Marktüberhang
Was ist Marktüberhang?
Der Marktüberhang hat mehrere Kontexte im Finanzbereich. Bei beiden üblichen Verwendungen warten Kunden oder Investoren auf zukünftige Ereignisse, bevor sie kaufen.
Im geschäftlichen Kontext tritt ein Marktüberhang oder ein Marktüberhang auf, wenn ein Marktführer in einem Produktbereich ankündigt, dass er mit der Produktion eines Produkts in einer neuen Branche beginnen wird. Da das Unternehmen in seiner ersten Branche bereits ein angesehener Wettbewerber ist, veranlasst diese Ankündigung, in eine neue Branche einzusteigen, die Leute dazu, darauf zu warten, dass ihr Produkt auf den Markt kommt, anstatt die bereits verfügbaren Produkte zu kaufen. Diese Wartezeit kann zu einem Nachfragerückstand führen.
Der Marktüberhang kann auch die Beobachtungstheorie beschreiben, dass bei bestimmten Aktien zu bestimmten Zeiten Verkaufsdruck aufbaut. Dies ist das kombinierte Ergebnis von Verkäufen und dem starken Verkaufswunsch derjenigen, die die Aktie noch halten, aber befürchten, dass der Verkauf weitere Rückgänge verursachen könnte. Je nach Gesamt Liquidität in der Aktie, ein Marktüberhang kann Wochen dauern, Monate oder länger. Der Marktüberhang bezieht sich in der Regel auf den Handel mit einem Wertpapier, kann sich aber auch auf größere Marktbereiche beziehen, beispielsweise auf einen ganzen Sektor.
Die zentralen Thesen
- Der Marktüberhang bezieht sich auf Kunden von Anlegern, die auf zukünftige Ereignisse warten, bevor sie ein bestimmtes Produkt oder eine bestimmte Aktie kaufen.
- Im geschäftlichen Kontext bezieht sich der Marktüberhang darauf, dass ein Kunde auf ein Produkt wartet, das von einem Marktführer in einem anderen Bereich angekündigt wird, anstatt verfügbare Produkte zu kaufen. Die Ankündigung schafft einen Nachfragerückstand für das Produkt des Marktführers.
- Im Finanzbereich bezieht sich der Marktüberhang auf den Aufbau von Verkaufsdruck auf eine Aktie unter Händlern, die sich meist aus Angst vor einem Wertverlust der Aktie zurückgehalten haben.
Marktüberhang verstehen
Der Marktüberhang ist manchmal ein bewusster Schritt von Unternehmen. Die Ankündigung eines neuen Produkts weit vor seiner Verfügbarkeit soll den Kauf derzeit verfügbarer Produkte zum Stillstand bringen und einen Nachfragerückstand schaffen, der die Käufe erhöht, sobald das neue Produkt endlich verfügbar ist.
Der Marktüberhang wird am häufigsten von institutionellen Anlegern wahrgenommen und erzeugt, die möglicherweise ein großes Aktienpaket verkaufen möchten und sich eines hohen Verkaufsinteresses an der Aktie auf dem gesamten Markt bewusst sind. Ein weiteres Szenario ergibt sich, wenn ein Großaktionär den Verkauf seines Anteils beabsichtigt. Dies führt zu einem Überhang der Aktie, der die Anleger daran hindert, die Aktie zu verkaufen, bis der Großaktionär mit dem Verkauf seines Anteils fertig ist. Ein Marktüberhang kann sich auch bei einem Börsengang mit schlechter Performance entwickeln, wenn die Sperrfrist endet und Insider versuchen, ihre kürzlich erworbenen Aktien abzustoßen.
Beispiele für Marktüberhang
Der Tech-Gigant Apple hat die Kunst perfektioniert, einen Marktüberhang für seine Produkte in neuen und bestehenden Branchen zu schaffen. Zum Beispiel war es seit 2013 ein Einstieg in die Produktkategorie Smartwatch. In Interviews zeigte Apple-Chef Tim Cook auf sein Handgelenk und sagte, das Unternehmen halte es für einen interessanten Ort für ein Produkt.
Während es bereits andere Konkurrenten wie Fitbit und Pebble auf dem Markt gab, warteten Apple-Enthusiasten mit angehaltenem Atem auf den Einstieg ihres Lieblingsunternehmens. Schließlich, als sich die Nachrichten über seinen Vorstoß in Richtung Wearables häuften, kündigte das Unternehmen aus Cupertino 2014 die erste Apple Watch an. Es überrascht nicht, dass sie Ende 2015 einen geschätzten Anteil von zwei Dritteln am Gesamtmarkt für Wearables erreichte.
Ein Überhang entsteht in der Regel, wenn ein gehyptes Unternehmen oder Startup an die Börse geht. Zum Beispiel fiel das Mitfahrunternehmen Uber nach seinem Börsengang unter seinen Eröffnungspreis von 45 US-Dollar. Dadurch entstand ein Marktüberhang für institutionelle Anleger, die während der Veranstaltung keine Auszahlungen vorgenommen haben. Würden sie ihre Bestände verkaufen, würde der Aktienkurs des Unternehmens weiter sinken.