Market Maker
Was ist ein Market Maker (MM)?
Ein Market Maker (MM) ist ein Unternehmen oder eine Einzelperson, die aktiv zweiseitige Märkte in einem Wertpapier notiert und Gebote und Angebote (sogenannte Briefe ) zusammen mit der jeweiligen Marktgröße bereitstellt.
Zum Beispiel kann ein Market Maker für XYZ-Aktien einen Kurs von 10,00 bis 10,05 USD, 100×500, bereitstellen. Das bedeutet, dass sie 100 Aktien für 10,00 $ bieten (sie kaufen) und 500 Aktien zu 10,05 $ anbieten (sie verkaufen). Andere Marktteilnehmer können dann vom MM zu 10,05 $ kaufen (das Angebot anheben) oder an sie zu 10 $ verkaufen ( das Gebot treffen ). Market Maker verleihen den Märkten Liquidität und Tiefe und profitieren von der Differenz der Geld-Brief-Spanne.
Market Maker können auch auf eigene Rechnung Trades tätigen, die als Principal Trades bezeichnet werden.
Die zentralen Thesen
- Ein Market Maker ist ein einzelner Marktteilnehmer oder ein Mitglied einer Börse, der auch Wertpapiere für eigene Rechnung zu Preisen kauft und verkauft, die er im Handelssystem seiner Börse anzeigt, mit dem primären Ziel, von der Geld-Brief-Spanne zu profitieren, d der Betrag, um den der Briefkurs den Geldkurs eines Marktwertes übersteigt.
- Die häufigste Art von Market Maker ist ein Maklerhaus, das Anlegern Kauf- und Verkaufslösungen anbietet, um die Finanzmärkte liquide zu halten.
- Market Maker werden für das Risiko des Haltens von Vermögenswerten entschädigt, da sie einen Wertverlust eines Wertpapiers feststellen können, nachdem es von einem Verkäufer gekauft wurde und bevor es an einen Käufer verkauft wird.
Market Maker verstehen
Viele Market Maker sind häufig Brokerhäuser, die Anlegern Handelsdienstleistungen anbieten, um die Finanzmärkte liquide zu halten. Ein Market Maker kann auch ein einzelner Trader (bekannt als ein lokaler) sein, aber aufgrund der Größe der Wertpapiere, die erforderlich sind, um das Volumen der Käufe und Verkäufe zu erleichtern, arbeitet die überwiegende Mehrheit der Market Maker im Auftrag großer Institutionen.
„ Making a market “ signalisiert die Bereitschaft, Wertpapiere einer bestimmten Gruppe von Unternehmen an Broker-Dealer Firmen zu kaufen und zu verkaufen, die Mitgliedsfirmen dieser Börse sind. Jeder Market Maker zeigt Kauf- und Verkaufskurse für eine garantierte Anzahl von Aktien an. Sobald eine Order von einem Käufer eingeht, verkauft der Market Maker sofort seine Aktienposition aus seinem eigenen Bestand, um die Order abzuschließen. Kurz gesagt, Market Making ermöglicht einen reibungsloseren Fluss der Finanzmärkte, indem es Anlegern und Händlern das Kaufen und Verkaufen erleichtert. Ohne Market Making kann es zu unzureichenden Transaktionen und weniger Gesamtinvestitionstätigkeiten kommen.
Ein Market Maker muss sich verpflichten, kontinuierlich Preise zu notieren, zu denen erWertpapierekauft (oder bietet ) und verkauft (oder fragt ). Market Maker müssen auch das Volumen angeben, mit dem sie handeln möchten, und die Häufigkeit, mit der sie zu den Best Bid und Best Offer (BBO)-Preisen notieren. Market Maker müssen diese Parameter jederzeit und bei allen Marktaussichten einhalten. Wenn Märkte unberechenbar oder volatil werden, müssen Market Maker diszipliniert bleiben, um weiterhin reibungslose Transaktionen zu ermöglichen.
Wie Market Maker Gewinne erzielen
Market Maker werden für das Risiko des Haltens von Vermögenswerten entschädigt, da sie möglicherweise einen Wertverlust eines Wertpapiers feststellen, nachdem es von einem Verkäufer gekauft wurde und bevor es an einen Käufer verkauft wird.
Folglich berechnen Market Maker üblicherweise den oben genannten Spread auf jedes Wertpapier, das sie abdecken. Wenn ein Anleger beispielsweise über einen Online-Broker nach einer Aktie sucht, kann er einen Geldkurs von 100 USD und einen Briefkurs von 100,05 USD beobachten. Dies bedeutet, dass der Broker die Aktie für 100 US-Dollar kauft und sie dann für 100,05 US-Dollar an potenzielle Käufer verkauft. Durch den Handel mit hohem Volumen summieren sich kleine Spreads zu großen täglichen Gewinnen.
Market Maker müssen gemäß der Satzung einer bestimmten Börse tätig sein, die von der Wertpapieraufsichtsbehörde eines Landes, wie der Securities and Exchange Commission in den USA, genehmigt wurde. Die Rechte und Pflichten der Market Maker variieren je nach Börse und Art des Finanzinstruments, mit dem sie handeln. wie Aktien oder Optionen.
Market Maker vs. Spezialisten
Viele Börsen verwenden ein System von Market Makern, die jeweils gegeneinander konkurrieren, um das beste Geld- oder Angebot festzulegen, um das Geschäft mit eingehenden Aufträgen zu gewinnen. Aber einige, wie die New York Stock Exchange (NYSE) haben stattdessen ein spezialisiertes System. Die Spezialisten sind im Wesentlichen einzelne Market Maker mit einem Monopol über den Orderfluss in einem bestimmten Wertpapier oder Wertpapieren. Da die NYSE ein Auktionsmarkt ist, werden Gebote und Nachfragen von den Anlegern kompetitiv weitergeleitet. Der Spezialist veröffentlicht diese Gebote und bittet den gesamten Markt, sie zu sehen und sicherzustellen, dass sie genau und rechtzeitig gemeldet werden. Sie stellen auch sicher, dass immer der beste Preis eingehalten wird, dass alle marktfähigen Trades ausgeführt werden und dass die Order auf dem Parkett aufrechterhalten wird.
Der Spezialist muss außerdem jeden Morgen den Eröffnungskurs der Aktie festlegen, der aufgrund von Nachrichten und Ereignissen außerhalb der Geschäftszeiten vom Schlusskurs des Vortages abweichen kann. Der Spezialist ermittelt anhand von Angebot und Nachfrage den richtigen Marktpreis.
Häufig gestellte Fragen
Was ist ein Market Maker?
An Wertpapiermärkten ist ein Market Maker ein Teilnehmer, der Handelsdienstleistungen für Anleger bereitstellt und die Liquidität auf dem Markt erhöht. Insbesondere stellen Market Maker zusätzlich zu seiner Marktgröße Gebote und Angebote für ein Wertpapier zur Verfügung. Market Maker arbeiten normalerweise für große Maklerhäuser, die von der Differenz zwischen Bid- und Ask-Spread profitieren.
Wie arbeiten Market Maker?
Innerhalb von Wertpapierbörsen operieren und konkurrieren eine Reihe von Market Maker, um das Geschäft der Anleger durch die wettbewerbsfähigsten Geld- und Briefangebote anzuziehen. In einigen Fällen verwenden Börsen wie die New York Stock Exchange ein Spezialistensystem, bei dem ein Spezialist der einzige Market Maker ist, der alle Gebote und Nachfragen für den Markt sichtbar macht. Um sicherzustellen, dass alle marktfähigen Geschäfte zeitnah zu einem fairen Preis ausgeführt werden, wird ein spezialisierter Prozess durchgeführt.
Wie erzielen Market Maker Gewinne?
Market Maker erzielen einen Gewinn durch die Spanne zwischen Geld- und Briefkurs der Wertpapiere. Da Market Maker das Risiko tragen, ein bestimmtes Wertpapier zu decken, was zu einem Preisverfall führen kann, werden sie für dieses Risiko des Haltens der Vermögenswerte entschädigt. Angenommen, ein Investor sieht, dass die Apple-Aktie einen Geldkurs von 50 USD und einen Briefkurs von 50,10 USD hat. Das bedeutet, dass der Market Maker die Apple-Aktien für 50 US-Dollar gekauft hat und sie für 50,10 US-Dollar verkauft und einen Gewinn von 0,10 US-Dollar erzielt.