Fälligkeitstag

Was ist ein Fälligkeitsdatum?

Der Fälligkeitstag ist der Tag, an dem der Nennbetrag einer Schuldverschreibung, eines Wechsels, einer Annahmeschuldverschreibung oder eines anderen Schuldtitels fällig wird. An diesem Datum, das in der Regel auf dem Zertifikat des jeweiligen Instruments aufgedruckt ist, wird die Kapitalanlage an den Anleger zurückgezahlt, während die während der Laufzeit der Anleihe regelmäßig ausgezahlten Zinszahlungen entfallen bezieht sich auch auf das Kündigungsdatum (Fälligkeitsdatum), an dem ein Ratendarlehen vollständig zurückgezahlt werden muss.

Aufschlüsselung des Fälligkeitsdatums

Das Fälligkeitsdatum definiert die Laufzeit eines Wertpapiers und informiert die Anleger darüber, wann sie ihr Kapital zurückerhalten. Eine 30-jährige Hypothek hat somit eine Laufzeit von drei Jahrzehnten nach ihrer Begebung und eine zweijährige Einlagenbescheinigung (CD) hat eine Laufzeit von vierundzwanzig Monaten nach ihrer Gründung.

Das Fälligkeitsdatum beschreibt auch den Zeitraum, in dem Anleger Zinszahlungen erhalten. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass einige Schuldtitel, wie beispielsweise festverzinsliche Wertpapiere, „kündbar“ sein können. In diesem Fall behält sich der Emittent der Schuldtitel das Recht vor, den Kapitalbetrag jederzeit zurückzuzahlen. Anleger sollten sich daher vor dem Kauf festverzinslicher Wertpapiere erkundigen, ob die Anleihen kündbar sind oder nicht.

Bei Derivatkontrakten wie Futures oder Optionen wird die Laufzeit manchmal verwendet, um sich auf das Verfallsdatum des Kontrakts zu beziehen.

Klassifikationen der Reife

Fälligkeitstermine werden verwendet, um Anleihen und andere Arten von Wertpapieren in eine der folgenden drei allgemeinen Kategorien zu sortieren:

• Kurzfristig: Anleihen mit einer Laufzeit von ein bis drei Jahren
• Mittelfristig: Anleihen mit einer Laufzeit von 10 oder mehr Jahren
• Langfristig.: Diese Anleihen haben eine längere Laufzeit, aber ein gängiges Instrument dieser Art ist eine 30-jährige Staatsanleihe. Zum Zeitpunkt der Ausgabe beginnt diese Anleihe mit der Verlängerung der Zinszahlungen – in der Regel alle sechs Monate, bis das 30-jährige Darlehen endgültig fällig ist.

Dieses Klassifizierungssystem ist in der Finanzbranche weit verbreitet und spricht konservative Anleger an, die den klaren Zeitplan schätzen, wann ihr Kapital zurückgezahlt wird.

Beziehungen zwischen Fälligkeitsdatum, Couponrate und Rendite bis Fälligkeit

Anleihen mit längeren Laufzeiten bieten in der Regel höhere Kuponsätze als Anleihen ähnlicher Qualität mit kürzeren Laufzeiten. Für dieses Phänomen gibt es mehrere Gründe. In erster Linie steigt das Risiko, dass der Staat oder ein Unternehmen mit dem Kredit ausfällt, je weiter Sie in die Zukunft planen. Zweitens wird die Inflationsrate im Laufe der Zeit voraussichtlich höher. Diese Faktoren müssen in die Renditen der festverzinslichen Anleger einfließen.

Um dies zu veranschaulichen, stellen wir uns ein Szenario vor, in dem ein Anleger, der 1996 eine 30-jährige Staatsanleihe mit einer Fälligkeit am 26. Mai 2016 kaufte, unter Verwendung des Verbraucherpreisindex (VPI) als Kennzahl einen Anstieg der US-Preise oder Inflationsrate von über 218% während der Zeit, in der er das Wertpapier hielt. Dies ist ein eklatantes Beispiel dafür, wie die Inflation im Laufe der Zeit ansteigt. Wenn sich eine Anleihe ihrem Fälligkeitsdatum nähert, beginnen sich ihre Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) und der Kuponsatz zu konvergieren, da der Preis einer Anleihe weniger volatil wird, je näher sie der Fälligkeit kommt.