Marktarbitrage

Was ist Marktarbitrage?

Marktarbitrage bezieht sich auf den gleichzeitigen Kauf und Verkauf desselben Wertpapiers auf verschiedenen Märkten, um einen Preisunterschied zwischen den beiden getrennten Märkten auszunutzen.

Marktarbitrage verstehen

Arbitrage ist definitionsgemäß die Ausnutzung von Preisunterschieden bei demselben Vermögenswert an verschiedenen Orten, um einen Arbitrageeur das höher bewertete Wertpapier in einem Markt verkaufen und gleichzeitig dasselbe Wertpapier an dem Markt kaufen, auf dem es niedriger bewertet ist. Der Gewinn ist der Spread zwischen dem Preis des Vermögenswerts auf den beiden Märkten.

Marktarbitrage kann nur dann sinnvoll sein, wenn ein global gehandelter Vermögenswert in verschiedenen Märkten unterschiedlich bewertet wird. Theoretisch sollten die Preise für denselben Vermögenswert an allen Börsenplätzen einheitlich sein, aber in Wirklichkeit ist dies nicht immer der Fall. Dieser Mangel an Einheitlichkeit führt zu Marktarbitragemöglichkeiten.

Wenn beispielsweise die Aktie von Company ABC an der New York Stock Exchange (NYSE) zu 25 US- Dollar pro Aktie und an der London Stock Exchange (LSE) zu 25,15 US-Dollar pro Aktie gehandelt wird, würde ein Arbitrage die Aktie für 25 US-Dollar an der NYSE kaufen und für verkaufen 25,15 US-Dollar an der LSE und profitiert so von der Differenz der Preisspanne (0,15 US-Dollar/Aktie) dieser Aktie zwischen den beiden Börsen.

Die Marktarbitrage wird theoretisch als risikolose Aktivität angesehen, da Händler einfach gleiche Mengen desselben Vermögenswerts gleichzeitig kaufen und verkaufen. Die Realität ist auch hier, dass, während der Begriff des risikolosen Gewinns normalerweise gültig ist, der Arbitrageur das Risiko der Preisvolatilität an den Kompensationsmärkten übernimmt. Der Preis eines Wertpapiers am Aufrechnungsmarkt kann unerwartet steigen und zu einem Verlust für einen Arbitrageur führen.

Üben des Marktarbitragehandels

Marktarbitragemöglichkeiten sind ungewöhnlich und kurzlebig, da sich die Wertpapierpreise entsprechend den Kräften von Angebot und Nachfrage anpassen. Im Wesentlichen sollte die Arbitrage-Praxis an sich die Arbitrage-Möglichkeiten in kurzer Zeit beseitigen.

Profitiert von Marktarbitragemöglichkeiten erfordert erhebliche Kapital, weshalb institutionelle Anleger und  Hedge –  Fonds  diejenigen der Lage profitieren von Marktarbitragemöglichkeiten sind. Spreads zwischen ungleich bewerteten Wertpapieren betragen in der Regel nur wenige Cent.

Marktarbitragemöglichkeiten ergeben sich typischerweise aufgrund asymmetrischer Informationen zwischen Käufern und Verkäufern. Obwohl die Theorie der effizienten Märkte tatsächlich funktioniert, haben sich Märkte nicht immer als 100-prozentig effizient erwiesen. Ein solcher Anlass für Marktineffizienz ist, wenn der Briefkurs eines Verkäufers niedriger ist als der Geldkurs eines anderen Käufers, auch bekannt als “ negativer Spread“. Dies kann beispielsweise passieren, wenn eine Bank einen bestimmten Preis für eine Währung angibt, während eine andere Bank einen anderen Preis referenziert. Wenn eine solche Situation eintritt, eröffnet dies die Möglichkeit zur Marktarbitrage; Um diese Chancen zu erkennen, bedarf es jedoch eines gut geschulten Auges.