Grundstimmung des Marktes
Was ist Marktstimmung?
Die Marktstimmung bezieht sich auf die allgemeine Einstellung der Anleger zu einem bestimmten Wertpapier oder Finanzmarkt. Es ist das Gefühl oder der Ton eines Marktes oder seine Massenpsychologie, die sich durch die Aktivität und Preisbewegung der auf diesem Markt gehandelten Wertpapiere zeigt. Im Großen und Ganzen deuten steigende Preise auf eine zinsbullische Marktstimmung hin, während fallende Preise auf eine bärische Marktstimmung hinweisen.
Die zentralen Thesen
- Die Marktstimmung bezieht sich auf den allgemeinen Konsens über eine Aktie oder den gesamten Aktienmarkt.
- Die Marktstimmung ist bullisch, wenn die Preise steigen.
- Die Marktstimmung ist bärisch, wenn die Kurse fallen.
- Technische Indikatoren können Anlegern helfen, die Marktstimmung zu messen.
Marktstimmung verstehen
Die Marktstimmung, auch „Investorenstimmung“ genannt, basiert nicht immer auf Fundamentaldaten. Daytrader und technische Analysten verlassen sich auf die Marktstimmung, da sie die technischen Indikatoren beeinflusst, die sie verwenden, um kurzfristige Preisbewegungen zu messen und von ihnen zu profitieren, die oft durch die Haltung der Anleger gegenüber einem Wertpapier verursacht werden. Die Marktstimmung ist auch für konträre Anleger wichtig, die gerne in die entgegengesetzte Richtung des vorherrschenden Konsenses handeln. Wenn zum Beispiel jeder kauft, würde ein Contrarianer verkaufen.
Anleger beschreiben die Marktstimmung in der Regel als bärisch oder bullisch. Wenn die Bären die Kontrolle haben, fallen die Aktienkurse. Wenn die Bullen die Kontrolle haben, steigen die Aktienkurse. Emotionen bestimmen oft den Aktienmarkt, daher ist die Marktstimmung nicht immer gleichbedeutend mit fundamentalem Wert. Das heißt, bei der Marktstimmung geht es um Gefühle und Emotionen, während es bei dem fundamentalen Wert um die Geschäftsleistung geht.
Einige Anleger profitieren davon, wenn sie Aktien finden, die je nach Marktstimmung über- oder unterbewertet sind. Sie verwenden verschiedene Indikatoren, um die Marktstimmung zu messen, die dabei helfen, die besten Aktien für den Handel zu bestimmen. Beliebte Stimmungsindikatoren sind der CBOE Volatility Index (VIX), High-Low Index, Bullish Percent Index (BPI) und gleitender Durchschnitt.
Indikatoren zur Messung der Marktstimmung
Die VIX
Der VIX, auch als Angstindex bekannt, wird von Optionspreisen getrieben. Ein steigender VIX bedeutet einen erhöhten Versicherungsbedarf am Markt. Wenn Trader das Bedürfnis verspüren, sich gegen Risiken abzusichern, ist dies ein Zeichen für zunehmende Volatilität. Händler fügen dem VIX gleitende Durchschnitte hinzu, die helfen zu bestimmen, ob er relativ hoch oder niedrig ist.
Der High-Low-Index
Der High-Low-Index vergleicht die Anzahl der Aktien, die 52-Wochen-Hochs erreichen, mit der Anzahl der Aktien, die 52-Wochen-Tiefs erreichen. Wenn der Index unter 30 liegt, werden die Aktienkurse in der Nähe ihrer Tiefststände gehandelt und die Anleger haben eine rückläufige Marktstimmung. Wenn der Index über 70 liegt, tendieren die Aktienkurse zu ihren Höchstständen und die Anleger haben eine bullische Marktstimmung. Händler wenden den Indikator normalerweise auf einen bestimmten zugrunde liegenden Index an, z. B. den S & P 500, den Nasdaq 100 oder den NYSE Composite.
Bullischer Prozentindex
Der Bullish Percent Index (BPI) misst die Anzahl der Aktien mit bullischen Mustern anhand von Punkt- und Zahlendiagrammen. Neutrale Märkte haben einen bullischen Prozentsatz von rund 50%. Wenn der BPI einen Wert von 80 % oder mehr anzeigt, ist die Marktstimmung äußerst optimistisch, da die Aktien wahrscheinlich überkauft sind. Ebenso ist die Marktstimmung bei einem Wert von 20 % oder darunter negativ und weist auf einen überverkauften Markt hin.
Gleitende Mittelwerte
Anleger verwenden in der Regel den einfachen gleitenden 50-Tage-Durchschnitt (SMA) und den 200-Tage-SMA, um die Marktstimmung zu bestimmen.
Wenn der 50-Tage-SMA den 200-Tage-SMA – auch als „ goldenes Kreuz “ bezeichnet – kreuzt, deutet dies darauf hin, dass sich das Momentum nach oben verschoben hat und eine bullische Stimmung entsteht. Umgekehrt, wenn der 50-Tage-SMA unter den 200-Tage-SMA – auch als „Todeskreuz“ bezeichnet – kreuzt, deutet dies auf niedrigere Kurse hin, was zu einer rückläufigen Stimmung führt.
Reales Beispiel für Marktstimmung
Die Marktstimmung wurde im Dezember 2018 rückläufig, als mehrere Faktoren zusammenwirkten, um die Anleger zu verunsichern. Erstens stieg die Angst, Corporate Verlangsamung über das Ergebnis. Nach mehreren Jahren mit zweistelligem Gewinnwachstum für viele Unternehmen im S&P 500 prognostizierten viele Analysten, dass die Gewinne 2019 nur um 3 bis 4 % steigen würden.
Der hawkisch “ und nicht entgegenkommend für eine sich verlangsamende Wirtschaft, was die Marktstimmung weiter dämpfte.
Schließlich verschlimmerten sich die ungelösten Handelsspannungen zwischen den Vereinigten Staaten und China, bei denen die beiden größten Volkswirtschaften der Welt im Laufe des Jahres 2018 maßlose Zölle auferlegten, sowie eine Schließung der US- Regierung mit den oben genannten Problemen, was die Marktstimmung im Laufe des Monats stark beeinträchtigte.
Die rückläufige Stimmung schädigte das Anlegervertrauen, was dazu führte, dass der Aktienmarkt im Dezember die schlechteste Performance seit 1931 verzeichnete. Der breit angelegte S&P 500-Index fiel im Monatsverlauf um 9,2 %, während der Dow Jones Industrial Index (DJIA), der aus 30 führenden Industrieunternehmen besteht, verlor im Berichtszeitraum 8,7 %.
Der S & P 500 High-Low-Index fiel Ende Dezember unter 30 und blieb bis Mitte Januar nahe Null, was das Ausmaß der bärischen Stimmung zeigt, die den Markt zu diesem Zeitpunkt erfasste.