Monthly Income Preferred Securities (MIPS)

Definition der Preferred Securities mit monatlichem Einkommen (MIPS)

Aktien, die an einer Kommanditgesellschaft beteiligt sind und ausschließlich zum Zweck der Ausgabe von Vorzugspapieren und der Verleihung des Verkaufserlöses an die Muttergesellschaft bestehen. MIPS haben normalerweise einen Nennwert von 25 USD, eine NYSE Notierung und kumulierte monatliche Ausschüttungen.

Grundlegendes zu Preferred Securities mit monatlichem Einkommen (MIPS)

MIPS sind hybride Wertpapiere, die Merkmale von Vorzugsaktien und Unternehmensanleihen kombinieren. Hybride können eine höhere Rendite als Vorzugsaktien erzielen, da Dividenden mit Vorsteuerdollar gezahlt werden, was eine beträchtliche Steuervergünstigung für Unternehmen zur Folge hat. Eine der größten Attraktionen für Unternehmen, die MIPS-Programme implementieren, ist jedoch, dass die steuerlichen Einsparungen, die sie erzielen, erzielt werden, ohne die Schuldenquote des Unternehmens zu erhöhen. Infolgedessen haben große Unternehmen mit zunehmender Häufigkeit Vorzugsbörsenangebote gemacht. Die Börsen ermöglichen es dem Emittenten, seine bestehenden Vorzugsaktien zurückzugeben und durch steuerlich absetzbare MIPS zu ersetzen.

Aus Anlegersicht bietet MIPS eine Reihe von Vorteilen. Unter diesen bieten die Wertpapiere tendenziell höhere Renditen als Geldmarktfonds, Einlagenzertifikate und andere alternative Anlagen. MIPS wird allgemein als eine bequeme Methode angesehen, mit der Anleger in Instrumente investieren können, die langfristigen Unternehmensanleihen ähneln. Vor der Gründung von MIPS hatten einzelne Anleger mit relativ geringen Investitionsbeträgen diese Möglichkeit nicht, da Unternehmensanleihen in der Regel in Mengen von 5.000 USD oder mehr verkauft werden, was einen Mindestkauf von fünf Anleihen im Wert von 1.000 USD erforderlich macht. Im Gegensatz dazu machen die typischen 25 USD pro Stückkosten von MIPS den Rentenmarkt für einzelne Anleger viel leichter zugänglich. Darüber hinaus gibt es für diese Wertpapiere einen robusten liquiden Sekundärmarkt, da diese hybriden Vorzugspapiere höhere Renditen bieten als Unternehmensanleihen und herkömmliche Vorzugsaktien.

MIPS muss strenge Verfahrensrichtlinien einhalten. Einige der wesentlichen Verfahrensregeln lauten wie folgt:

• Der Erlös aus dem Verkauf des MIPS wird von der Kommanditgesellschaft oder der Gesellschaft mit beschränkter Haftung in Form eines Darlehens an die Muttergesellschaft überwiesen.
• Dividenden auf das MIPS müssen am letzten Tag eines jeden Kalendermonats an die Wertpapierinhaber gezahlt werden.
• Die zur Zahlung der Dividenden verwendeten Mittel werden aus Zinszahlungen des Mutterunternehmens an die LLC für das Darlehen generiert.
• Bei Fälligkeit des Darlehens zwischen der Muttergesellschaft und der LLC werden die MIPS zurückgezahlt.
• MIPS werden in der Regel für den Handel an der New Yorker Börse notiert, ähnlich wie reguläre Vorzugsaktien.