Bewertung von Marihuana-Aktien
Insgesamt 35 Bundesstaaten und der District of Columbia haben ab November 2020 Gesetze zur weitgehenden Legalisierung von Marihuana in irgendeiner Form. Diese relativ neue Legalisierung ermöglicht es Dutzenden neuer Unternehmen, die sich auf die Pflanze spezialisiert haben. Einige dieser Unternehmen sind an die Börse gegangen und bieten eine neue Investitionsnische – Pot-Aktien. Aber woher wissen Sie, ob Sie ein gutes Geschäft machen? Wie werden diese Aktien überhaupt bewertet? Wenn Sie in (fast) das Erdgeschoss der Marihuana-Aktien einsteigen möchten, lesen Sie weiter. Aber denken Sie daran, wie bei allen neuen Branchen und neuen Aktien ist das Investieren riskant und ein Gesetz könnte die Unternehmen wertlos machen.
Was sind Marihuana-Aktien?
Die meisten Produkte, die wir kennen und lieben, befinden sich im Besitz von börsennotierten Unternehmen. Die Erfrischungsgetränkeindustrie hat Coke ( KO ) und Pepsi ( PEP ), Bier hat Anheuser-Busch ( BUD ) und Molson Coors ( TAP ) und Tabak hat Phillips Morris ( PM ) und dergleichen. Marihuana ist mittlerweile an vielen Orten im Land legal und hat auch Unternehmen, die sich auf das Produkt spezialisiert haben. Wenn diese Unternehmen Aktien ausgeben, gelten sie als Marihuana-Aktien.
Erzeuger sind nur ein Teilsektor dieser Industrie. Diese Unternehmen sind auf den Anbau von Marihuana-Pflanzen spezialisiert. Nach der Ernte verkaufen sie ihre Pflanzen an Händler, die dann für alles andere verantwortlich sind. Sie sind jedoch nicht die einzigen Unternehmen, die sich auf Unkrautbestände spezialisiert haben. Es gibt auch Pharmaunternehmen wie Abattis Bioceuticals aus Vancouver und GW Pharmaceuticals ( GWPH ) aus London.
Tatsächlich haben Dutzende von börsennotierten Unternehmen ihre Wurzeln in der Marihuana-Industrie. Das Problem ist jedoch, dass nur sehr wenige dieser Unternehmen hohe Bewertungen aufweisen.
Wie werden Pot-Aktien bewertet?
Um die Bewertung von Topfaktien besser zu verstehen, müssen wir ein wenig darüber wissen, wie alle Aktien bewertet werden. Wenn ein Unternehmen plant, seine Aktien an die Börse zu bringen, beauftragen sie einen Underwriter – normalerweise riesige Investmentbanken wie Goldman Sachs –, der das Unternehmen analysiert, um seinen Wert zu bestimmen. Von diesem Zeitpunkt an arbeitet der Underwriter mit den Führungskräften des Unternehmens zusammen, um einen Aktienkurs zu bestimmen.
Nehmen wir an, das Unternehmen XYZ soll 100 Millionen Dollar wert sein. Sie wollen etwas Geld aufbringen, also gehen sie an die Börse und planen den Verkauf von Aktien, um 40 Millionen Dollar zu sammeln. In Zusammenarbeit mit dem Underwriter beschließen sie, vier Millionen Aktien zu einem Startpreis von 10 US-Dollar pro Aktie zu verkaufen. Basierend auf dem Wert des Unternehmens, der Anzahl der Aktien und dem Anteil des Unternehmens, der zur Verfügung gestellt wird, erreichen sie eine Aktienbewertung von 10 USD pro Aktie. Denken Sie jetzt daran, dass sich dieser Preis zu bewegen beginnt, sobald das Unternehmen an die Börse geht – einige basieren größtenteils auf Spekulationen – und sich die Bewertung ändert.
Das Problem, auf das wir bei Marihuana-Aktien stoßen, ist, dass nur sehr wenige Cannabisunternehmen einen Wert von 100 Millionen US-Dollar haben. Tatsächlich gibt es nicht viele, die auch nur annähernd so viel wert sind. Zum Beispiel hat Abattis Bioceuticals eine Marktkapitalisierung von nur 1,19 Millionen US-Dollar. Damit bleibt das Problem, dass die meisten Marihuana-Aktien außerbörslich (OTC) gehandelt werden und kaum reguliert sind.
Problematische Bewertungen von Pot-Aktien
Der Kauf einer Aktie mit einer angemessenen Bewertung bedeutet verschiedene Dinge. Zuerst brauchen Sie ein Unternehmen mit einer langen Geschichte. Diese Unternehmen hatten Zeit zu wachsen und ihre Geschäftsmodelle zu perfektionieren. Dafür ist die Marihuana-Industrie einfach zu jung. Die andere Möglichkeit, Aktien mit einer angemessenen Bewertung zu kaufen, besteht darin, sich an ein Unternehmen zu wenden, das sich außerhalb des Marihuana-Marktes spezialisiert hat, wie bei GW Pharmaceuticals. Sie verlassen sich stark auf Marihuana – und integrieren das THC in verschiedene andere Pharmazeutika – aber es ist nicht ihre einzige Fachgebiet.
Was uns bleibt, sind Pennystocks. Dies sind Aktien, die zu weniger als 1 US-Dollar pro Aktie gehandelt werden – manche sogar weniger als 1 Cent pro Aktie. Dies lässt die Investmentnische offen für Betrug.
Es gibt ein paar Hauptprobleme mit Penny Stocks. Erstens sind sie an keiner großen Börse notiert, was zu sehr wenig Aufsicht führt. Aber das an und für sich ist nicht das Problem. Das größere Problem ist, dass das Unternehmen entweder mit einer höheren Bewertung beginnt und seine Aktien stetig an Wert verlieren, bis sie bei einer Bewertung von weniger als 1 US-Dollar pro Aktie feststecken, oder das Unternehmen hat eine Marktkapitalisierung, die für die Anzahl der verfügbaren Aktien zu niedrig ist. In jedem Fall wird davon ausgegangen, dass sie möglicherweise bald absterben wird.
Wohin geht das?
Den meisten Theoretikern zufolge steht die Legalisierung von Marihuana erst am Anfang. Im Laufe der Jahre herrscht weitgehend die Überzeugung, dass mehr Staaten ihre Gesetze lockern und den Freizeitkonsum der Droge zulassen werden. Dies bedeutet, dass die Unternehmen, die bereits im Spiel sind, an einen größeren Markt verkaufen können. Es bedeutet auch, dass es mehr Konkurrenz geben wird, was gut ist.
Während Länder wie Kanada und Uruguay Marihuana vollständig legalisiert haben, bewegen sich einzelne Staaten langsam in diese Richtung. Bis November 2020 legalisierten 35 Bundesstaaten und der District of Columbia Gras bis zu einem gewissen Grad. Aber erwarten Sie noch nicht viel Bewegung von der Bundesregierung, wo es eine kontrollierte Substanz bleibt.
Die Quintessenz
Marihuana-Aktien können für den versierten Anleger sehr lukrativ sein. Aber man muss in der Lage sein, schlechte Performer aus den Unternehmen auszusondern, die es noch gibt und gedeihen, wenn die Gesetze gelockert werden. Vielleicht möchten Sie sich den Viridian Cannabis Industry Report und den Aktienindex als guten Ausgangspunkt ansehen.
Für diejenigen, die hoffen, aus der Marihuana-Industrie Kapital zu schlagen und ihr Risiko zu verringern, gibt es Dutzende von Branchen, deren Reichweite über den Topf hinausgeht, aber immer noch mit der Pflanze verbunden ist. Landwirtschaftsunternehmen, Tabakunternehmen und Pharmaunternehmen werden alle davon profitieren, wenn Marihuana in allen 50 Staaten legal wird.