Zusammenschluss von Gleichen

Was ist eine Fusion von Gleichen?

Eine Fusion von Gleichen liegt vor, wenn zwei Unternehmen gleicher Größe zusammenkommen, um ein einziges neues Unternehmen zu bilden. Bei einer Fusion auf Augenhöhe geben die Aktionäre beider Unternehmen ihre Aktien ab und erhalten von der neuen Gesellschaft ausgegebene Wertpapiere. Unternehmen können fusionieren, um Marktanteile zu gewinnen oder in neue Segmente ihres bestehenden Marktes zu expandieren. In der Regel erhöht eine Fusion von Gleichen den Shareholder Value.

Eine Fusion von Gleichen verstehen

Wenn sich zwei Unternehmen zu einer Fusion von Gleichen zusammenschließen, tun sie dies, um das Ansehen ihrer beiden Unternehmen zu verbessern. Eine Fusion von Gleichen führt zu einer Reduzierung der Kosten, der Schaffung von Synergien und einer Verringerung des Wettbewerbs, da die beiden Unternehmen nicht mehr um denselben Marktanteil konkurrieren.

Oft ist es schwierig, eine Fusion von Gleichen zu erreichen, da zwei Unternehmen nicht wirklich gleich sind. Einer ist immer besser platziert als der andere. Es gibt jedoch erhebliche rechtliche und technische Prozesse, um eine Fusion von Gleichen zu erreichen.

In der Regel besteht der Verwaltungsrat des neuen Unternehmens zu gleichen Teilen aus Mitgliedern jedes einzelnen Unternehmens. Es gibt auch eine Vereinbarung über die Aufteilung der Macht zwischen den beiden Führungskräften. Die Fusion ist als „Stock-for-Stock Tax-Free Exchange“ strukturiert, an dem die Aktionäre das gleiche Eigentum behalten. Der schwierigste Aspekt einer Fusion von Gleichen oder einer Fusion besteht darin, zwei verschiedene Unternehmenskulturen in einer zu kombinieren.

Übergang in einer Fusion von Gleichen

Da die Kombination zweier unterschiedlicher Unternehmenskulturen eine schwierige Aufgabe ist, müssen beide Unternehmen zu Beginn die verschiedenen Rollen, Stärken und Schwächen beider Unternehmen definieren, die in der neuen Einheit zum Tragen kommen. Führungsrollen müssen klar angegeben werden; Wer wird das Unternehmen leiten, wer wird bestimmte Abteilungen leiten und welche Verantwortlichkeiten diese Rollen mit sich bringen werden? Dies war bei Fusionen von Gleichen oft schwierig, da Ego, Loyalität und Unternehmenspolitik ins Spiel kommen. Für eine erfolgreiche Fusion müssen Emotionen und Wünsche in den Hintergrund gedrängt werden, während Fakten und Logik das Rad zur Verbesserung aller Beteiligten übernehmen.

Es ist wichtig, diese Übergangsentscheidungen schnell zu treffen, um eine Beeinträchtigung des Geschäftsbetriebs, eine Verlangsamung des Umsatzes und andere nachteilige Auswirkungen einer Pattsituation zu vermeiden.

Definieren der neuen Entität

Die Kombination zweier verschiedener Kulturen ist eine große Herausforderung. Führungskräfte müssen das Unternehmen neu definieren, indem sie sich auf kulturelle Merkmale konzentrieren, die aufeinander abgestimmt sind. Kultur ist einer der wichtigsten Faktoren, die einen Deal zum Scheitern verurteilen können, und es ist schwierig, das Richtige zu finden.

Das perfekte Beispiel ist die Fusion zwischen AOL und Time Warner, durch die AOL Time Warner entstanden ist. Das neue Unternehmen kombinierte die Kultur von AOL, die jung und Teil des Dotcom Booms war, während Time Warner älter, größer und ein traditionelles Medienunternehmen war. Die Kulturen stießen zusammen und AOL Time Warner wurde schließlich gespalten.

Sobald eine Fusion abgeschlossen ist, werden die Mitarbeiter häufig im Dunkeln gelassen, wie das neue Unternehmen vorgehen wird oder ob ihre Arbeitsplätze aufgrund von Entlassungen, die zu Entlassungen führen könnten, in Gefahr sind. Für die Führung ist es wichtig, den Zweck des neuen Unternehmens, seine zukünftige Ausrichtung, die Stärken und Vorteile des Zusammenschlusses und die positiven Auswirkungen auf die Mitarbeiter zu definieren. Obwohl es wichtig ist, die Mitarbeiter zu begeistern, ist es auch wichtig, ihnen gegenüber ehrlich zu sein und ihre Erwartungen zu erfüllen.

Eine Fusion von Gleichen gegen eine Akquisition

Eine Fusion von Gleichen ist nicht die genaueste Definition einer Fusion. Bei den meisten Fusionsaktivitäten, selbst bei freundlichen Übernahmen, erwirbt ein Unternehmen ein anderes. Wenn ein Unternehmen ein Erwerber ist, ist es angemessen, die Transaktion als Akquisition zu bezeichnen. Da ein Unternehmen der Käufer ist und das andere zum Verkauf steht, kann eine solche Transaktion nicht als Zusammenschluss von Gleichen angesehen werden.

Akquisitionen können freundlich sein – wenn das Zielunternehmen der Übernahme zustimmt – oder gegen den Willen des Zielunternehmens erzwungen werden, was als feindliche Übernahme bezeichnet wird. Sobald ein Unternehmen mehr als 50% der Aktien und Vermögenswerte des Zielunternehmens hält, kann es die Kontrolle über die Richtung des Geschäfts erlangen.

Mit der Gründung von DaimlerChrysler haben beispielsweise sowohl Daimler-Benz als auch Chrysler den Einzelbetrieb eingestellt und bilden ein Unternehmen, DaimlerChrysler. Zu dieser Zeit wurde es als Zusammenschluss von Gleichen dargestellt, weil eine neue Gesellschaft gegründet wurde. Nur zwei Jahre später hatte Jürgen Shrempp, CEO von Daimler-Benz, Robert Eaton, CEO von Chrysler, vertrieben. Und Daimler-Benz hatte bei der Fusion 80% von Chrysler gekauft. Eaton würde später sagen, dass der Begriff „Fusion von Gleichen“ aus „psychologischen Gründen“ verwendet wurde, um das Geschäft für Chrysler attraktiv zu machen, und es war wirklich eine Akquisition. Die beiden Unternehmen trennten sich einige Jahre später.