Markttiefe
Was ist Markttiefe?
Die Markttiefe bezieht sich auf die Fähigkeit eines Marktes, relativ große Marktaufträge aufzunehmen, ohne den Preis des Wertpapiers signifikant zu beeinflussen. Die Markttiefe berücksichtigt das Gesamtniveau und die Breite offener Orders, Gebote und Angebote und bezieht sich normalerweise auf den Handel innerhalb eines einzelnen Wertpapiers. Je mehr Kauf- und Verkaufsaufträge vorhanden sind, desto größer ist in der Regel die Markttiefe – vorausgesetzt, diese Aufträge verteilen sich ziemlich gleichmäßig auf den aktuellen Marktpreis dieses Wertpapiers.
Die zentralen Thesen
- Die Markttiefe bezieht sich auf die Marktliquidität eines Wertpapiers basierend auf der Anzahl der Daueraufträge zum Kauf (Bids) und Verkaufen (Offers) auf verschiedenen Preisniveaus.
- Neben den Preisniveaus berücksichtigt die Markttiefe die Ordergröße oder das Volumen auf jedem Preisniveau.
- Je größer die Markttiefe, desto geringer ist die Wahrscheinlichkeit, dass große Trades den Kurs eines Wertpapiers stark beeinflussen.
- Die Markttiefe kann anhand von Level-2-Preisnotierungen ermittelt werden, die im Orderbuch eines Wertpapiers zu finden sind.
Markttiefe verstehen
Die Markttiefe oder Markttiefe (DOM) hängt eng mit der Liquidität und dem Volumen eines Wertpapiers zusammen, bedeutet jedoch nicht, dass jede Aktie mit einem hohen Handelsvolumen eine gute Markttiefe aufweist. Die Markttiefe kann bewertet werden, indem man sich das Orderbuch eines Wertpapiers ansieht , das aus einer Liste ausstehender Kauf- oder Verkaufsorders auf verschiedenen Preisniveaus besteht. An einem bestimmten Tag kann es zu einem Ungleichgewicht der Orders kommen, das groß genug ist, um eine hohe Volatilität zu erzeugen, selbst bei Aktien mit den höchsten Tagesvolumina.
Die Dezimalisierung der Ticks an den großen US-Börsen soll die Gesamtmarkttiefe erhöhen, wie die abnehmende Bedeutung der Market Maker zeigt, eine Position, die in der Vergangenheit erforderlich war, um Ungleichgewichte bei der Auftragslage zu vermeiden.
Die Markttiefe ist eine Ableitung aller Orders, die das Orderbuch eines Wertpapiers zu einem bestimmten Zeitpunkt füllen. Es ist der Betrag, der für eine Limit-Order mit einem bestimmten Preis gehandelt wird – wenn diese nicht durch die Größe begrenzt ist – oder der ungünstigste Preis, der durch eine Market-Order mit einer bestimmten Größe erzielt wird – oder eine limitierte Order nach Größe und nicht nach Preis.
Auch wenn eine Preisänderung wiederum Folgeaufträge nach sich ziehen kann, ist dies nicht in der Markttiefe enthalten, da es sich um eine Unbekannte handelt. Wenn beispielsweise der Markt für eine Aktie „tief“ ist, gibt es sowohl auf der Geld- als auch auf der Briefseite ein ausreichendes Volumen an ausstehenden Aufträgen, wodurch verhindert wird, dass ein Großauftrag den Preis erheblich bewegt.
Die Markttiefe bezieht sich auch auf die Anzahl der Aktien einer bestimmten Aktie, die ohne Kurssteigerung gekauft werden können. Wenn die Aktie extrem liquide ist und eine große Anzahl von Käufern und Verkäufern hat, führt der Kauf einer großen Anzahl von Aktien in der Regel nicht zu merklichen Kursbewegungen.
Wie Trader Markttiefendaten verwenden
Markttiefendaten helfen Händlern zu bestimmen, wohin sich der Preis eines bestimmten Wertpapiers bewegen könnte. Ein Händler kann beispielsweise Markttiefendaten verwenden, um die Geld-Brief-Spanne für ein Wertpapier zusammen mit dem sich über beiden Zahlen ansammelnden Volumen zu verstehen .
Wertpapiere mit starker Markttiefe haben normalerweise ein hohes Volumen und sind ziemlich liquide, sodass Händler große Orders platzieren können, ohne den Marktpreis wesentlich zu beeinflussen. In der Zwischenzeit könnten Wertpapiere mit geringer Tiefe verschoben werden, wenn eine Kauf- oder Verkaufsorder groß genug ist.
Markttiefendaten liegen normalerweise in Form einer elektronischen Liste von Kauf- und Verkaufsaufträgen vor, dem sogenannten Orderbuch. Diese werden nach Preisniveau geordnet und in Echtzeit aktualisiert, um die aktuelle Aktivität widerzuspiegeln. In der Vergangenheit waren diese Daten gegen eine Gebühr verfügbar, aber heutzutage bieten die meisten Handelsplattformen eine Form der Markttiefenanzeige kostenlos an. Auf diese Weise können alle Parteien, die mit einem Wertpapier handeln, eine vollständige Liste der ausstehenden Kauf- und Verkaufsorders zusammen mit ihren Größen anzeigen – anstatt nur die besten.
Markttiefendaten in Echtzeit ermöglichen es Händlern, von kurzfristiger Preisvolatilität zu profitieren. Wenn beispielsweise ein Unternehmen an die Börse geht und zum ersten Mal mit dem Handel beginnt, können Händler auf eine starke Kaufnachfrage warten, was darauf hindeutet, dass der Preis des neu börsennotierten Unternehmens einen Aufwärtstrend fortsetzen könnte.
Beispiel für Markttiefe
Betrachten Sie die Orderbuchinformationen in der Abbildung unten, die links den aktuellen Geld-Brief-Spread und rechts die Markttiefe anzeigen. Diese Art von Quote wird auch als Level-2 Marktdaten bezeichnet.
Der aktuelle Kurs des Wertpapiers, MEOW-Aktien, beträgt 13,62 – 13,68 $, mit 3.000 Aktien im Angebot und 500 Aktien im Angebot. Das rechte Feld zeigt die Tiefe der Gebote auf der linken Seite an. Wenn alle 3.000 Aktien zu 13,62 USD verkauft würden, wäre das nächstbeste Gebot 13,45 USD, jedoch nur für 16 Aktien.
Sollten Sie einen Auftrag zum Verkauf von 10.000 MEOW-Aktien auf dem Markt haben, würden Sie alle verfügbaren Gebote bis auf 13,35 USD verkaufen, wo ein Dauerauftrag zum Kauf von 43.500 Aktien besteht. Der Verkauf von 10.000 Aktien würde den Markt also um fast 30 Cent oder etwa 2 % nach unten bewegen. Dies weist auf eine geringe Markttiefe hin.