Mittlere Rendite
Was ist die mittlere Rendite?
Die durchschnittliche Rendite ist in der Wertpapieranalyse der erwartete Wert oder der Mittelwert aller wahrscheinlichen Renditen von Anlagen, die ein Portfolio bilden. Eine durchschnittliche Rendite wird auch als erwartete Rendite oder als monatliche Rendite einer Aktie bezeichnet. In der Kapitalplanung ist eine mittlere Rendite der Mittelwert der Wahrscheinlichkeitsverteilung möglicher Renditen.
Mittlere Rendite verstehen
Die durchschnittlichen Renditen werden berechnet, indem das Produkt aller möglichen Renditewahrscheinlichkeiten und Renditen addiert und dem gewichteten Durchschnitt der Summe gegenübergestellt wird. Bei der Berechnung einer Durchschnittsrendite über die Renditewahrscheinlichkeitsformel zur Anzeige der Portfoliorendite wird diese häufig als geometrische Durchschnittsrendite bezeichnet, da sie an die Formel für Mittelwerte in der Geometrie erinnert. Das einfache geometrische Mittel erfasst jedoch nicht den vollen Umfang der Durchschnittsrendite, wie sie an der Börse verwendet wird. Die geometrische Durchschnittsrenditeformel wird hauptsächlich für Investitionen verwendet, die aufgezinst werden, während andere einfache Zinskonten durchschnittliche Mittelwerte einfach durch Addieren der Zinssätze und Dividieren durch die Zeiträume ermitteln könnten. Alternativ kann eine geometrische Durchschnittsrendite-Formel die Rate einer Haltedauer-Rendite pro Periode darstellen, wobei die Haltedauer-Rendite als Gesamtrendite über mehrere Zeiträume wirkt.
Die Mittelerträge aus der Kapitalplanung werden etwas anders, aber ähnlich berechnet. Die Formel für die Kapitalbudgetierung verwendet die gewichteten Renditen mit maximaler Risikotoleranz anstelle der Renditewahrscheinlichkeiten.
Die Durchschnittsrendite ist nicht gleichbedeutend mit der durchschnittlichen Monatsrendite, da eine Durchschnittsrendite nur dann die Durchschnittsrendite widerspiegeln würde, wenn der für die Berechnung verwendete Zeitraum genau ein Jahr beträgt und alle wahrscheinlichen Gewichtungen genau gleich sind, was unwahrscheinlich ist. Daher ist die durchschnittliche Rendite eher ein weit gefasster Begriff als eine durchschnittliche monatliche Statistik über einen bestimmten Zeitraum.
Die Vorteile der mittleren Rendite
Mittlere Renditen versuchen, die Beziehung zwischen dem Risiko eines Wertpapierportfolios und seiner Rendite zu quantifizieren. Es wird davon ausgegangen, dass Anleger zwar unterschiedliche Risikotoleranzen haben, rationale Anleger jedoch immer die maximale Rendite für jedes akzeptable Risikoniveau anstreben . Es ist die mittlere oder erwartete Rendite, die Anleger bei jedem Risikoniveau zu maximieren versuchen.
Die durchschnittlichen Renditen können Anlegern auch dabei helfen, eine proportionale Veränderung des Vermögens über den Zeithorizont genauer zu visualisieren und durch Analyse zu zeigen, wie das Vermögen möglicherweise weiter verzinst wird.