Management Diskussion und Analyse – MD & A.
Was ist Managementdiskussion und -analyse – MD & A?
Die Managementdiskussion und -analyse (MD & A) ist ein Abschnitt des Jahresberichts oder der vierteljährlichen Einreichung eines öffentlichen Unternehmens. Das MD & A befasst sich mit der Leistung des Unternehmens. In diesem Abschnitt präsentieren das Management und die Führungskräfte des Unternehmens, auch als C-Suite bekannt, eine Analyse der Unternehmensleistung mit qualitativen und quantitativen Maßnahmen.
Die zentralen Thesen
- Die Managementdiskussion und -analyse (MD & A) ist ein Abschnitt im Jahresbericht oder in der vierteljährlichen Einreichung eines Unternehmens, in dem Führungskräfte die Leistung des Unternehmens analysieren.
- Der Abschnitt kann auch eine Diskussion über Compliance, Risiken und zukünftige Pläne wie Ziele und neue Projekte enthalten.
- Der MD & A-Bereich wird nicht geprüft und repräsentiert die Gedanken und Meinungen des Managements.
Verständnis derManagementdiskussion und -analyse (MD & A)
Im Abschnitt Managementdiskussion und -analyse (MD & A) des Geschäftsberichts gibt das Management Kommentare zu Abschlüssen, Systemen und Kontrollen, zur Einhaltung von Gesetzen und Vorschriften sowie zu Maßnahmen, die es geplant oder ergriffen hat, um den Herausforderungen des Unternehmens zu begegnen. Das Management erörtert auch das kommende Jahr, indem es zukünftige Ziele und Ansätze für neue Projekte umreißt. Das MD & A ist eine wichtige Informationsquelle für Analysten und Investoren, die die finanziellen Grundlagen und die Managementleistung des Unternehmens überprüfen möchten.
Das MD & A ist nur einer von vielen Abschnitten, die von der Securities and Exchange Commission (SEC) und dem Financial Accounting Standards Board (FASB) in den Jahresbericht eines öffentlichen Unternehmens an die Aktionäre aufgenommen werden müssen. Ein Unternehmen, das Aktien oder Anleihen an die breite Öffentlichkeit ausgibt, muss seine Angebote bei der SEC registrieren, die die Einhaltung der US-amerikanischen Wertpapiergesetze durch öffentliche Unternehmen überwacht und sicherstellt, dass Anleger angemessene Informationen über Unternehmen erhalten, in die sie investieren im 10-K-Bericht enthalten. Der MD & A-Bereich ist Punkt 7.
Der FASB ist eine gemeinnützige, private Regulierungsorganisation, die von der SEC als für die Veröffentlichung von Rechnungslegungsstandards für öffentliche Unternehmen in den USA zuständige Stelle benannt wurde. Der FASB erläutert seine Anforderungen für den Abschnitt MD & A der Anmeldungen.
Anforderungen an die Managementdiskussion und -analyse (MD & A)
Das Wertpapiergesetz schreibt vor, dass Unternehmen einen unabhängigen Wirtschaftsprüfer beauftragen müssen, um die Abschlüsse eines Unternehmens zu überprüfen, z. B. die Bilanz, die Gewinn- und Verlustrechnung und die Kapitalflussrechnung. Wirtschaftsprüfer führen Testarbeiten durch, um festzustellen, ob der Jahresabschluss wesentlich korrekt ist. Diese Wirtschaftsprüfer (CPAs) prüfen den MD & A-Bereich jedoch nicht. Das MD & A repräsentiert die Gedanken und Meinungen des Managements und bietet eine Prognose für zukünftige Operationen. Daher können diese Anweisungen normalerweise nicht authentifiziert werden.
Der MD & A-Bereich wird nicht geprüft und enthält die Stellungnahmen des Managements.
Der MD & A-Bereich muss jedoch bestimmte Standards erfüllen. Laut FASB sollte „MD & A eine ausgewogene Präsentation bieten, die sowohl positive als auch negative Informationen zu den diskutierten Themen enthält.“ Selbst wenn das Management seine Meinung zum Geschäftsstand, zum Wettbewerb und zu den Risiken abgibt, müssen diese Aussagen auf Fakten beruhen und es muss versucht werden, ein ausgewogenes Bild der Zukunftsaussichten des Unternehmens zu zeichnen.
Beispiel für Managementdiskussion und -analyse (MD & A)
Betrachten Sie Apple, das in seinen Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr 2019 einen neunseitigen MD & A-Abschnitt aufgenommen hat, der auch als 10-K-Einreichung bezeichnet wird. In diesem Abschnitt hob das Management unter anderem den Produktumsatz, die Segmentleistung, die Margen und die Rechnungslegungsvorschriften hervor. Das Apple-Management erörterte auch spezifische Risiken für sein Geschäft, wie z. B. Zinssätze und Fremdwährungsrisiken.