Wesentliche nichtöffentliche Informationen
Was sind wesentliche nichtöffentliche Informationen?
Wesentliche nichtöffentliche Informationen sind Daten über ein Unternehmen, die nicht veröffentlicht wurden, aber Auswirkungen auf den Aktienkurs haben könnten. Es ist gesetzeswidrig, wenn Inhaber nicht öffentlicher wesentlicher Informationen diese Informationen zu ihrem Vorteil beim Handel mit Aktien nutzen. Es ist auch illegal, diese Informationen mit anderen zu teilen, die sie verwenden, um auf dem Markt zu profitieren.
Die zentralen Thesen
- Wesentliche nicht öffentliche Informationen beziehen sich auf Unternehmensnachrichten oder Informationen, die noch nicht veröffentlicht wurden und die sich ebenfalls auf den Aktienkurs auswirken können.
- Es ist illegal, diese Art von Informationen zum eigenen Vorteil beim Handel mit Aktien oder anderen Wertpapieren zu verwenden.
- Rechtlich spielt es keine Rolle, wie wesentliche nichtöffentliche Informationen erlangt werden oder ob die Person, die darauf handelt, beim Unternehmen angestellt ist oder nicht.
- Insiderhandel ist illegal, wenn er die Verwendung nicht öffentlicher materieller Informationen beinhaltet.
Wesentliche nichtöffentliche Informationen verstehen
Es spielt keine Rolle, wie die wesentlichen nichtöffentlichen Informationen erhalten wurden oder ob die Person beim Unternehmen angestellt ist. Angenommen, jemand erfährt von einem Familienmitglied über nicht öffentliche materielle Informationen und teilt sie mit einem Freund. Nutzt der Freund diese Insider-Informationen, um an der Börse zu profitieren, könnten alle drei Beteiligten strafrechtlich verfolgt werden.
Der beste Weg, um rechtliche Probleme zu vermeiden, besteht darin, die Weitergabe wesentlicher nicht öffentlicher Informationen zu vermeiden.
Vor der Öffentlichkeit zu erfahren, dass der erwartete Gewinn pro Aktie (EPS) eines Unternehmens für ein bestimmtes Quartal deutlich schwächer als erwartet ausfallen könnte, wäre eine wesentliche nichtöffentliche Information. Ein weiteres Beispiel ist das Abrufen von Informationen über die Entwicklung eines laufenden Rechtsstreits, an dem ein Unternehmen beteiligt ist.
Die Wesentlichkeit ist auch ein wesentlicher Teil der Definition von wesentlichen nicht – öffentlichen Informationen. Die nichtöffentlichen Informationen müssen signifikant genug sein, um den Kurs der Aktie eines Unternehmens zu verändern. Wenn ein Kassierer, der für ein großes Unternehmen arbeitet, erfährt, dass seine Arbeitszeit im nächsten Monat reduziert wird, ist das eine nicht öffentliche Information. Es ist jedoch nicht wesentlich, da es den Aktienkurs nicht bewegt.
Wesentliche nicht öffentliche Informationen vs. Insiderhandel
Im Gegensatz zu weit verbreiteten Missverständnissen ist nicht jeder Insiderhandel illegal. Insidern ist es gesetzlich erlaubt, Aktien ihres Unternehmens zu kaufen und zu verkaufen, vorausgesetzt, die Transaktionen sind registriert und bei der Securities and Exchange Commission (SEC) hinterlegt.
Die illegale Art des Insiderhandels findet statt, wenn wesentliche nicht öffentliche Informationen verwendet werden, um einen unfairen Vorteil zu erzielen. Angenommen, ein Marketingdirektor eines Automobilunternehmens belauscht ein Treffen zwischen dem Chief Executive Offer (CEO) und dem Chief Financial Officer (CFO). Drei Tage bevor das Unternehmen seine Ergebnisse veröffentlicht, teilt der CFO dem CEO mit, dass das Unternehmen seine erwarteten Umsatzprognosen nicht erfüllt und im letzten Quartal Geld verloren hat.
Der Direktor mit den nichtöffentlichen Informationen weiß, dass ein Cousin mehrere Aktien des Unternehmens besitzt und rät diesem Cousin, diese sofort zu verkaufen. Dies ist ein Beispiel für wesentliche nichtöffentliche Informationen, da die jüngsten Finanzergebnisse noch nicht veröffentlicht wurden.
Stellen Sie sich vor, der oben erwähnte Cousin verkauft dann am nächsten Tag Aktien, bevor die Gewinnzahlen veröffentlicht werden. Maßnahmen gegen diese Insiderinformationen könnten als illegaler Insiderhandel angesehen werden, da sie einen unfairen Vorteil gegenüber anderen Anlegern schaffen. Wenn der Cousin hingegen mit dem Verkauf von Aktien wartet, bis die Zahlen der Öffentlichkeit bekannt sind, ist der Handel wahrscheinlicher legal. Zu diesem Zeitpunkt wären die Daten öffentlich zugängliche Informationen anstelle von nichtöffentlichen wesentlichen Informationen.
Beispiele für wesentliche nichtöffentliche Informationen
Es gibt viele Arten von Unternehmensinformationen, die als nicht öffentliche wesentliche Informationen angesehen werden können. Manchmal stammen diese Informationen aus dem betroffenen Unternehmen. Alternativ kann es von Aufsichtsbehörden, Gesetzgebern, Kreditauskunfteien oder Finanzinstituten kommen.
Andere Beispiele für wesentliche nicht-öffentliche Informationen sind kritische Finanzunterlagen wie Gewinnberichte. Auch bevorstehende Kapitalmaßnahmen, die den Kurs einer Aktie beeinflussen können, werden oft als nicht öffentliche wesentliche Informationen angesehen. Beispiele hierfür sind Vorkenntnisse in der IPOs (IPOs), Akquisitionen, Aktienrückkäufe oder Splits.
Auch die Ergebnisse anhängiger Gerichtsverfahren können als wesentliche nichtöffentliche Informationen angesehen werden. Zu diesen Ergebnissen gehören Entscheidungen in Gerichtsverfahren und Entscheidungen von Behörden wie der Food and Drug Administration (FDA) und der National Highway Traffic Safety Administration.