Markup
Was ist ein Markup?
Ein Aufschlag ist die Differenz zwischen dem niedrigsten aktuellen Angebotspreis einer Anlage unter Broker-Händlern und dem Preis, der dem Kunden für diese Anlage in Rechnung gestellt wird. Aufschläge treten auf, wenn Broker als Auftraggeber handeln und Wertpapiere auf eigenes Risiko von ihren eigenen Konten kaufen und verkaufen, anstatt eine Gebühr für die Vermittlung einer Transaktion zu erhalten. Die meisten Händler sind Broker und umgekehrt, daher ist der Begriff Broker-Dealer gebräuchlich.
Aufschläge erscheinen auch in Einzelhandelsumgebungen, in denen Einzelhändler den Verkaufspreis von Waren um einen bestimmten Betrag oder Prozentsatz erhöhen, um einen Gewinn zu erzielen. Eine Preismethode, bei der ein Einzelhändler einen Verkaufspreis festlegt, indem er einen Aufschlag zu den variablen Gesamtkosten hinzufügt, wird als variable Kosten-plus-Preismethode bezeichnet.
Die zentralen Thesen
- Ein Aufschlag ist die Differenz zwischen dem Marktpreis eines von einem Broker-Händler persönlich gehaltenen Wertpapiers und dem von einem Kunden gezahlten Preis.
- Aufschläge sind eine legitime Möglichkeit für Broker-Dealer, mit dem Verkauf von Wertpapieren Gewinne zu erzielen.
- Händler sind jedoch nicht immer verpflichtet, den Aufschlag gegenüber den Kunden offenzulegen.
- In Einzelhandelsumgebungen treten Aufschläge auf, wenn Einzelhändler den Verkaufspreis von Waren um einen bestimmten Betrag oder Prozentsatz erhöhen, um einen Gewinn zu erzielen.
Markups verstehen
Aufschläge treten auf, wenn bestimmte marktgängige Wertpapiere für Privatanleger von Händlern zum Kauf angeboten werden, die die Wertpapiere direkt von ihren eigenen Konten verkaufen. Die einzige Entschädigung des Händlers besteht in Form des Aufschlags, der Differenz zwischen dem Kaufpreis des Wertpapiers und dem Preis, den der Händler dem Kleinanleger berechnet. Der Händler geht ein gewisses Risiko ein, da der Marktpreis des Wertpapiers fallen könnte, bevor es an Anleger verkauft wird.
Im Geschäftsleben ist der Aufschlag die Preisspanne zwischen den Kosten für die Herstellung einer Ware oder Dienstleistung und dem Verkaufspreis. Um einen Gewinn zu erzielen und die Kosten für die Herstellung eines Produkts oder einer Dienstleistung zu decken, müssen die Hersteller einen Aufschlag zu ihren Gesamtkosten hinzufügen. Sie geben den Aufschlag entweder als Festbetrag oder als Prozentsatz der Kosten an.
Markups vs. Markdowns
Ein Abschlag hingegen tritt auf, wenn ein Broker ein Wertpapier von einem Kunden zu einem niedrigeren Preis als seinem Marktwert kauft. Abschläge treten auch auf, wenn ein Händler einem Kunden einen niedrigeren Preis für ein Wertpapier berechnet als den aktuellen Geldkurs unter den Händlern. Händler bieten ihren Kunden möglicherweise niedrigere Preise an, um zusätzliche Einkäufe anzuregen, wodurch ihre anfänglichen Verluste durch zusätzliche Provisionen ausgeglichen werden.
Für Einzelhändler ist ein Preisabschlag eine bewusste Reduzierung des Verkaufspreises einer Ware. Es gibt mehrere Gründe, warum sich ein Einzelhändler für einen Abschlag seiner Waren entscheiden kann. Bei Saisonartikeln möchte der Einzelhändler möglicherweise die Regale mit alten Artikeln räumen, um Platz für die Artikel der nächsten Saison zu schaffen. Sie können dazu die Preise senken, selbst wenn dies bedeutet, dass sie beim Verkauf einen Verlust hinnehmen. Einige Hersteller bringen möglicherweise jedes Jahr oder alle paar Jahre neue Produktmodelle auf den Markt. In diesem Fall bieten sie Abschläge für ältere Produkte an, anstatt zu riskieren, mit veraltetem Inventar festzusitzen.
Vorteile von Markups
Aufschläge sind eine legitime Möglichkeit für Broker-Dealer, mit dem Verkauf von Wertpapieren Gewinne zu erzielen. Am Markt gekaufte oder verkaufte Wertpapiere wie Anleihen werden mit einem Spread angeboten. Der Spread wird durch den Geldkurs bestimmt, was jemand bereit ist, für die Anleihen zu zahlen, und den Briefkurs, den jemand bereit ist, für die Anleihen zu akzeptieren.
Wenn ein Händler bei der Transaktion als Prinzipal auftritt, kann er den Geldkurs erhöhen, wodurch eine breitere Geld-Brief-Spanne entsteht. Der Unterschied zwischen dem Marktspread und dem Marked Spread des Händlers ist der Gewinn.
Anstelle einer Pauschalgebühr können Makler, die als Auftraggeber fungieren, aus dem Aufschlag (Bruttogewinn) der gehaltenen und später an Kunden verkauften Wertpapiere entschädigt werden.
Besondere Überlegungen für Markups
Der Händler muss lediglich die Transaktionsgebühr offenlegen, bei der es sich in der Regel um nominale Kosten handelt. Dabei ist der Käufer nicht in die ursprüngliche Transaktion des Händlers oder den Aufschlag eingeweiht. Aus Käufersicht fallen beim Anleihekauf lediglich die geringen Transaktionsgebühren an. Sollten Anleihekäufer versuchen, die Anleihen sofort auf dem freien Markt zu verkaufen, müssten sie den Aufschlag des Händlers auf den Spread nachholen oder einen Verlust erleiden. Der Mangel an Transparenz legt die Belastung für die Anleihekäufer, um festzustellen, ob sie eine faire Behandlung erhalten.
Händler konkurrieren miteinander, indem sie die Höhe ihrer Aufschläge reduzieren. Es ist für Anleihekäufer möglich, den Preis, den der Händler für die Anleihe bezahlt hat, mit dem tatsächlichen Preis zu vergleichen. Anleihekäufer können über verschiedene Quellen auf die Details der Anleihetransaktionen zugreifen, wie beispielsweise Investinginbonds.com, das täglich alle Informationen zu Anleihetransaktionen meldet.