Marktrisiko
Was ist Marktrisiko?
Das Marktrisiko ist die Möglichkeit, dass eine Einzelperson oder ein anderes Unternehmen aufgrund von Faktoren, die die Gesamtperformance von Anlagen an den Finanzmärkten beeinflussen, Verluste erleidet.
Die zentralen Thesen
- Das Marktrisiko oder systematische Risiko beeinflusst gleichzeitig die Performance des gesamten Marktes.
- Das Marktrisiko kann nicht durch Diversifikation eliminiert werden.
- Das spezifische Risiko oder das unsystematische Risiko beinhaltet die Wertentwicklung eines bestimmten Wertpapiers und kann durch Diversifikation gemindert werden.
- Das Marktrisiko kann aufgrund von Änderungen der Zinssätze, Wechselkurse, geopolitischen Ereignisse oder Rezessionen entstehen.
Marktrisiko verstehen Understanding
Marktrisiko und spezifisches Risiko (unsystematisch) bilden die beiden Hauptkategorien des Anlagerisikos. Das Marktrisiko, auch „ systematisches Risiko “ genannt, kann nicht durch Diversifikation eliminiert, aber auf andere Weise abgesichert werden. Zu den Marktrisiken zählen Rezessionen, politische Unruhen, Zinsänderungen, Naturkatastrophen und Terroranschläge. Das systematische oder Marktrisiko beeinflusst tendenziell den gesamten Markt gleichzeitig.
Dies kann dem unsystematischen Risiko gegenübergestellt werden, das für ein bestimmtes Unternehmen oder eine bestimmte Branche einzigartig ist. Im Rahmen eines Anlageportfolios auch als „unsystematisches Risiko“, „ spezifisches Risiko “, „diversifizierbares Risiko“ oder „Restrisiko“ bekannt, kann das unsystematische Risiko durch Diversifikation reduziert werden .
Das Marktrisiko besteht aufgrund von Preisänderungen. Die Standardabweichung von Kursänderungen von Aktien, Währungen oder Rohstoffen wird als Preisvolatilität bezeichnet. Die Volatilität wird auf Jahresbasis bewertet und kann als absolute Zahl wie 10 USD oder als Prozentsatz des Anfangswertes wie 10% ausgedrückt werden.
Börsennotierte Unternehmen in den Vereinigten Staaten sind von der Securities and Exchange Commission (SEC) verpflichtet, offenzulegen, wie ihre Produktivität und Ergebnisse mit der Performance der Finanzmärkte verknüpft sein können. Diese Anforderung soll das finanzielle Risiko eines Unternehmens detailliert beschreiben. Beispielsweise kann ein Unternehmen, das derivative Anlagen oder Devisentermingeschäfte anbietet, einem höheren finanziellen Risiko ausgesetzt sein als Unternehmen, die diese Art von Anlagen nicht anbieten. Diese Informationen helfen Anlegern und Händlern, Entscheidungen auf der Grundlage ihrer eigenen Risikomanagementregeln zu treffen.
Im Gegensatz zum Marktrisiko, das spezifische Risiko oder „ unsystematische Risiko ist“ gebunden direkt an die Leistung einer bestimmten Sicherheit und gegen durch Investitionen geschützt werden Diversifizierung. Ein Beispiel für unsystematische Risiken ist die Insolvenz eines Unternehmens, wodurch seine Aktien für Anleger wertlos werden.
Zu den häufigsten Arten von Marktrisiken zählen das Zinsrisiko, das Aktienrisiko, das Währungsrisiko und das Rohstoffrisiko.
- Das Zinsrisiko umfasst die Volatilität, die mit Zinsschwankungen aufgrund fundamentaler Faktoren einhergehen kann, wie z. B. Ankündigungen der Zentralbanken zu Änderungen der Geldpolitik. Dieses Risiko ist am relevantesten bei Anlagen in festverzinslichen Wertpapieren wie Anleihen.
- Das Aktienrisiko ist das Risiko, das mit den sich ändernden Preisen von Aktienanlagen verbunden ist,
- Das Rohstoffrisiko deckt die sich ändernden Preise von Rohstoffen wie Rohöl und Mais ab.
- Währungsrisiko oder Wechselkursrisiko entsteht aus der Veränderung des Preises einer Währung im Verhältnis zu einer anderen. Anleger oder Firmen, die Vermögenswerte in einem anderen Land halten, unterliegen einem Währungsrisiko.
Anleger können die auf bestimmte Wertpapiere abzielen, können Put-Optionen kaufen, um sich vor Abwärtsbewegungen zu schützen, und Anleger, die ein großes Aktienportfolio absichern möchten, können Indexoptionen nutzen.
Marktrisiko messen
Zur Messung des Marktrisikos verwenden Investoren und Analysten die Value-at-Risk Methode (VaR). Die VaR-Modellierung ist eine statistische Risikomanagementmethode, die den potenziellen Verlust einer Aktie oder eines Portfolios sowie die Eintrittswahrscheinlichkeit dieses potenziellen Verlusts quantifiziert. Die VaR-Methode ist zwar bekannt und weit verbreitet, erfordert jedoch bestimmte Annahmen, die ihre Genauigkeit einschränken. Es wird beispielsweise davon ausgegangen, dass Zusammensetzung und Inhalt des zu bewertenden Portfolios über einen bestimmten Zeitraum unverändert bleiben. Obwohl dies für kurzfristige Zeithorizonte akzeptabel sein mag, kann es für langfristige Anlagen weniger genaue Messungen liefern.
Beta ist eine weitere relevante Risikokennzahl, da sie Capital Asset Pricing Model (CAPM) verwendet, um die erwartete Rendite eines Vermögenswerts zu berechnen.
Häufig gestellte Fragen
Was ist der Unterschied zwischen Marktrisiko und spezifischem Risiko?
Marktrisiko und spezifisches Risiko bilden die beiden Hauptkategorien des Anlagerisikos. Das Marktrisiko, auch „systematisches Risiko“ genannt, lässt sich nicht durch Diversifikation eliminieren, kann aber anderweitig abgesichert werden und beeinflusst tendenziell gleichzeitig den gesamten Markt. Spezifische Risiken hingegen sind spezifisch für ein bestimmtes Unternehmen oder eine bestimmte Branche. Spezifische Risiken, auch „unsystematisches Risiko“, „diversifizierbares Risiko“ oder „Restrisiko“ genannt, können durch Diversifikation reduziert werden.
Was sind einige Arten von Marktrisiken?
Zu den häufigsten Arten von Marktrisiken zählen das Zinsrisiko, das Aktienrisiko, das Rohstoffrisiko und das Währungsrisiko. Das Zinsrisiko deckt die Volatilität ab, die mit Zinsschwankungen einhergehen kann, und ist für festverzinsliche Anlagen am relevantesten. Das Aktienrisiko ist das Risiko, das mit den sich ändernden Preisen von Aktienanlagen verbunden ist, und das Rohstoffrisiko umfasst die sich ändernden Preise von Rohstoffen wie Rohöl und Mais. Währungsrisiko oder Wechselkursrisiko entsteht aus der Veränderung des Preises einer Währung im Verhältnis zu einer anderen. Dies kann Auswirkungen auf Anleger haben, die Vermögenswerte in einem anderen Land halten.
Wie wird das Marktrisiko gemessen?
Ein weit verbreitetes Maß für das Marktrisiko ist die Value-at-Risk (VaR)-Methode. Die VaR-Modellierung ist eine statistische Risikomanagementmethode, mit der der potenzielle Verlust einer Aktie oder eines Portfolios sowie die Wahrscheinlichkeit des Eintretens dieses potenziellen Verlusts quantifiziert werden. Die VaR-Methode ist zwar bekannt, erfordert jedoch bestimmte Annahmen, die ihre Genauigkeit einschränken. Beta ist eine weitere relevante Risikokennzahl, da sie die Volatilität oder das Marktrisiko eines Wertpapiers oder Portfolios im Vergleich zum Gesamtmarkt misst. Es wird im Capital Asset Pricing Model (CAPM) verwendet, um die erwartete Rendite eines Vermögenswerts zu berechnen.