Markt-mit-Schutz-Ordnung
Was ist eine Markt-mit-Schutz-Verordnung?
Eine Market-with-Protection-Order ist eine semi-spezialisierte Art von Market-Order, die storniert und erneut als Limit-Order eingereicht wird , wenn sich der Preis eines Vermögenswerts dramatisch bewegt, nachdem der Anleger eine Order aufgegeben hat. Das Limit für die Limit Order wird zum oder um den aktuellen Marktpreis gelegt, wie von einem Broker festgelegt.
Diese Art von Order fügt eine Schutzmaßnahme hinzu, die einem Anleger hilft, sicherzustellen, dass seine Market Order nicht zu einem Preis abgeschlossen wird, der zu weit vom Marktpreis zum Zeitpunkt der Order entfernt ist.
Wie eine Market-With-Protection-Order funktioniert
Auf der einfachsten Ebene: Market-with-Protection-Aufträge schützen Marktaufträge vor dem Ausfüllen zu schlechten Preisen aufgrund von Preisverfall in einem illiquiden oder volatilen Markt. Technisch gesehen ist dies das wesentliche Problem bei der Implementierung : Das ist die Differenz zwischen der Geldrendite eines fiktiven Portfolios oder eines Papierportfolios, bei dem Positionen zum aktuellen Preis bei einer Handelsentscheidung festgelegt werden, und der tatsächlichen Rendite des Portfolios.
Kurz gesagt, ein Portfolio liefert nicht immer wie erwartet. Ein gewisser Schlupf ist normal. Während die meisten Anleger die expliziten Kosten für die Ausführung eines Portfolios verstehen, insbesondere Provisionen, Steuern und Gebühren.
Weit weniger erkennbare, aber ebenso verheerende implizite Kosten entstehen durch Verzögerungskosten (häufiger als Schlupf bezeichnet) und verpasste Handelsgelegenheitskosten. Die Verzögerungskosten ergeben sich aus der Verzögerung zwischen dem Zeitpunkt, zu dem eine Entscheidung zum Handel getroffen wird, und dem Zeitpunkt, zu dem eine Bestellung tatsächlich ausgeführt wird. Die zeitliche Verzögerung bedeutet häufig, dass sich der Preis eines Wertpapiers während seiner Laufzeit bewegt hat.
Die Kosten für verpasste Handelsgelegenheiten (oft als nicht realisierter Gewinn / Verlust bezeichnet) spiegeln die Preisdifferenz zwischen dem Zeitpunkt der Stornierung eines Handels und dem ursprünglichen Referenzpreis auf der Grundlage des Betrags der Bestellung wider, die ausgeführt wurde. Oder einfacher ausgedrückt: Der nicht realisierte Gewinn / Verlust, der sich aus der nicht sofortigen Ausführung eines Handels ergibt.
Beispiel für eine Market-With-Protection-Order
Angenommen, Sie erteilen einen Market-with-Protection-Auftrag zum Verkauf von 1.000 Aktien zum aktuellen Marktpreis von 45 USD. Wenn die Hälfte der Bestellung zu diesem Preis ausgeführt wird, der Preis der Aktien jedoch schnell auf 35 USD fällt, wird die ursprüngliche Marktorder storniert und eine Limit-Order für die verbleibenden Aktien zu 40 USD erteilt.
Wenn der Preis wieder auf 40 USD steigt, wird der Rest der Aktien mit einem Verkaufsauftrag gefüllt. Wenn der Auftrag nicht geschützt wäre, wären die Aktien möglicherweise zu einem Preis von 35 USD verkauft worden, was erheblich unter dem Marktpreis von 45 USD liegt, den der Anleger ursprünglich wollte.