Monatliche Income-Preferred-Wertpapiere (MIPS)

Definition von Monthly Income Preferred Securities (MIPS)

Anteile, die eine Beteiligung an einer Kommanditgesellschaft darstellen, die ausschließlich zum Zweck der Ausgabe von Vorzugspapieren und der Verleihung des Verkaufserlöses an ihre Muttergesellschaft besteht. MIPS haben normalerweise einen Nennwert von 25 USD, eine Notierung an der NYSE und eine kumulative monatliche Ausschüttung.

Grundlegendes zu den monatlichen Erträgen bevorzugten Wertpapieren (MIPS)

MIPS sind hybride Wertpapiere, die Merkmale von Vorzugsaktien und Unternehmensanleihen kombinieren. Hybride können eine höhere Rendite als Vorzugsaktien erzielen, da Dividenden mit Vorsteuerdollar gezahlt werden, was eine beträchtliche Steuervergünstigung für Unternehmen zur Folge hat. Einer der größten Vorteile für Unternehmen, die MIPS-Programme implementieren, besteht jedoch darin, dass die steuerbezogenen Ersparnisse, die sie genießen, ohne Erhöhung der Schuldenquote des Unternehmens erzielt werden. Infolgedessen haben große Unternehmen mit zunehmender Häufigkeit Vorzugsbörsenangebote gemacht. Die Börsen ermöglichen es dem Emittenten, seine bestehenden Vorzugsaktien einzulösen und durch steuerlich absetzbare MIPS zu ersetzen.

Aus Anlegersicht bieten MIPS viele Vorteile. Unter diesen bieten die Wertpapiere tendenziell höhere Renditen als Geldmarktfonds, Einlagenzertifikate und andere alternative Anlagen. MIPS wird im Allgemeinen als eine bequeme Methode angesehen, mit der Anleger in Instrumente investieren können, die langfristigen Unternehmensanleihen ähneln. Vor der Gründung von MIPS hatten einzelne Anleger mit relativ geringen Investitionsbeträgen diese Möglichkeit nicht, da Unternehmensanleihen in der Regel in Mengen von 5.000 USD oder mehr verkauft werden, was einen Mindestkauf von fünf Anleihen im Wert von 1.000 USD erforderlich macht. Im Gegensatz dazu machen die typischen Kosten von MIPS von 25 USD pro Einheit den Anleihenmarkt für Privatanleger viel leichter zugänglich. Darüber hinaus gibt es für diese Wertpapiere einen robusten liquiden Sekundärmarkt, da diese hybriden Vorzugstitel höhere Renditen bieten als Unternehmensanleihen und konventionelle Vorzugsaktien.

MIPS muss sich an strenge Verfahrensrichtlinien halten. Einige der wesentlichen Verfahrensregeln lauten wie folgt:

• Der Erlös aus dem Verkauf der MIPS wird von der Kommanditgesellschaft oder Gesellschaft mit beschränkter Haftung in Form eines Darlehens an die Muttergesellschaft abgeführt.
• Dividenden auf die MIPS müssen den Wertpapierinhabern am letzten Tag jedes Kalendermonats ausgezahlt werden.
• Die zur Zahlung der Dividenden verwendeten Mittel werden aus Zinszahlungen generiert, die die Muttergesellschaft für das Darlehen an die LLC geleistet hat.
• Bei Fälligkeit des Darlehens zwischen der Muttergesellschaft und der LLC werden die MIPS zurückgezahlt.
• MIPS werden in der Regel ähnlich wie reguläre Vorzugsaktien zum Handel an der New Yorker Börse notiert.