Marginal
Was ist marginable?
Marginfähige Wertpapiere beziehen sich auf Aktien, Anleihen, Futures oder andere Wertpapiere, die auf Margin gehandelt werden können. Auf Margin gehandelte Wertpapiere, die durch ein Darlehen bezahlt werden, werden über einen Makler oder ein anderes Finanzinstitut vermittelt, das das Geld für diese Geschäfte verleiht.
Wertpapiere mit hoher Liquidität sind eher marginal. Andere Wertpapiere, wie beispielsweise einige Aktien mit einem Preis von unter 5 USD pro Aktie oder Aktien für Börsengänge (IPOs), sind aufgrund der damit verbundenen höheren Risiken in der Regel nicht margenfähig. Die meisten Broker veröffentlichen eine vollständige Liste der von ihnen angebotenen Wertpapiere mit Margin auf ihrer Website.
Die zentralen Thesen
- Der Kauf von Wertpapieren auf Margin beinhaltet die Aufnahme eines Kredits vom Broker.
- Um das Risiko eines Geldverlusts zu begrenzen, bieten Broker nur bestimmte Wertpapiere an, die zum Kauf auf Marge verfügbar sind.
- Die Fed legt fest, welche Wertpapiere marginal sind, und Broker veröffentlichen eine Liste, welche Wertpapiere innerhalb dieser Definition für ihre Kunden marginal sind.
Marginable Securities verstehen
Die Regeln dafür, welche Wertpapiere marginal sind und welche nicht, sind in Regulation T und Regulation U der Federal Reserve festgelegt. Auch Selbstregulierungsorganisationen wie die NYSE und die FINRA sind in den Regulierungsprozess eingebunden. Zwar können sich einzelne Broker eigene Anforderungen stellen, diese müssen jedoch mindestens so streng sein, wie dies gesetzlich vorgeschrieben ist.
Die Unterscheidung zwischen Marginable und Nonmarginable Securities besteht aus zwei Hauptgründen. Erstens schützt es die Anleger, indem es die mit dem Einsatz von Leverage verbundenen Risiken reduziert. Zweitens schützt es Broker und andere Finanzinstitute, indem es sicherstellt, dass die von den Anlegern erhaltenen Sicherheiten Mindestqualitätsstandards erfüllen.
Kauf von Wertpapieren mit Margin
Anleger müssen Wertpapiere mit Margin über ein Margin-Konto kaufen. Diese Konten erfordern eine Mindestinvestition von 2.000 USD; Einige Broker verlangen jedoch mehr. Anleger können sich dann bis zu 50 % des Kaufbetrags des margenfähigen Wertpapiers leihen. Wenn ein Anleger beispielsweise ein Margin-Konto von 50.000 USD eröffnet, kann er bis zu 100.000 USD eines margenfähigen Wertpapiers kaufen. Anleger können weniger als 50 % des Kaufpreises des Wertpapiers mit Margin leihen, wenn sie dies wünschen. Ein Anleger möchte beispielsweise nur bis zu 25 % des Kaufpreises aufnehmen.
Margin-Konten erfordern auch einen Betrag an verfügbaren Barmitteln oder einen Gegenwert, der als Wartungsmarge bekannt ist. Dies ist ein Mindestsaldo, der zur Kontrolle der auf dem Konto gehaltenen Wertpapiere aufrechterhalten werden muss. Die Erhaltungsmarge schwankt täglich, wenn der Wert der Wertpapiere auf dem Konto steigt und an Wert verliert. Fallen beispielsweise die Bestände auf einem Margin-Konto, erhöht sich die Erhaltungsmarge. Wenn das Margin-Konto unter die Maintenance Margin fällt, erhält der Kunde einen Margin Call – die Forderung eines Brokers nach zusätzlichen Mitteln oder Wertpapieren, um das Konto auf die minimale Maintenance Margin zurückzuführen.
Der Kauf von margenfähigen Wertpapieren ist aufgrund der Zinsen, die Anleger für ihr Margin-Darlehen zahlen müssen, besser für kurzfristige Haltezeiten geeignet. Da die Zinsen im Laufe der Zeit auflaufen, müssen die margenfähigen Wertpapiere umso mehr zurückkehren, um die Gewinnschwelle zu erreichen.