Managementdiskussion und -analyse – MD&A
Was ist Managementdiskussion und -analyse – MD&A?
Management-Diskussion und -Analyse (MD&A) ist ein Abschnitt des Jahresberichts oder der vierteljährlichen Einreichung eines börsennotierten Unternehmens. Der MD&A befasst sich mit der Leistung des Unternehmens. In diesem Abschnitt präsentieren Management und Führungskräfte des Unternehmens, auch C-Suite genannt, eine Analyse der Unternehmensleistung mit qualitativen und quantitativen Messgrößen.
Die zentralen Thesen
- Management-Diskussion und -Analyse (MD&A) ist ein Abschnitt innerhalb des Jahresberichts oder der vierteljährlichen Einreichung eines Unternehmens, in dem Führungskräfte die Leistung des Unternehmens analysieren.
- Der Abschnitt kann auch eine Diskussion über Compliance, Risiken und zukünftige Pläne wie Ziele und neue Projekte enthalten.
- Der Abschnitt MD&A wird nicht geprüft und repräsentiert die Gedanken und Meinungen des Managements.
Verständnis derManagementdiskussion und -analyse (MD&A)
Im Abschnitt Managementdiskussion und -analyse (MD&A) des Geschäftsberichts kommentiert das Management den Jahresabschluss, die Systeme und Kontrollen, die Einhaltung von Gesetzen und Vorschriften sowie die geplanten oder ergriffenen Maßnahmen zur Bewältigung von Herausforderungen, mit denen das Unternehmen konfrontiert ist. Das Management bespricht auch das kommende Jahr, indem es zukünftige Ziele und Ansätze für neue Projekte skizziert. Die MD&A ist eine wichtige Informationsquelle für Analysten und Investoren, die die finanziellen Grundlagen und die Managementleistung des Unternehmens überprüfen möchten.
Das MD & A ist nur einer von vielen Abschnitten, die von der Securities and Exchange Commission (SEC) und dem Financial Accounting Standards Board (FASB) in den Jahresbericht eines öffentlichen Unternehmens an die Aktionäre aufgenommen werden müssen. Ein Unternehmen, das Aktien oder Anleihen an die breite Öffentlichkeit ausgibt, muss seine Angebote bei der SEC registrieren, die die Einhaltung der US-Wertpapiergesetze durch börsennotierte Unternehmen überwacht und sicherstellt, dass Anleger angemessene Informationen über Unternehmen erhalten, in die sie investieren im 10-K-Bericht enthalten. Der Abschnitt MD&A ist Artikel #7.
Der FASB ist eine gemeinnützige, private Regulierungsorganisation, die von der SEC als zuständige Stelle für die Bekanntgabe von Rechnungslegungsstandards für börsennotierte Unternehmen in den Vereinigten Staaten benannt wurde. Der FASB umreißt seine Anforderungen für den MD&A-Abschnitt der Einreichungen.
Anforderungen an die Management-Diskussion und -Analyse (MD&A)
Das Wertpapiergesetz schreibt vor, dass Unternehmen einen unabhängigen Wirtschaftsprüfer beauftragen müssen, um die Abschlüsse eines Unternehmens zu überprüfen, z. B. die Bilanz, die Gewinn- und Verlustrechnung und die Kapitalflussrechnung. Wirtschaftsprüfer führen Testarbeiten durch, um festzustellen, ob der Jahresabschluss im Wesentlichen korrekt ist, aber diese zertifizierten Wirtschaftsprüfer (CPAs) prüfen den MD&A-Abschnitt nicht. Der MD&A repräsentiert die Gedanken und Meinungen des Managements und bietet eine Prognose der zukünftigen Geschäftstätigkeit. Daher können diese Anweisungen normalerweise nicht authentifiziert werden.
Der Abschnitt MD&A wird nicht geprüft und enthält die Meinungen des Managements.
Allerdings muss der MD&A-Bereich bestimmte Standards erfüllen. Laut FASB sollte „MD&A eine ausgewogene Präsentation bieten, die sowohl positive als auch negative Informationen zu den diskutierten Themen enthält.“ Auch wenn das Management seine Meinung zur Geschäftslage, zum Wettbewerb und zu den Risiken abgibt, müssen diese Aussagen auf Tatsachen beruhen und es muss versucht werden, ein ausgewogenes Bild der Zukunftsaussichten des Unternehmens zu zeichnen.
Beispiel für Managementdiskussion und -analyse (MD & A)
Betrachten Sie Apple, das in seinen Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr 2019 einen neunseitigen MD & A-Abschnitt aufgenommen hat, der auch als 10-K-Einreichung bezeichnet wird. In diesem Abschnitt hat das Management unter anderem Produktverkäufe, Segmentleistung, Margen und Bilanzierungsverlautbarungen hervorgehoben. Das Management von Apple erörterte auch spezifische Risiken für das Geschäft, wie Zinssätze und Fremdwährungsrisiken.