Marktzittern
Was sind Marktschwankungen?
„Marktzitter“ ist ein umgangssprachlicher Begriff für einen erhöhten Angstzustand und eine wahrgenommene Unsicherheit über die Wirtschaft oder einen bestimmten Vermögensmarkt.
Marktzittern können ein Zeichen dafür sein, dass der Aktienmarkt für einen Rückzug oder eine Korrektur überfällig ist. Dies kann zu einer Neubewertung des Risikos führen oder weiter in einen erheblichen wirtschaftlichen Abschwung ausarten.
Die zentralen Thesen
- Marktzittern bezieht sich auf einen Zustand erhöhter Angst und Unsicherheit unter den Marktteilnehmern.
- Unbezahltes Risiko und Unsicherheit als Reaktion auf sich ändernde wirtschaftliche Bedingungen, wirtschaftliche Schocks oder negative Marktpsychologie spielen alle eine Rolle bei Marktschwankungen.
- Marktzittern kann eine Flucht in die Sicherheit risikoarmer Vermögenswerte bewirken, kann aber auch für Anlagen und Handelsstrategien von Vorteil sein, die von einer hohen Volatilität profitieren.
Marktschwankungen verstehen
Marktzittern ist ein Begriff, der mit dem Wendepunkt auf dem Höhepunkt eines Bullenmarktes oder einer Börsenrallye verbunden ist. Dies ist in der Regel, wenn ein negativer wirtschaftlicher Schock, unerwartet schlechte Konjunkturdaten oder schlechte Unternehmensgewinne Markt erhöhen Volatilität. Diese Ereignisse signalisieren, dass es an den Finanzmärkten zu Schwierigkeiten kommen könnte.
Wenn die Märkte Schwankungen erfahren, kann dies ein Zeichen dafür sein, dass eine Korrektur überfällig ist. Anleger können ihre Portfolios neu bewerten und entweder Verschiebungen in der taktischen Vermögensallokation in Betracht ziehen oder eine Neugewichtung vornehmen, um ihre Portfolios wieder auf die gewünschte strategische Vermögensallokation zu bringen. Da das Risiko neu bewertet wird, können Marktschwankungen zu großen Zuflüssen in und aus verschiedenen globalen Anlageklassen führen.
Wie das Sprichwort sagt, hassen Märkte Unsicherheit. Marktjitter beinhalten oft nicht nur Risiken (bekannte oder schätzbare Faktoren, die eingepreist werden können), sondern auch echte Unsicherheit (unbekannte Faktoren, deren Risiko oder Wahrscheinlichkeit nicht zuverlässig geschätzt werden kann). Effiziente Märkte sind möglicherweise in der Lage, Risiken gut zu handhaben und sich gut an sich ändernde Risiken in verschiedenen Anlageklassen anzupassen, aber Unsicherheit ist schwieriger oder unmöglich genau zu bewerten.
Obwohl Unsicherheit naturgemäß nicht in die Preise eingerechnet werden kann, haben Ökonomen Methoden entwickelt, um die allgemeine Wahrnehmung von Unsicherheit in einer Volkswirtschaft abzuschätzen. Sie verwenden Messungen der Vermögenspreisvolatilität, der Streuung der Prognosen zur Wirtschaftsleistung unter den wichtigsten Prognostikern und der Häufigkeit der Medienerwähnung von Begriffen im Zusammenhang mit Unsicherheit. Zeiträume, in denen diese Maßnahmen erhöht werden, können als Episoden von Marktschwankungen angesehen werden.
In Zeiten erhöhter Unsicherheit spielen oft psychologische Faktoren eine Rolle, die zu hoher Volatilität, dramatischen Preisschwankungen und Marktinstabilität führen können. Die keynesianische Ökonomie bezeichnet diese Arten von Faktoren aufgrund ihrer wahrgenommenen Irrationalität als „ Tiergeister “. Im schlimmsten Fall kann ein Markt allein aufgrund von Marktzittern einen Rückschlag erleiden, wenn die Stimmung in einen allgemeinen Pessimismus übergeht.
In Zeiten von Marktschwankungen können Anlagen und Handelsstrategien, die gegenüber Marktvolatilität widerstandsfähig sind oder von dieser profitieren, von Vorteil sein. Sie können jedoch auch dramatisch scheitern, wenn die Anleger falsch raten. Marktschwankungen neigen auch dazu, bei Investitionen in Sicherheit zu geraten, bei denen Anleger versuchen, sich vor Risiken und Unsicherheiten zu schützen, indem sie in Anlageklassen mit geringerem Risiko und niedrigerer Rendite wechseln.
Beispiel für Marktschwankungen
Im ersten Halbjahr 2018 kam es am US-Aktienmarkt zu Marktzittern, weil befürchtet wurde, dass die Zinserhöhungen der Federal Reserve und die quantitative Straffung die wirtschaftliche Erholung zunichte machen und einen Ausverkauf am Renten- und Aktienmarkt auslösen könnten.
Zu ihren Befürchtungen trugen die Abflachung der Zinsstrukturkurve und die plötzliche Ausweitung des CBOE-Volatilitätsindex für den S&P 500, der auch als “ Angstindex “ bekannt ist.