10 Zeitlose Regeln für Investoren
Bob Farrell war jahrzehntelang Head of Research bei Merrill Lynch und hat sich als einer der führenden Marktanalysten an der Wall Street etabliert. Seine Erkenntnisse zur technischen Analyse und allgemeinen Markttendenzen wurden als „10 Market Rules to Remember“ kanonisiert und seitdem weit verbreitet. Hier besprechen wir diese zeitlosen Axiome und wie sie Ihnen helfen können, bessere Renditen zu erzielen.
Die zentralen Thesen
- Anleger sollten bedenken, dass die Preise nie gleich bleiben und Korrekturen unvermeidlich sind.
- Überschüsse sind nie dauerhaft und versuchen Sie, Stopps zu verwenden, um die Emotionen aus dem Handel zu nehmen.
- Gehen Sie nicht mit der Herde, aber denken Sie daran, dass Angst und Gier der Disziplin in den Hintergrund treten müssen.
- Ziehen Sie alternative Indizes in Betracht, um die Gesundheit des Marktes zu beobachten.
- Nehmen Sie fachkundige Ratschläge und Prognosen mit Vorsicht ein.
1. Die Märkte kehren im Zeitverlauf zum Mittelwert zurück
Unabhängig davon, ob sie mit extremem Optimismus oder Pessimismus konfrontiert sind, kehren die Märkte schließlich zu vernünftigeren, langfristigen Bewertungsniveaus zurück. Nach dieser Theorie werden Renditen und Preise dorthin zurückkehren, wo sie entstanden sind – eine Reversion versetzt den Markt im Allgemeinen in einen früheren Zustand zurück. Wenn es also um einzelne Anleger geht, ist die Lehre klar: Machen Sie einen Plan und halten Sie sich daran. Versuchen Sie, die Bedeutung von allem anderen abzuwägen, das um Sie herum vorgeht, und verwenden Sie Ihr bestes Urteilsvermögen. Lassen Sie sich nicht vom täglichen Geschwätz und den Turbulenzen auf dem Markt irritieren.
2. Überschuss führt zu einem entgegengesetzten Überschuss
Wie bei einem schlitternden Auto, das von einem unerfahrenen Jugendlichen gefahren wird, können wir eine Überkorrektur erwarten, wenn die Märkte überschießen. Denken Sie daran, dass eine Korrektur durch eine Bewegung von mehr als 10 % des Höchstkurses eines Vermögenswerts dargestellt wird, sodass eine Überkorrektur größere Bewegungen bedeuten kann. Während eines Marktcrashs werden Anlegern wirklich großartige Kaufgelegenheiten geboten. Aber sie neigen dazu, in beide Richtungen zu überkorrigieren – nach oben oder nach unten – und der Handel kann auf unglaublichen Niveaus stattfinden. Eingefleischte Anleger werden sich davor hüten und die Geduld und das Know-how besitzen, um ihr Kapital mit Maß zu schützen.
3. Exzesse sind niemals dauerhaft
Selbst unter den erfolgreichsten Anlegern besteht die Tendenz zu der Annahme, dass die Gewinne unbegrenzt sind, wenn sich die Dinge zu ihren Gunsten bewegen. Das stimmt einfach nicht, und nichts hält ewig – vor allem in der Finanzwelt. Egal, ob Sie auf Markttiefs reiten, die Kaufgelegenheiten darstellen, oder auf Höchststände steigen, damit sie durch Verkaufen Geld verdienen können, zählen Sie Ihre Hühner nicht, bevor sie alle geschlüpft sind. Schließlich müssen Sie möglicherweise irgendwann einen Zug machen, denn wie die ersten beiden Regeln zeigen, kehren die Märkte zum Mittelwert zurück.
Die Märkte kehren immer zum Mittelwert um.
4. Marktkorrekturen gehen nicht seitwärts
Sich stark bewegende Märkte neigen zu starken Korrekturen, was Anleger daran hindern kann, in Ruhe über ihren nächsten Schritt nachzudenken. Die Lektion hier ist, beim Handel mit schnelllebigen Märkten entscheidend zu sein und Ihre Trades zu stoppen, um emotionale Reaktionen zu vermeiden.
Stop-Orders helfen Tradern auf zweierlei Weise, wenn sich die Vermögenspreise über einen bestimmten Punkt hinaus bewegen. Indem sie einen bestimmten Einstiegs- oder Ausstiegspunkt festlegen, können sie den Anlegern helfen, den Geldbetrag zu begrenzen, den sie verlieren, oder ihnen helfen, einen Gewinn zu erzielen, wenn die Kurse in eine der beiden Richtungen schwanken.
5. Die Öffentlichkeit kauft am meisten oben und am wenigsten unten ein
Der typische Anleger liest die neuesten Nachrichten auf seinem Handy, schaut sich Marktprogramme an und glaubt, was er erzählt. Wenn die Finanzpresse dazu kommt, über eine bestimmte Preisbewegung zu berichten, ist diese Bewegung leider bereits abgeschlossen und normalerweise ist eine Umkehr im Gange. Dies ist genau der Moment, in dem John Q entscheidet, oben zu kaufen oder unten zu verkaufen.
Die Notwendigkeit, ein Contrarian zu sein, wird durch diese Regel unterstrichen. Eigenständiges Denken übertrifft immer die Herdenmentalität.
6. Angst und Gier: Stärker als langfristige Entschlossenheit
Grundlegende menschliche Emotionen sind vielleicht der größte Feind erfolgreicher Geldanlagen. Aber egal, ob Sie ein langfristiger Investor oder ein Daytrader sind, ein disziplinierter Handelsansatz ist der Schlüssel zu Ihren Gewinnen. Sie müssen bei jedem Trade einen Handelsplan haben. Sie müssen genau wissen, auf welcher Ebene Sie Verkäufer Ihrer Aktie sind – im Auf und Ab.
Zu wissen, wann man aus einem Trade aussteigt, ist weitaus schwieriger als zu wissen, wann man einsteigen muss. In der Zusammenfassung ist es sehr einfach zu wissen, wann man einen Gewinn mitnimmt oder einen Verlust reduziert, aber wenn man ein Wertpapier hält, das schnell geht Bewegung, Angst und Gier handeln schnell, um Sie von der Realität und Ihrem Geld zu trennen.
7. Märkte: Stark, wenn breit, schwach, wenn schmal
Während es viel zu gewinnen gibt, wenn man sich auf gängige Indexdurchschnitte konzentriert, wird die Stärke einer Marktbewegung durch die zugrunde liegende Stärke des gesamten Marktes bestimmt. So breitere Mittelwerte bieten eine bessere Sicht auf die Stärke des Marktes. Deshalb kann es sich lohnen, verschiedenen Indizes zu folgen – zumindest solchen, die jenseits der üblichen Verdächtigen wie dem S&P 500 liegen.
Ziehen Sie in Betracht, sich den Wilshire 5000 Index oder einige der Russell-Indizes anzusehen, um eine bessere Einschätzung der Gesundheit einer Marktbewegung zu erhalten. Der Wilshire 5000-Index besteht aus fast 4.000 US-amerikanischen Unternehmen, die an einer amerikanischen Börse gehandelt werden und deren Preise der Öffentlichkeit zugänglich sind. Russell-Indizes wie Russell 1000 und Russell 3000 sind nach Marktkapitalisierung gewichtet und bieten Anlegern auch ein Engagement am US-Aktienmarkt.
8. Bärenmärkte haben drei Phasen
Markttechniker finden bei Bullen- und Bärenmarktaktionen gemeinsame Muster. Das hier beschriebene typische Bärenmuster beinhaltet zunächst einen starken Ausverkauf. Während eines Bärenmarktes fallen die Preise in der Regel um 20 % oder mehr. In den meisten Fällen umfassen Bärenmärkte ganze Indizes. Diese Art von Markt wird im Allgemeinen durch eine schwache oder sich verlangsamende Wirtschaftstätigkeit verursacht.
Es folgt eine sogenannte Sauger-Rallye. Anleger können durch schnell steigende Kurse in den Markt gezogen werden, bevor sie wieder eine scharfe Korrektur nach unten vornehmen. Diese Rallyes, die das Ergebnis von Spekulationen und Hype sein können, dauern nicht sehr lange. Aber wer sind die Trottel? Die Investoren natürlich. Sie werden Sauger genannt, weil sie auf den vorübergehenden Höchstständen kaufen können, aber am Ende Geld verlieren, wenn die Vermögenspreise fallen.
Die letzte Phase des Bärenmarktes ist der qualvolle Abstieg auf Niveaus, auf denen die Bewertungen angemessener sind und insgesamt ein allgemeiner Depressionszustand herrscht.
9. Achten Sie auf Experten und Prognosen
Das ist keine Magie. Wenn jeder, der kaufen will, gekauft hat, gibt es keine Käufer mehr. An diesem Punkt muss der Markt nach unten drehen. Ebenso, wenn jeder, der verkaufen möchte, keine Verkäufer mehr übrig bleiben. Wenn Ihnen also Marktexperten und die Prognosen sagen, dass Sie verkaufen, verkaufen, verkaufen – oder kaufen, kaufen, kaufen – sollten Sie wissen, dass alle auf diesen Zug aufspringen, so sehr, dass es nichts mehr zu verkaufen oder zu kaufen gibt. An dem Punkt, an dem Sie einsteigen, wird wahrscheinlich etwas anderes passieren.
10. Bullenmärkte machen mehr Spaß als Bärenmärkte
Dies trifft für die meisten Anleger zu, da die Kurse in diesen Zeiträumen weiter steigen. Wer freut sich nicht, wenn seine Gewinne steigen? Nun, es sei denn, Sie sind ein Leerverkäufer. Ein Leerverkauf ist, wenn Sie einen Vermögenswert verkaufen, den Sie nicht selbst besitzen. Händler, die diese Strategie anwenden, verkaufen geliehene Wertpapiere in der Hoffnung, dass der Preis sinkt. Der Verkäufer muss dann in Zukunft eine gleiche Anzahl von Aktien zurückgeben.
Die Quintessenz
Niemand hat behauptet, dass Investieren einfach sei. Es steht viel auf dem Spiel und es gibt so viel zu beachten. Egal, ob Sie ein Anfänger sind oder die Märkte schon lange beobachtet, es ist leicht, sich in die Schwankungen der Marktnachrichten, Emotionen und der Free-for-All-Markt. Aber wenn Sie den bewährten Geheimnissen von Bob Ferrell folgen, können Sie am Ende einfach als Sieger hervorgehen.