Margin-Schulden
Was sind Margin-Schulden?
Margin-Schulden sind Schulden, die ein Broker-Kunde durch den Handel mit Margin aufnimmt. Beim Kauf von Wertpapieren über einen Broker haben Anleger die Möglichkeit, ein Barkonto zu verwenden und die gesamten Investitionskosten selbst zu decken, oder ein Margin-Konto zu verwenden, d. h., sie leihen sich einen Teil des Anfangskapitals von ihrem Broker. Der Teil, den die Anleger leihen, wird als Margin Debt bezeichnet, während der Teil, den sie selbst finanzieren, die Margin oder das Eigenkapital ist.
Die zentralen Thesen
- Margin Debt ist der Geldbetrag, den sich ein Anleger vom Broker über ein Margin-Konto leiht.
- Margin Debt kann geliehenes Geld sein, um Wertpapiere zu kaufen oder eine Aktie leer zu verkaufen.
- Gemäß Vorschrift T beträgt die anfängliche Marge mindestens 50%, was bedeutet, dass ein Anleger nur Margenschulden in Höhe von 50% des Kontostands übernehmen kann.
- Inzwischen beträgt die typische Margin-Anforderung 25 %, was bedeutet, dass das Eigenkapital der Kunden in Margin-Konten über diesem Verhältnis liegen muss, um einen Margin Call zu verhindern.
- Margin Debt (eine Form von Leverage) kann Gewinne, aber auch Verluste verstärken.
Wie Margin Debt funktioniert
Margin Debt kann verwendet werden, wenn ein Wertpapier zum Leerverkauf geliehen wird, anstatt Geld zu leihen, um ein Wertpapier zu kaufen. Stellen Sie sich zum Beispiel vor, ein Investor möchte 1.000 Aktien von Johnson & Johnson (JNJ) für 100 US-Dollar pro Aktie kaufen. Sie möchte derzeit nicht die gesamten 100.000 US-Dollar auf den Tisch legen, aber die Regulierung T des Federal Reserve Boardbeschränkt ihren Broker darauf, ihr 50 % der anfänglichen Investition zu leihen – auch Initial Margin genannt.
Broker haben oft ihre eigenen Regeln für den Kauf auf Margin, die strenger sein können als die Regulierungsbehörden. Sie zahlt 50.000 US-Dollar an Anfangsmarge ein, während sie 50.000 US-Dollar Margin-Schulden aufnimmt. Die 1.000 Aktien von Johnson & Johnson, die sie dann kauft, dienen als Sicherheit für dieses Darlehen.
Vor- und Nachteile von Margin Debt
Nachteile
Zwei Szenarien veranschaulichen die potenziellen Risiken und Chancen der Aufnahme von Margin Debt. Im ersten Fall sinkt der Preis von Johnson & Johnson auf 60 US-Dollar. Sheilas Margin-Schulden bleiben bei 50.000 US-Dollar, aber ihr Eigenkapital ist auf 10.000 US-Dollar gesunken. Der Wert der Aktie (1.000