Verhältnis von Börsenkapitalisierung zu BIP

Wie hoch ist das Verhältnis von Börsenkapitalisierung zu BIP?

Das Verhältnis von Börsenkapitalisierung zu BIP ist ein Verhältnis, mit dem bestimmt wird, ob ein Gesamtmarkt im Vergleich zu einem historischen Durchschnitt unter- oder überbewertet ist. Das Verhältnis kann verwendet werden, um sich auf bestimmte Märkte wie den US-Markt zu konzentrieren, oder es kann auf den Bruttoinlandsprodukt (BIP) dividiert wird. Das Verhältnis von Börsenkapitalisierung zu BIP wird auch als Buffett-Indikator bezeichnet – nach dem Investor Warren Buffett, der seine Verwendung populär machte.

Formel und Berechnung des Verhältnisses von Börsenkapitalisierung zu BIP

Was das Verhältnis von Börsenkapitalisierung zu BIP Ihnen sagen kann

Die Verwendung des Verhältnisses von Börsenkapitalisierung zu BIP nahm an Bedeutung zu, nachdem Warren Buffett einmal kommentierte, es sei „wahrscheinlich das beste Einzelmaß dafür, wo die Bewertungen zu einem bestimmten Zeitpunkt stehen“.

Es ist ein Maß für den Gesamtwert aller öffentlich gehandelten Aktien auf einem Markt geteilt durch das Bruttoinlandsprodukt (BIP) dieser Volkswirtschaft. Das Verhältnis vergleicht den Wert aller Bestände auf aggregierter Ebene mit dem Wert der Gesamtproduktion des Landes. Das Ergebnis dieser Berechnung ist der Prozentsatz des BIP, der den Börsenwert darstellt.

Um den Gesamtwert aller öffentlich gehandelten Aktien in den USA zu berechnen, verwenden die meisten Analysten den Wilshire 5000 Total Market Index, einen Index, der den Wert aller Aktien auf den US-Märkten darstellt. Das vierteljährliche BIP wird als Nenner bei der Verhältnisberechnung verwendet.

Typischerweise soll ein Ergebnis von mehr als 100% zeigen, dass der Markt überbewertet ist, während ein Wert von rund 50%, der nahe am historischen Durchschnitt des US-Marktes liegt, eine Unterbewertung aufweisen soll. Wenn die Bewertungsverhältnis zwischen 50% und 75% liegt, kann davon ausgegangen werden, dass der Markt leicht unterbewertet ist.

Der Markt kann auch einen fairen Wert haben, wenn die Quote zwischen 75% und 90% liegt, und leicht überbewertet sein, wenn er im Bereich von 90% bis 115% liegt. In den letzten Jahren wurde jedoch heftig darüber diskutiert, welcher Prozentsatz genau ist, um eine Unter- und Überbewertung anzuzeigen, da die Quote über einen langen Zeitraum tendenziell höher war.

Anstelle des Verhältnisses für einen bestimmten Markt kann auch die Marktkapitalisierung zur globalen BIP-Quote berechnet werden. Die Weltbank veröffentlicht Daten zurBörsenkapitalisierung des BIP für die Welt, die 2018 bei 92% lag.

Diese Marktkapitalisierung im Verhältnis zum BIP wird von Trend in dem betroffenen Börsengang (IPO) Markt und den Anteil der Unternehmen, die öffentlich gehandelt werden, im Vergleich zu denen, die privat sind. Wenn alles andere gleich wäre, würde sich die Marktkapitalisierung im Verhältnis zum BIP erhöhen, wenn der Prozentsatz der öffentlichen und privaten Unternehmen stark ansteigen würde, obwohl sich aus Bewertungssicht nichts geändert hat.

Beispiel für die Verwendung des Verhältnisses von Börsenkapitalisierung zu BIP

Berechnen wir als historisches Beispiel die Marktkapitalisierung im Verhältnis zum US-BIP für das am 30. September 2017 endende Quartal. Der Gesamtmarktwert des Aktienmarktes, gemessen an Wilshire 5000, betrug 26,1 Billionen US-Dollar.3 Das reale US-BIP für das dritte Quartal betrug 17,2 Billionen US-Dollar. Die Marktkapitalisierung im Verhältnis zum BIP beträgt daher:

Market Cap to GDP.=$26.1 trillion$17.2 trillion