Mikrokappe

Was ist eine Mikrokappe?

Ein Micro-Cap ist ein börsennotiertes Unternehmen in den USA mit einer Marktkapitalisierung zwischen etwa 50 Millionen US-Dollar und 300 Millionen US-Dollar. Micro-Cap-Unternehmen haben eine höhere Marktkapitalisierung als Nano-Caps und weniger als Small, Mid, Large- und Mega-Cap-Unternehmen. Unternehmen mit größerer Marktkapitalisierung haben nicht automatisch höhere Aktienkurse als Unternehmen mit geringerer Marktkapitalisierung.

So funktioniert eine Mikrokappe

Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von weniger als 50 Millionen US-Dollar werden häufig als Nano Caps bezeichnet. Sowohl Nano Caps als auch Micro Caps sind für ihre Volatilität bekannt und werden daher tendenziell als riskanter eingestuft als Unternehmen mit einer größeren Marktkapitalisierung. Die Marktkapitalisierung misst den Marktwert der ausstehenden Aktien eines Unternehmens, berechnet durch Multiplikation des Aktienkurses mit der Gesamtzahl der ausstehenden Aktien.

Microcaps haben auch den Ruf, ein hohes Risiko zu haben, da viele Produkte unerprobte Produkte, keine solide Historie, Vermögenswerte, Verkäufe oder Betriebsabläufe aufweisen. Mangelnde Liquidität und eine kleine Aktionärsbasis setzen sie ebenfalls massiven Preisschocks aus.

Da Micro-Cap-Aktien eine Marktkapitalisierung zwischen 50 und 300 Millionen US-Dollar aufweisen, müssen Anleger im Vergleich zu den Large-Cap-Aktien im S&P 500 auf eine höhere Volatilität und ein höheres Risiko vorbereitet sein übertreffen ihre größeren Pendants. So erzielte der Dow Jones Select Micro-Cap Index von Januar 2008 bis Januar 2018 eine annualisierte Rendite von 11,6 %, während der S&P 500 Index eine annualisierte Rendite von 10,37 % erzielte.

Besondere Überlegungen

Während es einige US-amerikanische Micro-Cap-Unternehmen geben mag, die einen Großteil ihrer Einnahmen aus Quellen außerhalb der USA beziehen, wickelt die überwiegende Mehrheit ihre Geschäfte vollständig oder größtenteils in den USA ab

Dies ist wichtig, da inländische Unternehmen, die nicht im Ausland aktiv sind, sich keine Sorgen um Währungsschwankungen und mögliche Auswirkungen von Umrechnungsrisiken auf das Ergebnis machen müssen.

Micro-Cap vs. Larger-Cap

Eine weitere Überlegung ist die Tatsache, dass es weitaus mehr Micro-Cap-Aktien auf dem Markt gibt als Large- und Giant-Cap-Aktien. Insgesamt sehen Anleger möglicherweise nicht das gleiche Maß an leicht verfügbaren Informationen wie bei größeren Aktien wie Apple (AAPL).

Infolgedessen machen die begrenzten Informationen und die große Menge an Micro-Cap-Aktien auf dem Markt die Forschung äußerst wichtig, um betrügerische Aktien und andere potenzielle Fallstricke zu vermeiden. Da viele Micro-Cap-Aktien keine regelmäßigen Finanzberichte bei der Securities and Exchange Commission (SEC) einreichen müssen, wird die Recherche noch schwieriger.

Kritik an Micro Caps

Viele Micro-Cap-Aktien sind auf den außerbörslichen (OTC) Märkten zu finden, wie dem OTC Bulletin Board (OTCBB) und dem OTC Link LLC (OTC Link), anstatt an nationalen Börsen wie der New York Stock Exchange (NYSE). Im Gegensatz zu Aktien an nationalen Börsen müssen Unternehmen an diesen Börsen keine Mindeststandards wie zum Beispiel das Nettovermögen und die Anzahl der Aktionäre erfüllen.

Microcaps haben auch einen weiteren Nachteil, da Anleger bei der Recherche kleinerer Unternehmen auf die Liquidität achten müssen. Mangelnde regelmäßige Berichterstattung durch Analysten und institutionelle Käufe sind weitere Gründe dafür, dass auf den Micro-Cap-Märkten weniger Liquidität vorhanden ist als bei Aktien mit höherer Marktkapitalisierung.

Insgesamt stellen Micro-Cap-Aktien eine Chance mit hohem Risiko und hoher Rendite für Anleger dar, die bereit sind, mehr über das betreffende Unternehmen zu recherchieren, um festzustellen, ob es sich der Investition lohnt. Dies kann die direkte Kontaktaufnahme mit dem Unternehmen umfassen, um Antworten auf Fragen zu erhalten.