Mindestpreisvertrag
Was ist ein Mindestpreisvertrag?
Ein Mindestpreiskontrakt ist ein Terminkontrakt, der dem Verkäufer einen Mindestpreis bei Lieferung garantiert. Diese Art der Vereinbarung wird bei Rohstoffen verwendet, um die Produzenten vor Preisschwankungen auf dem Markt zu schützen. Mindestpreisverträge sind im Agrarhandel üblich, beispielsweise beim Verkauf von Getreide.
Ein Mindestpreis wird in der Regel festgelegt, da landwirtschaftliche Produkte verderben und ihren Wert ganz oder teilweise verlieren können, wenn sie nicht rechtzeitig vertrieben werden.
Die zentralen Thesen:
- Ein Mindestpreiskontrakt ist ein Forward, der bei Lieferung des Basiswerts eine garantierte Preisuntergrenze enthält.
- Diese Art der Vereinbarung ist am häufigsten bei landwirtschaftlichen Derivaten anzutreffen, da diese Art von Rohstoffen anfällig für Verderb ist, was ihren Marktwert beeinträchtigen kann.
- Ein Mindestpreiskontrakt legt die genaue Menge, den Mindestpreis und die Lieferzeit für den angegebenen zugrunde liegenden Rohstoff fest.
Grundsatzvertrag verstehen
Ein Mindestpreisvertrag ermöglicht es einem Erzeuger landwirtschaftlicher Produkte, festzulegen, wie viel von seinem Produkt er lagern und wie viel er entladen muss, um Lieferungen durchzuführen und einen akzeptablen Preis für seine Produkte zu erhalten.
Ein Mindestpreisvertrag hat eine Sprache, in der die Lieferdetails angegeben sind, einschließlich der genauen Menge und Qualität der zu liefernden Ware, ihres Mindestpreises und der Lieferfrist für den angegebenen Basiswert. Ein Vorteil für den Verkäufer besteht darin, dass ein Mindestpreisvertrag typischerweise einen Zeitraum vorgibt, in dem der Verkäufer das Produkt zu einem Preis über dem festgelegten Mindestpreis verkaufen kann, um von höheren Marktpreisen zu profitieren. Auf diese Weise werden Mindestpreiskontrakte mit einer Regelung versehen, die einer Put-Option in anderen Handelsarten ähnelt.
Die Lieferung ist die letzte Stufe eines Mindestpreisvertrags. Preis und Fälligkeit werden am Transaktionstag festgelegt. Nach Erreichen des Fälligkeitsdatums ist der Verkäufer verpflichtet, die Ware entweder zu liefern, sofern das Geschäft noch nicht glattgestellt ist, oder mit einer Aufrechnungsoption rückgängig zu machen.
Beispiel für einen Mindestpreisvertrag
Ein Sojabohnenanbauer kann beschließen, im Juni 100 Scheffel Sojabohnen an Unternehmen A zu verkaufen. Der Barpreis für diese Scheffel beträgt 6,00 USD. Im Vertrag gibt der Erzeuger einen Call im Dezember mit einem Call-Preis von 8,00 USD an. Als Teil des Mindestpreisvertrags zahlt der Erzeuger außerdem eine Prämie von 0,50 USD pro Scheffel und eine Servicegebühr von 0,05 USD.
Die Vertragsberechnung ergibt sich aus dem Barlieferungspreis abzüglich der Prämie und der Servicegebühr. In diesem Beispiel beträgt der garantierte Mindestpreis pro Scheffel 5,45 USD (6,00 USD – 0,55 USD = 5,45 USD).
Wenn der Preis für Sojabohnen im Dezember auf 9,00 USD gestiegen ist, ist der Anruf von 8,00 USD jetzt 1,00 USD oder die Differenz zwischen den beiden Zahlen wert. Diese 1,00 $ werden zum Mindestpreis hinzugefügt, was dem Erzeuger einen garantierten Gesamtpreis von 6,45 $ pro Scheffel ergibt. Dies ist 1,00 USD über dem vertraglich garantierten Mindestpreis.
Eine andere Möglichkeit ist, dass der Preis für Sojabohnen im Dezember nur auf 7,00 USD gestiegen ist. In diesem Fall ist die Call-Option nichts wert, da sich herausgestellt hat, dass der Futures Preis unter dem Call-Preis liegt. Der Züchter erhält also den Mindestpreis von 5,45 USD.
In diesem zweiten Szenario ist der Nachteil des Vertrages klar. Der Verkäufer hat eine Prämie von 0,50 USD und eine Servicegebühr von 0,05 USD für eine Call-Option bezahlt, die ihm keinen besseren Preis für seine Ernte einbrachte. Ohne diese Gebühren haben sie möglicherweise im Rahmen eines Vertrags einen höheren Gewinn erzielt.