Marktproxy

Was ist ein Marktproxy?

Ein Market Proxy ist eine breite Darstellung des gesamten Aktienmarktes. Ein Marktproxy kann als Grundlage für einen Indexfonds oder statistische Studien dienen. Der S & P 500 Index ist der bekannteste Marktvertreter für den US-Aktienmarkt. Indexfonds und Exchange Traded Funds (ETFs) wurden so konstruiert, dass sie alle oder einen Teil der Aktien im S & P 500-Index enthalten. Investoren und Analysten verwenden die Kursbewegungen im S & P 500 als Proxy, um verschiedene statistische Untersuchungen zu Verhaltensmustern an den Aktienmärkten durchzuführen.

Grundlegendes zu einem Market Proxy

Der S & P 500 Index ist ein breiter Indikator für den Aktienmarkt, basierend auf einer New Yorker Börse (NYSE) und der Nasdaq gehandelt werden. Marktkapitalisierung oder Börsenwert für Kurz vervielfacht der Aktienkurs des Unternehmens durch seine hervorragende Aktienanteile. Die Gewichtung der Marktkapitalisierung des S & P 500 begünstigt tendenziell größere Unternehmen, da mehr Aktien im Umlauf sind. Infolgedessen wirken sich die Preisbewegungen der größeren Unternehmen im Vergleich zu den Unternehmen mit kleinerer Marktkapitalisierung tendenziell stärker auf den Wert des Index aus.

Die meisten sind sich einig, dass der S & P ein besserer Proxy ist als der Dow Jones Industrial Average (DJIA), der willkürlich nominale Aktienkurse zur Berechnung des Indexwerts verwendet. Die preisgewichtete Formel des Dow verleiht Unternehmen mit höheren Aktienkursen ein höheres Gewicht im Index, unabhängig von ihrer Bedeutung für die Darstellung der relativen Branche in der Wirtschaft. Standard & Poor’s Financial Services kontrolliert die Zusammensetzung des DJIA-Index.

Bond Market Proxy

Obwohl es keinen gleichwertigen Marktvertreter für den Anleihemarkt gibt, der so umfassend ist wie der S & P 500 Index, wird informell darauf hingewiesen, dass Dividendenaktien ein Vertreter für Anleihen sind. Dividenden sind Geldausgaben von Unternehmen an Anleger als Belohnung für den Besitz der Aktien des Unternehmens. Kupon verzinst werden.

Bestimmte Anleihen, wie z. B. US-Finanzministerium abgesichert, sodass Anleger ihre ursprüngliche Investition, die als Kapital bezeichnet wird, nicht verlieren. Umgekehrt werden Aktien, einschließlich Versorgungs- und Basiskonsumgüter, von der Regierung nicht garantiert, und Anleger können möglicherweise einen Teil oder die gesamte Investition verlieren.

Popularität von Market Proxy Funds

Indexfonds, von denen viele im Wesentlichen Marktvertreter des S & P 500 sind, erfreuen sich aufgrund ihrer niedrigen Gebühren wachsender Beliebtheit. Indexfonds werden nicht aktiv von einem Anlageportfoliomanager verwaltet, was bedeutet, dass keine Aktien innerhalb und außerhalb des Fonds gekauft und verkauft werden. Im Laufe der Jahre haben sich Anleger für diese passiv verwalteten Fonds entschieden, zu denen Vanguard, BlackRock und State Street gehören.34

Diese Fonds haben passive Vehikel geschaffen, die auf dem S & P 500-Index und vielen anderen Proxies basieren, die den internationalen Aktienmarkt, den globalen Aktienmarkt (US + international) und Segmente des Aktienmarkts repräsentieren, wie Aktien mit hoher Marktkapitalisierung, Aktien mit mittlerer Marktkapitalisierung, und Small-Cap Aktien.

Indexierte Produkte haben in der Vergangenheit eine Outperformance gegenüber aktiv verwalteten Fonds erzielt, aber es gibt eine wachsende Debatte darüber, ob sie zu groß geworden sind, um den Bedürfnissen der Anleger effektiv gerecht zu werden. Bei starken oder anhaltenden Marktrückgängen besteht beispielsweise die Sorge, wie gut sich passive Fonds im Vergleich zu aktiv verwalteten Fonds entwickeln, die flexibel auf sich ändernde Marktbedingungen reagieren können.