Markt-Proxy

Was ist ein Markt-Proxy?

Ein Markt-Proxy ist eine umfassende Darstellung des gesamten Aktienmarktes. Ein Marktproxy kann als Grundlage für einen Indexfonds oder statistische Studien dienen. Der S&P 500 Index ist der bekannteste Markt-Proxy für den US-Aktienmarkt. Indexfonds und Exchange Traded Funds (ETFs) wurden so konstruiert, dass sie alle oder einen Teil der Aktien des S&P 500-Index enthalten. Investoren und Analysten verwenden die Kursbewegungen des S&P 500 als Proxy, um verschiedene statistische Untersuchungen zu Verhaltensmustern an den Aktienmärkten durchzuführen.

Einen Markt-Proxy verstehen

Der S&P 500 Index ist ein breiter Proxy des Aktienmarktes basierend auf einer New York Stock Exchange (NYSE) und Nasdaq Stock Exchange gehandelt werden. Marktkapitalisierung oder Börsenwert für Kurz vervielfacht der Aktienkurs des Unternehmens durch seine hervorragende Aktienanteile. Die Marktkapitalisierung des S&P 500 begünstigt tendenziell größere Unternehmen, da sie mehr Aktien im Umlauf haben. Infolgedessen haben die Kursbewegungen der größeren Unternehmen im Vergleich zu den kleineren Unternehmen mit Marktkapitalisierung tendenziell einen größeren Einfluss auf den Wert des Index.

Die meisten sind sich einig, dass der S&P ein besserer Proxy ist als der Dow Jones Industrial Average (DJIA), der willkürlich nominale Aktienkurse verwendet, um den Indexwert zu berechnen. Die preisgewichtete Formel des Dow verleiht Unternehmen mit höheren Aktienkursen ein größeres Gewicht im Index, unabhängig von ihrer Bedeutung für die Darstellung der relativen Branchenposition in der Wirtschaft. Standard & Poor’s Financial Services kontrolliert die Zusammensetzung des DJIA Index.

Anleihenmarkt-Proxy

Obwohl es für den Anleihenmarkt keinen vergleichbaren Markt-Proxy gibt, der so umfassend ist wie der S&P 500-Index, wird informell darauf hingewiesen, dass Dividendenaktien ein Proxy für Anleihen sind. Dividenden sind Barauslagen von Unternehmen an Anleger als Belohnung für den Besitz der Aktien des Unternehmens. Kuponsatz zahlen.

Bestimmte Anleihen, wie beispielsweise US-Finanzministerium unterstützt, was bedeutet, dass Anleger ihre anfängliche Investition, die als Kapital bezeichnet wird, nicht verlieren. Umgekehrt werden Aktien, einschließlich Versorgungs- und Basiskonsumgüter, von der Regierung nicht garantiert, und Anleger können möglicherweise einen Teil oder die gesamte Investition verlieren.

Popularität von Market Proxy Funds

Indexfonds, von denen viele im Wesentlichen Markt-Proxys des S&P 500 sind, haben aufgrund ihrer niedrigen Gebühren an Popularität gewonnen. Indexfonds werden nicht aktiv von einem Investment-Portfolio-Manager verwaltet, d. h. es werden keine Aktien im Fonds gekauft oder verkauft. Im Laufe der Jahre haben sich Anleger für diese passiv verwalteten Fonds entschieden, zu denen Vanguard, BlackRock und State Street gehören.34

Diese Fonds haben passive Vehikel auf der Grundlage des S&P 500-Index und vieler anderer Proxys geschaffen, die den internationalen Aktienmarkt, den globalen Aktienmarkt (USA + international) und Segmente des Aktienmarktes wie Aktien mit hoher Marktkapitalisierung, Aktien mit mittlerer Marktkapitalisierung, und Small-Cap Aktien.

Indexierte Produkte haben in der Vergangenheit aktiv verwaltete Fonds übertroffen, aber es wird zunehmend darüber diskutiert, ob sie zu groß geworden sind, um den Bedürfnissen der Anleger effektiv gerecht zu werden. Bei starken oder anhaltenden Marktabschwüngen besteht beispielsweise die Sorge, wie gut passive Fonds im Vergleich zu aktiv verwalteten Fonds abschneiden werden, die flexibel auf sich ändernde Marktbedingungen reagieren können.