Schmelzen
Was ist ein Melt-Up?
Ein Melt-up ist eine anhaltende und oft unerwartete Verbesserung der Anlageperformance eines Vermögenswerts oder einer Anlageklasse, die zum Teil durch einen Ansturm von Anlegern getrieben wird, die diesen Anstieg nicht verpassen wollen, und nicht auf grundlegende Verbesserungen der Wirtschaft.
Gewinne, die ein Zusammenbruch schafft, gelten als unzuverlässige Anzeichen dafür, in welche Richtung sich der Markt letztendlich bewegt. Melt-ups gehen oft Meltdowns voraus.
Die zentralen Thesen
- Ein Melt-up ist ein plötzlicher, anhaltender Preisanstieg eines Wertpapiers oder Marktes, der häufig auf das Treiben von Anlegern zurückzuführen ist.
- Melt-Ups sind nicht unbedingt ein Hinweis auf einen fundamentalen Wandel und können stattdessen die Marktpsychologie widerspiegeln.
- Fehlentscheidungen, sich in einen Zusammenbruch einzukaufen, können vermieden werden, indem man sich auf Wirtschaftsindikatoren konzentriert, die ein Gesamtbild der Gesundheit der US-Wirtschaft liefern, oder auf die Fundamentaldaten einer Aktie.
Verstehen von Melt Ups und Nuancen von Wirtschaftsindikatoren
Das Ignorieren von Zusammenbrüchen und Zusammenbrüchen und die Konzentration auf grundlegende Faktoren beginnt mit dem Verständnis der Wirtschaftsindikatoren. Wirtschaftsindikatoren gibt es in Form von Frühindikatoren und Spätindikatoren. Dies sind alles Formen von Wirtschaftsindikatoren, denen Anleger folgen, um die Richtung des Aktienmarktes und die allgemeine Gesundheit der US-Wirtschaft vorherzusagen.
Frühindikatoren sind Faktoren, die sich verschieben werden, bevor die Wirtschaft beginnt, einem bestimmten Muster zu folgen. Der Consumer Confidence Index (CCI) ist beispielsweise ein Frühindikator, der die Wahrnehmung und Einstellungen der Verbraucher widerspiegelt. Geben sie frei aus? Haben sie das Gefühl, dass sie weniger Geld haben, mit dem sie arbeiten können? Ein Anstieg oder Rückgang dieses Index ist ein starker Hinweis auf das zukünftige Niveau der Konsumausgaben, die 70 % der Wirtschaft ausmachen.
Weitere Frühindikatoren sind der Durable Goods Report (DGR), der aus einer monatlichen Umfrage unter Schwerindustrien entwickelt wurde, und der Purchasing Managers Index (PMI), ein weiterer umfragebasierter Indikator, den Ökonomen beobachten, um das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) vorherzusagen.
Nachlaufende Indikatoren verschieben sich erst, nachdem die Wirtschaft begonnen hat, einem bestimmten Muster zu folgen. Dies sind oft technische Indikatoren, die den Preisbewegungen ihrer zugrunde liegenden Vermögenswerte folgen. Bestimmte Beispiele für Spätindikatoren sind ein gleitender Durchschnitt Crossover und eine Reihe von Bondstandardwerten.
Melt Ups und fundamentale Investitionen
Viele Anleger versuchen, bei der Platzierung von Wetten Zusammenbrüche und deren Auswirkungen auf die Emotionen der Anleger zu vermeiden, indem sie sich stattdessen auf die Fundamentaldaten der Unternehmen konzentrieren. Warren Buffett zum Beispiel ist ein berühmter Value-Investor, der trotz wirtschaftlicher Turbulenzen sein Vermögen durch sorgfältige Beachtung der Jahresabschlüsse von Unternehmen verdient hat. Im Fokus standen dabei der Unternehmenswert und der Preis: War das Unternehmen finanziell solide aufgestellt? Wie erfahren und zuverlässig war das Management? Und war es über- oder unterbewertet? Diese Fragen helfen Anlegern oft, sich auf den inneren Wert statt auf den Hype zu konzentrieren.
Beispiel für Melt-Ups
Finanzanalysten das Vorfeld in dem Aktienmarkt im Frühjahr 2010 als mögliche Schmelze-up sah, weil die Arbeitslosenquote hoch sind weiterhin, die Wohn- und Gewerbeimmobilienwerte weiterhin leiden, und private Anleger weiterhin Geld aus Aktien heraus nehmen.
Weitere Beispiele für Zusammenbrüche ereigneten sich während der Weltwirtschaftskrise, als der Aktienmarkt trotz einer allgemein schwachen Wirtschaft mehrmals stieg und fiel. Nach Untersuchungen von Vermögensverwaltern fielen die Aktien zwischen 1929 und 1932 um mehr als 80 %. Im Juli und August 1932 erzielten sie jedoch Renditen von mehr als 90 % und der Trend setzte sich in den nächsten sechs Monaten fort.