Markt-mit-Schutz-Order
Was ist eine Market-With-Protection-Order?
Eine Market-with-Protection-Order ist eine halbspezialisierte Art von Market-Order, die storniert und als Limit-Order erneut eingereicht wird , wenn sich der Preis eines Vermögenswerts nach der Auftragserteilung durch den Anleger dramatisch ändert. Das Limit der Limit-Order wird zum oder um den aktuellen Marktpreis, wie von einem Broker festgelegt, platziert.
Diese Art von Order fügt eine Schutzmaßnahme hinzu, die einem Anleger hilft, sicherzustellen, dass seine Market-Order nicht zu einem Preis abgeschlossen wird, der zum Zeitpunkt der Order zu weit vom Marktpreis entfernt ist.
So funktioniert eine Market-with-Protection-Order
Auf der grundlegendsten Ebene: Market-with-Protection-Aufträge schützen Marktaufträge vor dem Ausfüllen zu schlechten Preisen aufgrund von Preisverfall in einem illiquiden oder volatilen Markt. Technisch gesehen ist dies das wesentliche Problem bei der Implementierung : Das ist die Differenz zwischen der Geldrendite eines fiktiven Portfolios oder eines Papierportfolios, bei dem Positionen zum aktuellen Preis bei einer Handelsentscheidung festgelegt werden, und der tatsächlichen Rendite des Portfolios.
Kurz gesagt, ein Portfolio liefert nicht immer wie erwartet. Ein gewisses Maß an Schlupf ist normal. Während die meisten Anleger die expliziten Kosten der Ausführung eines Portfolios verstehen, insbesondere Provisionen, Steuern und Gebühren.
Weit weniger erkennbare, aber ebenso verheerende implizite Kosten entstehen durch Verzögerungskosten (häufiger als Schlupf bezeichnet) und verpasste Handelsgelegenheitskosten. Verzögerungskosten entstehen durch die Verzögerung zwischen der Entscheidung für den Handel und der tatsächlichen Ausführung einer Order. Die zeitliche Verzögerung bedeutet oft, dass sich der Preis eines Wertpapiers während seiner Laufzeit bewegt hat.
Opportunitätskosten für verpasste Trades (oft als nicht realisierter Gewinn/Verlust bezeichnet) spiegeln die Preisdifferenz zwischen dem Zeitpunkt der Stornierung eines Trades und dem ursprünglichen Benchmark-Preis basierend auf der Menge der ausgeführten Order wider. Oder einfacher ausgedrückt: der nicht realisierte Gewinn/Verlust, der sich aus der nicht rechtzeitigen Ausführung eines Handels ergibt.
Beispiel für eine Market-With-Protection-Order
Angenommen, Sie erteilen einen Market-with-Protection-Auftrag zum Verkauf von 1.000 Aktien zum aktuellen Marktpreis von 45 USD. Wenn die Hälfte der Bestellung zu diesem Preis ausgeführt wird, der Preis der Aktien jedoch schnell auf 35 USD fällt, wird die ursprüngliche Marktorder storniert und eine Limit-Order für die verbleibenden Aktien zu 40 USD erteilt.
Wenn der Preis wieder auf 40 USD klettert, werden die restlichen Aktien mit einer Verkaufsorder gefüllt. Wenn die Order keinen Schutz bot, wurden die Aktien möglicherweise zu 35 US-Dollar verkauft, was erheblich unter dem Marktpreis von 45 US-Dollar liegt, den der Anleger ursprünglich wollte.