Wesentliche nicht öffentliche Informationen
Was sind wesentliche nicht öffentliche Informationen?
Wesentliche nicht öffentliche Informationen sind Daten, die sich auf ein Unternehmen beziehen, das nicht veröffentlicht wurde, aber Auswirkungen auf den Aktienkurs haben könnte. Es ist gesetzeswidrig, wenn Inhaber nicht öffentlicher wesentlicher Informationen diese Informationen zu ihrem Vorteil beim Handel mit Aktien nutzen. Es ist auch illegal, diese Informationen mit anderen zu teilen, die sie verwenden, um vom Markt zu profitieren.
Die zentralen Thesen
- Wesentliche nicht öffentliche Informationen beziehen sich auf Unternehmensnachrichten oder Informationen, die noch nicht veröffentlicht wurden und die sich auch auf den Aktienkurs auswirken können.
- Es ist illegal, diese Art von Informationen zum eigenen Vorteil beim Handel mit Aktien oder anderen Wertpapieren zu verwenden.
- Rechtlich spielt es keine Rolle, wie wesentliche nicht öffentliche Informationen erhalten werden oder ob die Person, die darauf einwirkt, im Unternehmen beschäftigt ist oder nicht.
- Insiderhandel ist illegal, wenn nicht öffentliche materielle Informationen verwendet werden.
Grundlegendes zu wesentlichen nicht öffentlichen Informationen
Es spielt keine Rolle, wie die wesentlichen nicht öffentlichen Informationen empfangen wurden oder ob die Person im Unternehmen beschäftigt ist. Angenommen, jemand erfährt von einem Familienmitglied etwas über nicht öffentliche materielle Informationen und teilt diese mit einem Freund. Wenn der Freund diese Insiderinformationen nutzt, um an der Börse zu profitieren, könnten alle drei Beteiligten strafrechtlich verfolgt werden.
Der beste Weg, um rechtliche Probleme zu vermeiden, besteht darin, den Austausch wesentlicher nicht öffentlicher Informationen zu vermeiden.
Vor der Öffentlichkeit zu erfahren, dass das erwartete Ergebnis je Aktie (EPS) eines Unternehmens für ein bestimmtes Quartal deutlich schwächer sein könnte als erwartet, wäre eine wesentliche nicht öffentliche Information. Ein weiteres Beispiel ist das Abrufen von Informationen über Entwicklungen in einem laufenden Rechtsstreit, an dem ein Unternehmen beteiligt ist.
Die Wesentlichkeit ist auch ein wesentlicher Bestandteil der Definition wesentlicher nicht öffentlicher Informationen. Die nicht öffentlichen Informationen müssen signifikant genug sein, um den Aktienkurs eines Unternehmens zu ändern. Wenn ein Kassierer, der für ein großes Unternehmen arbeitet, erfährt, dass seine Arbeitszeit im nächsten Monat reduziert wird, handelt es sich um nicht öffentliche Informationen. Es ist jedoch nicht wesentlich, da es den Aktienkurs nicht bewegt.
Wesentliche nicht öffentliche Informationen vs. Insiderhandel
Im Gegensatz zu weit verbreiteten Missverständnissen ist nicht jeder Insiderhandel illegal. Insidern ist es gesetzlich gestattet, Aktien ihres Unternehmens zu kaufen und zu verkaufen, sofern die Transaktionen registriert und bei der Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht werden.
Die illegale Art des Insiderhandels findet statt, wenn wesentliche nicht öffentliche Informationen verwendet werden, um einen unfairen Vorteil zu erzielen. Angenommen, ein Marketingdirektor eines Automobilunternehmens hört ein Treffen zwischen dem Angebot des Chief Executive (CEO) und dem Chief Financial Officer (CFO) mit. Drei Tage bevor das Unternehmen seine Gewinne veröffentlicht, teilt der CFO dem CEO mit, dass das Unternehmen seine erwarteten Umsatzprognosen nicht erfüllt und im letzten Quartal Geld verloren hat.
Der Direktor mit den nicht öffentlichen Informationen weiß, dass ein Cousin mehrere Aktien des Unternehmens besitzt, und rät diesem Cousin, diese sofort zu verkaufen. Dies ist ein Beispiel für wesentliche nicht öffentliche Informationen, da die neuesten Finanzergebnisse noch nicht veröffentlicht wurden.
Stellen Sie sich vor, der oben erwähnte Cousin verkauft dann am nächsten Tag Aktien, bevor die Gewinnzahlen veröffentlicht werden. Das Ergreifen von Maßnahmen in Bezug auf diese Insiderinformationen kann als illegaler Insiderhandel angesehen werden, da dies einen unfairen Vorteil gegenüber anderen Anlegern darstellt. Wenn der Cousin andererseits darauf wartet, Aktien zu verkaufen, bis die Zahlen der Öffentlichkeit bekannt gegeben werden, ist der Handel eher legal. Zu diesem Zeitpunkt wären die Daten öffentlich verfügbare Informationen anstelle von nicht öffentlichen materiellen Informationen.
Beispiele für wesentliche nicht öffentliche Informationen
Es gibt viele Arten von Unternehmensinformationen, die als nicht öffentliche materielle Informationen betrachtet werden können. Manchmal stammen diese Informationen aus dem betroffenen Unternehmen. Alternativ kann es von Aufsichtsbehörden, Gesetzgebern, Kreditagenturen oder Finanzinstituten kommen.
Andere Beispiele für wesentliche nicht öffentliche Informationen sind kritische Finanzberichte wie Gewinnberichte. Bevorstehende Kapitalmaßnahmen, die den Kurs einer Aktie beeinflussen können, werden häufig auch als nicht öffentliche wesentliche Informationen betrachtet. Beispiele hierfür sind Vorkenntnisse in der IPOs (IPOs), Akquisitionen, Aktienrückkäufe oder Splits.
Die Ergebnisse anhängiger Gerichtsverfahren können auch als wesentliche nichtöffentliche Informationen angesehen werden. Zu diesen Ergebnissen gehören Entscheidungen in Gerichtsverfahren und Entscheidungen von Behörden wie der Food and Drug Administration (FDA) und der National Highway Traffic Safety Administration.