12 Juni 2021 17:38

Mikroökonomie vs. Makroökonomie Investitionen

Anleger sollten aufhören, Entscheidungen auf der Grundlage makroökonomischer Prognosen zu treffen.

Dieser Rat kann der von großen Nachrichtenagenturen geschaffenen Anlagekultur zuwiderlaufen, aber ziehen Sie die Alternative in Betracht: Ein Anleger muss die richtige makroökonomische Prognose ermitteln, von der es viele gibt, und dann die richtige Anlageauswahl treffen, von denen es auch viele gibt. Selbst die am besten ausgebildeten Ökonomen interpretieren makroökonomische Daten häufig falsch.

Die Chancen stehen schlecht, dass es den Anlegern besser geht. Stattdessen sollten Anleger die grundlegenden Realitäten der mikroökonomischen Theorie verstehen. Es ist eine subtilere und etabliertere Wissenschaft mit weitaus weniger Nachteilen als die Makroökonomie. Infolgedessen besteht ein viel geringeres Potenzial für signifikante Investitionsfehler.

Die zentralen Thesen

  • Es wird empfohlen, makroökonomische Prognosen bei Investitionsentscheidungen zu ignorieren, da dies eine schwierige Aufgabe ist und über die daraus gezogenen Schlussfolgerungen keine breite Einigkeit besteht.
  • Vielmehr sollten Einzelpersonen Anlageentscheidungen auf der Grundlage der fundamentalen Realitäten treffen, die in der mikroökonomischen Theorie dargestellt werden.
  • Die mikroökonomische Analyse basiert weitgehend auf Logik und zeigt, wie Preise dazu beitragen, menschliche Aktivitäten auf einen Gleichgewichtspunkt hin zu koordinieren.
  • Die Makroökonomie versucht, gesamtwirtschaftliche Phänomene zu messen, hauptsächlich durch aggregierte Statistiken und ökonometrische Korrelationen.

Mikro vs. Makro: Zwei Arten von Ökonomie

Die meisten Ökonomen, wenn auch sicherlich nicht alle, glauben, dass unterschiedliche Methoden erforderlich sind, um einzelne Märkte im Vergleich zur Gesamtwirtschaft zu untersuchen. Die moderne Unterscheidung zwischen Mikroökonomie und Makroökonomie ist noch nicht einmal 100 Jahre alt, und die Begriffe stammen wahrscheinlich ursprünglich aus der Physik.

Physiker trennen die mikroskopische oder atomare Physik von der molaren Physik oder dem, was von den menschlichen Sinnen wahrgenommen werden kann. Die Idee ist, dass die mikroskopische Physik beschreibt, wie die Welt wirklich ist, aber die Molarenphysik ist eine nützliche Abkürzung und ein heuristisches Gerät.

Die Wirtschaft geht mit der Unterscheidung jedoch fast umgekehrt um. Obwohl sich die meisten Ökonomen in den Grundprinzipien der mikroökonomischen Analyse einig sind, entstand das Feld der Makroökonomie aus der Unzufriedenheit mit den wahrgenommenen Einschränkungen der prognostizierten Ergebnisse der Mikroökonomie. Über die Schlussfolgerungen aus makroökonomischen Studien herrscht keine breite Übereinstimmung. Daher ist es keine Abkürzung für mikroökonomische Wahrheiten.

Wie jedes Feld funktioniert

Die Mikroökonomie befasst sich mit einzelnen Haushalten, Unternehmen oder Branchen. Es misst die Schnittmenge von Angebot und Nachfrage in diesen engen Bereichen und ignoriert im Wesentlichen andere Faktoren, um reale Zusammenhänge besser zu verstehen. Eine oft grafisch dargestellte mikroökonomische Analyse basiert weitgehend auf Logik und zeigt, wie Preise dazu beitragen, menschliche Aktivitäten auf einen Gleichgewichtspunkt hin zu koordinieren.



Da Anleger ihre eigenen individuellen Entscheidungen treffen, ist die Mikroökonomie besonders für Investitionen geeignet, da sie untersucht, wie Einzelpersonen Entscheidungen in Bezug auf Änderungen bestimmter Variablen wie Preise und Ressourcen treffen.

Die Makroökonomie geht ganz anders vor. Es versucht, gesamtwirtschaftliche Phänomene zu messen, hauptsächlich durch aggregierte Statistiken und ökonometrische Korrelationen.

In der Mikroökonomie beispielsweise werden komplizierende Variablen oft konstant gehalten, um zu isolieren, wie Akteure auf bestimmte Veränderungen reagieren. Dies verschiebt sich in der Makroökonomie, wo zuerst historische Daten gesammelt und dann auf Themen mit unerwarteten Ergebnissen untersucht werden. Dies erfordert eine enorme Menge an Wissen, um richtig gemacht zu werden, und in einigen Fällen verfügen Makroökonomen nicht einmal über die notwendigen Werkzeuge zur Messung.

Investoren brauchen Mikro, nicht Makro

Die Mikroökonomie deckt spezifische regulatorische Änderungen und Wettbewerbsdruck ab.

Im Gegensatz dazu ist nicht einmal klar, ob Investoren Makroökonomie brauchen, um gute Entscheidungen zu treffen. Warren Buffett, der legendäre Investor, achtet weder auf Ökonomen noch auf Makroökonomie. Er sagte: „Ich achte ehrlich gesagt nicht darauf, was Ökonomen sagen.“

„Mit einer Wetterfahne kann man nicht reich werden“, sagte Buffett in Bezug auf Makroökonomie in einer Sitzung im Jahr 1994. Nicht jeder Investor oder Fondsmanager würde dieser Meinung zustimmen, aber es ist bezeichnend, wenn eine so prominente Persönlichkeit die gesamte Wissenschaft souverän missachtet.

Eine Volkswirtschaft ist ein äußerst komplexes und dynamisches System. Um Begriffe aus der Elektrotechnik zu leihen, ist es schwierig, echte Signale in der Makroökonomie zu erkennen, weil die Daten verrauscht sind. Makroökonomen sind sich häufig nicht einig, wie man die Effektivität misst oder Vorhersagen macht. Irgendein neuer Ökonom taucht immer mit einer anderen Interpretation oder Interpretation auf. Dies macht es Anlegern leicht, falsche Schlüsse zu ziehen oder sogar widersprüchliche Indikatoren zu übernehmen.

Anleger sollten vorsichtig sein

Anleger sollten grundlegende Wirtschaftswissenschaften studieren, obwohl die Beschränkungen des Fachgebiets zahlreiche Möglichkeiten bieten, in die Irre geführt zu werden. Ökonomen präsentieren Informationen oft auf eindeutige Weise, um verbindlich oder wissenschaftlich zu klingen, aber die meisten Ökonomen machen schlechte Vorhersagen. Dies hindert sie jedoch nicht daran, mutigere Proklamationen zu machen, jeweils zu Themen mit viel Unsicherheit.

Anleger sollten mehr Bescheidenheit zeigen, und hier kann die Mikroökonomie wirklich helfen. Es ist nicht sinnvoll vorherzusagen, wo sich der S & P 500 in 12 Monaten befinden wird oder wie hoch die Inflationsrate in China zu diesem Zeitpunkt sein wird. Investoren können jedoch versuchen, Unternehmen mit Produkten zu finden, die eine geringe Preiselastizität der Nachfrage aufweisen, oder herausfinden, welche Branchen am meisten von niedrigen Ölpreisen abhängig sind oder hohe Investitionen zum Überleben benötigen.

Die meisten Anleger kaufen Corporate Equity oder Schulden entweder direkt oder über einen Fonds. Die Mikroökonomie kann helfen, herauszufinden, welche Unternehmen ihre Ressourcen am ehesten effizient nutzen und höhere Renditen erzielen, und die Analysewerkzeuge sind leicht verständlich.

Die Quintessenz

Makroökonomie mag ehrgeiziger sein, aber bisher hat sie eine viel schlechtere Erfolgsbilanz als Mikroökonomie. Die Mikroökonomie bietet die Werkzeuge, die es Anlegern ermöglichen, die Fundamentaldaten der Wertpapiere zu analysieren, in die sie investieren möchten. Dies liefert ein klareres Bild davon, wie sich eine Anlage entwickeln kann, im Gegensatz zu dem in der Makroökonomie erzeugten Lärm und den Meinungsverschiedenheiten über ihre Aspekte durch aspects Ökonomen.