschaftlichen Aussichten (zusätzlich) gilt zu aktuellen Bedingungen). Insbesondere wird die Arbeitslosenquote allgemein als ein nachlaufender Indikator angesehen, der das wahrgenommene Elend zu Beginn einer Rezession wahrscheinlich unterschätzt und sogar nach dem Ende der Rezession überbewertet.

Während der Großen Moderation führte die Verbreitung niedriger Arbeitslosigkeit und niedriger Inflationszahlen in weiten Teilen der Welt auch dazu, dass der Elendsindex selten verwendet wurde, außer in kurzen Rezessionen und Krisen von Zeit zu Zeit. Schlechte Nachrichten verkaufen sich, daher erzeugen Zeiten mit gleichzeitig niedriger Inflation und Arbeitslosigkeit einfach nicht den gleichen Impuls, um wirtschaftliche Misere zu messen und zu verfolgen.

Alternative Elend-Indizes

Der Elendsindex wurde mehrmals modifiziert, zuerst im Jahr 1999 von dem Harvard-Ökonomen Robert Barro, der den Barro Elendsindex erstellte, der die Verbraucherkreditzinsen und die Lücke zwischen dem tatsächlichen und dem potenziellen BIP-Wachstum hinzufügt, um Präsidenten nach dem Zweiten Weltkrieg zu bewerten.

Im Jahr 2011 änderte der Johns Hopkins-Ökonom Steve Hanke den Elendsindex von Barro und erweiterte seine Anwendung auf einen länderübergreifenden Index. Hankes jährlicher Elendsindex ist die Summe aus Arbeitslosigkeit, Inflation und Kreditzinsen der Banken abzüglich der Veränderung des realenPro-Kopf- BIP.

Hanke veröffentlicht jährlich seine globale Liste der Elendsindex-Rankings für die 95 Länder, die zeitnah relevante Daten melden. Seine Liste der elendsten und glücklichsten Länder der Welt zählt Venezuela, Syrien, Brasilien, Argentinien und Ägypten zu den elendsten Ländern. China, Malta, Japan, Niederlande, Ungarn und Thailand wurden als die glücklichsten Länder eingestuft.

Das Konzept des Elendsindex wurde auch auf Anlageklassen ausgeweitet. Tom Lee, Mitbegründer von Fundstrat Advisors, hat beispielsweise den Bitcoin Misery Index (BML) erstellt, um das Elend eines durchschnittlichen Bitcoin-Investors zu messen. Der Index berechnet den Prozentsatz der gewinnenden Trades im Vergleich zu den gesamten Trades und addiert ihn zur Gesamtvolatilität der Kryptowährung. Der Index gilt als „im Elend“, wenn sein Gesamtwert weniger als 27 beträgt.

Eine Variation des ursprünglichen Elendsindex ist der Bloomberg Elendsindex, der von der Online-Publikation entwickelt wurde. Venezuela, ein Land mit weit verbreiteter Inflation und Arbeitslosigkeit, führte die neueste Version des Index an. Argentinien und Südafrika, beides Volkswirtschaften mit ähnlichen Problemen, rundeten die Top 3 ab.

Am anderen Ende galten Thailand, Singapur und Japan nach Schätzungen von Ökonomen als die glücklichsten Länder. Eine niedrige Inflation und niedrige Arbeitslosenquoten können jedoch auch eine geringe Nachfrage verschleiern, wie die Veröffentlichung selbst hervorhob. Japan ist ein Paradebeispiel für anhaltend niedrige Nachfrage aufgrund einer Wirtschaft, die sich in den letzten zwei Jahrzehnten in einer Stagflation befand.