MBIA Versicherungsgesellschaft
Was ist MBIA Versicherungsgesellschaft?
MBIA Insurance Corporation ist ein Unternehmen, das Gemeinden, die Anleihen ausgeben, Versicherungen anbietet. Die MBIA Insurance Corporation, eine Abteilung der börsennotierten MBIA, Inc. (MBI), war ein weltweit führender Emittent von Finanzgarantieversicherungen.
Die zentralen Thesen
- MBIA Insurance Corporation ist das Unternehmen, das Kommunalanleihen im Falle eines Ausfalls des Emittenten absichert.
- Die vom Emittenten von Kommunalanleihen erworbene MBIA-Versicherung gewährleistet in der Regel ein AAA-Rating oder ein gleichwertiges Rating, wodurch die Anleihen für Anleger viel marktgängiger werden.
- MBIA hat seit 2017 keine neuen Versicherungen mehr abgeschlossen, nachdem S&P seine Ratings gesenkt hatte.
So funktioniert die MBIA Versicherungsgesellschaft
MBIA Versicherung wurde verwendet, kommunale Anleihen und strukturierte Finanzprodukte zu unterstützen, und als einen Weg zur Kreditverbesserung für kommunale Anleiheemittenten, wie MBIA Versicherung versprach Zinsen zu zahlen und Kapital auf alle Anleihen, die einen Emittenten leiden Standard.
Bill Ackman, Hedgefonds-Manager, sagte 2002, dass die Muttergesellschaft MBIA ihr AAA-Rating nicht verdient habe und forderte eine Abspaltung des Kommunalversicherungsgeschäfts vom strukturierten Finanzgeschäft. Dies war auf die Tatsache zurückzuführen, dass MBIAs Credit Default Swaps, die auf hypothekenbesicherte besicherte Schuldverschreibungen verkauft wurden, letztendlich ein Problem darstellen würden, behauptete Ackman. Der Hedgefonds-Manager hatte Recht, als MBIA während der Finanzkrise abstürzte.
Die Finanzkrise hat Kommunalschuldversicherer hart getroffen. Die Mehrheit der neu emittierten Kommunalanleihen war vor der Krise versichert. Die Folgen der Krise haben jedoch zu einem starken Rückgang der Kommunalversicherungen geführt. Auch große Ratingagenturen wie MBIA und Ambac sahen ihre Ratings nach unten gedrückt.
Seitdem ist der Marktanteil komprimiert geblieben, da die Zinssätze auf historischen Tiefstständen verharren. Unternehmen wie MBIA haben versucht, Risiken zu managen. Im Jahr 2014 gründete MBIA eine nur kommunal ausgerichtete Einheit namens National Public Finance Guarantee. MBIA hat auch seit 2017 keine neuen Versicherungen mehr abgeschlossen, nachdem S&P seine Ratings gesenkt hatte.
Besondere Überlegungen
Das Vorhandensein einer MBIA-Versicherung für Kommunalanleihen sorgte zuvor für ein AAA- Rating oder ein gleichwertiges Rating der großen Ratingagenturen, was die Anleihen für Anleger deutlich marktgängiger machte.
Die MBIA Insurance Corporation stellte eine Versicherung zur Absicherung von Kommunalobligationen, auch bekannt als Munis, zur Verfügung. Um das Vertrauen der Anleger zu stärken, haben viele Städte (der Emittent von Kommunalanleihen) über die MBIA Insurance Corporation eine Versicherung abgeschlossen, um ein höheres Rating zu erhalten und die Anleihen zu garantieren.
Anleiheemittenten stellten fest, dass sie durch den Abschluss einer MBIA-Versicherung die Gesamtkosten für die Emission von Schuldtiteln senken könnten. Je höher das Rating der Anleihen, desto niedriger könnte der Emittent die Kuponrate bei der Präsentation gegenüber Anlegern anpassen.
Voraussetzungen für die MBIA Versicherungsgesellschaft
MBIA – Versicherung ist die gleiche Art und Weise andere Arten von Versicherungen sind mit der Auswahl spezifischen Deckungssummen Versicherungsnehmer erworben und eine Emissionsbank der Berechnung die Risiken für die Versicherer von der Bereitstellung dieser Abdeckung, um den Preis der Versicherung zu bestimmen. Die Risiken werden anhand der Wahrscheinlichkeit berechnet, dass der Emittent der Anleihe mit der Anleihe ausfällt und MBIA an die Anleger auszahlen muss, sodass die Stabilität des Projekts der Anleihenfonds der wichtigste Risikoindikator ist.
Wenn das Projekt erfolgreich ist und das vom Emittenten prognostizierte Geld aufgebracht wird, kann der Emittent die Anleger problemlos bezahlen, ohne den Versicherungsschutz von MBIA in Anspruch nehmen zu müssen. Wenn das Projekt nicht erfolgreich ist, verfügt der Emittent nicht über die Mittel, um die Anleger zu bezahlen, und wird in Zahlungsverzug geraten.
MBIA und seine Konkurrenten versuchten, ihre eigenen Kreditratings auf höchstem Niveau zu halten, da dies ihre Dienstleistungen für Kunden und Investoren viel wertvoller machte. Es ist unwahrscheinlich, dass ein Anleiheemittent für eine Versicherung eines Unternehmens mit schlechter Bonität bezahlt, die möglicherweise nicht an die Anleger ausgezahlt wird.