Prägerate
Was ist das Minzverhältnis?
Das Münzverhältnis oder Gold/Silber-Verhältnis ist der Preis einer Unze Gold geteilt durch den Preis einer Unze Silber und ist der Wechselkurs zwischen den beiden Edelmetallen. Es wird manchmal als Proxy für das Marktrisiko verwendet und um zu bestimmen, ob riskante Vermögenswerte über- oder unterbewertet sind.
Das Mint-Verhältnis verstehen
Anleger handeln mit dem Verhältnis, indem sie Gold kaufen und Silber verkaufen und umgekehrt. Das Verhältnis zwischen diesen beiden Edelmetallen gilt als Maß für den wirtschaftlichen Optimismus der Anleger, da die Prägequote umgekehrt mit der Risikobereitschaft korreliert. Die Mint Ratio steigt beispielsweise in Abschwungphasen, weil Anleger in unsicheren Zeiten oft nach Gold suchen und Silber tendenziell schlechter abschneidet, weil es ein Industriemetall ist.
Trader achten besonders auf das Mint Ratio, wenn es Extreme erreicht, denn das Gold/Silber Ratio war schon immer durchschnittlich. In den letzten 100 Jahren schwankte es in großen Tälern über einen weiten Bereich von 16,12 bis 114,77.
Die zentralen Thesen
- Das Mint Ratio ist der Preis einer Unze Gold geteilt durch den Preis einer Unze Silber und entspricht dem Wechselkurs zwischen den beiden Edelmetallen.
- Es wird als Proxy für das Marktrisiko verwendet und war bis 2013 umgekehrt mit dem S&P 500 korreliert, als sowohl die Prägequote als auch der S&P 500 anstiegen.
- Der tägliche Relative-Stärke-Index wird von Händlern genau beobachtet, um die Preisbewegungen von Gold und Silber relativ zueinander zu bestimmen.
Die Mint Ratio war in den letzten 30 Jahren stark mit dem S&P 500 korreliert und schwankte zwischen 45 und 80. Diese Beziehung brach jedoch 2013 zusammen, als der S&P 500 nach oben ging, während die Mint Ratio anstieg – was darauf hindeutet, dass dies nicht der Fall sein könnte grundsätzlich begründet sein. Im Jahr 2018 war die Prägequote auf 80 gestiegen, von einem Tiefststand von 35 im Jahr 2011.2 Dies könnte darauf hindeuten, dass die Prägequote in den nächsten Jahren sinken sollte, könnte jedoch höher steigen, wenn Anleger Gold kaufen, um sie zu schützen von der Inflation.
Der Momentum-Indikator des täglichen Relative-Stärke-Index für das Gold/Silber-Verhältnis wird von Händlern als Signal dafür beobachtet, wie sich ein Metall relativ zum anderen entwickeln wird und ob das eine überkauft und das andere überverkauft ist.
Das Prägeverhältnis ist nach dem Bimetall-Standard festgelegt
In der Vergangenheit, als Währungen auf Gold- und Silberbeständen basierten, war das Gold/Silber-Verhältnis festgelegt. Während des 19. Jahrhunderts waren die Vereinigten Staaten eines von vielen Ländern, die bimetallische Standardwährungssysteme einführten, bei denen der Wert der Währungseinheit eines Landes durch das Münzverhältnis bestimmt wurde. Aber die Ära des festen Verhältnisses endete im 20. Jahrhundert, als sich die Nationen vom bimetallischen Währungsstandard und schließlich vollständig vom Goldstandard entfernten.
Beispiel eines Münzverhältnisses
Betrachten Sie eine Prägequote von 75. Normalerweise gilt ein RSI als überkauft, wenn er über 70 liegt. Da Gold der Zähler ist, bedeutet dies, dass das Edelmetall eine Rallye verzeichnet und einen hohen Preis im Vergleich zu Silber hat. Dieses Verhältnis impliziert daher, dass entweder Gold überkauft oder Silber überverkauft ist. Vorhersagen über zukünftige Preisbewegungen können basierend auf individuellen Preisbewegungen für eines der Metalle gemacht werden.