Warum brauchen Sie ein Margin-Konto, um Aktien leer zu verkaufen?

Ein Margin-Konto wird von einem Broker für einen Kunden erstellt – im Wesentlichen leiht er dem Kunden Bargeld, um Wertpapiere zu kaufen. In der Regel legt der Broker Grenzen und Beschränkungen fest, wie viel der Kunde kaufen kann. Diese Limits sind in der Regel höher, als die meisten Kunden bereit oder in der Lage wären, selbst auf sich zu nehmen, um auf den Märkten zu handeln. Margin-Konten kommen auch mit an den Broker zu zahlenden Zinssätzen, so dass ein Margin-Konto als kurzfristiges Darlehen angesehen werden könnte. Ein Margin-Konto kann so lange geöffnet bleiben, wie ein Kunde dies wünscht, solange die Verpflichtungen gegenüber dem Broker noch erfüllt werden.

Wofür werden Margin-Konten verwendet?

Wenn Sie das Margin-Konto zum Kauf von Wertpapieren verwenden, kaufen Sie einen Aktienbetrag, indem Sie einen Bruchteil dieses Betrags aufbringen. Der Grund, warum Margin-Konten (und nur Margin-Konten) für Leerverkäufe von Aktien verwendet werden können, hat mit Regulation T zu tun – einer vom Federal Reserve Board eingeführten Regel. Diese Regel wird durch die Art des Leerverkaufsgeschäfts selbst und die potenziellen Risiken motiviert, die mit Leerverkäufen verbunden sind.

Regelung T

Regulation T (oder Reg T) wurde von der Fed eingeführt, um die Art und Weise zu regulieren, wie Broker an Anleger Kredite vergeben. Es erfordert, dass Short-Trades 150% des Wertes der Position zum Zeitpunkt der Short-Erstellung aufweisen und auf einem Margin-Konto gehalten werden. Diese 150 % setzen sich zusammen aus dem vollen Wert oder 100 % des Short zuzüglich einer zusätzlichen Margin-Anforderung von 50 % oder dem halben Wert der Position. Falls Sie sich fragen, ist die Margin-Anforderung für eine Long-Position gleich.

Hier ein Beispiel: Wenn Sie eine Aktie leerverkaufen und die Position einen Wert von 20.000 USD hat, müssen Sie insgesamt 30.000 USD auf dem Konto haben, um die Anforderungen der Verordnung T zu erfüllen – 20.000 USD aus dem Leerverkauf plus die zusätzlichen 10.000 USD.

Margin-Konto als Sicherheit

Der Grund, warum Sie ein Margin-Konto eröffnen müssen, um Aktien leer zu verkaufen, ist, dass die Praxis des Leerverkaufs im Wesentlichen darin besteht, etwas zu verkaufen, das Sie nicht besitzen. Die Margin-Anforderungen fungieren im Wesentlichen als eine Form von Sicherheiten oder Sicherheiten, die die Position absichern und angemessen sicherstellen, dass die Aktien in Zukunft zurückgegeben werden.

Als Short-Investor leihen Sie sich Aktien von einem anderen Investor oder einer Maklerfirma und verkaufen sie auf dem Markt. Dies ist mit einem Risiko verbunden, da Sie die Aktien irgendwann in der Zukunft zurückgeben müssen, wodurch für Sie eine Verbindlichkeit (Schuld) entsteht. Und es ist möglich, dass Sie am Ende mehr Geld schulden, als Sie ursprünglich beim Leerverkauf erhalten haben, wenn das leerverkaufte Wertpapier um einen großen Betrag steigt. In dieser Situation sind Sie möglicherweise finanziell nicht in der Lage, die Aktien zurückzugeben.

Liquidation Ihrer Position

Ein Margin-Konto ermöglicht es Ihrem Maklerunternehmen auch, Ihre Position zu liquidieren, wenn die Wahrscheinlichkeit, dass Sie das geliehene Geld zurückgeben, sinkt. Dies ist Teil der Vereinbarung, die bei der Erstellung des Margin-Kontos unterzeichnet wird. Aus Sicht des Brokers erhöht dies die Wahrscheinlichkeit, dass Sie die Aktien zurückgeben, bevor die Verluste zu groß werden und Sie die Aktien nicht mehr zurückgeben können. Geldkonten dürfen nicht liquidiert werden. Wenn Leerverkäufe auf diesen Konten zulässig wären, würde dies das Leerverkaufstransaktion für den Verleiher der Aktien noch gefährlicher machen.

Die Quintessenz

Wenn Sie Aktien leerkaufen, müssen Sie ein Margin-Konto eröffnen – eine Anforderung von Regulation T. Diese wurde von der Federal Reserve geschaffen, um die Art und Weise zu regulieren, wie Broker an ihre Kunden Kredite vergeben. Wenn Sie beim Leerverkauf eines Wertpapiers eine geöffnet haben, wird das mit dem Handel verbundene Risiko verringert und dem Broker Sicherheit gegeben.