Ahorn-Anleihe

Was ist Maple-Bond?

Maple Bond lautet auf kanadische Dollar (CAD), handelt auf dem Sekundärmarkt und verschafft ausländischen Emittenten Zugang zum kanadischen Schuldenmarkt.

Die Ahornbindung verstehen

Ein inländisches Unternehmen kann sich für den Eintritt in einen ausländischen Markt entscheiden, wenn es der Meinung ist, dass es auf diesem Markt attraktive Zinssätze erzielen würde oder wenn es Devisenbedarf hat. Entscheidet sich ein Unternehmen, einen ausländischen Markt zu erschließen, kann es dies durch die Ausgabe von Anleihen tun, die auf die Währung des beabsichtigten Marktes lauten. Ein ausländischer Emittent, der Zugang zum kanadischen Schuldenmarkt wünscht, würde eine Anleihe ausgeben, die als Maple Bond bezeichnet wird und nach dem nationalen Symbol Kanadas, dem Ahornbaum, benannt ist.

Als 2005 in Kanada die Beschränkungen für ausländische Inhalte für registrierte Anlagen aufgehoben wurden, gewannen Ahornanleihen schnell an Popularität. Vor der Abschaffung der Foreign Property Rules (FPR) konnten registrierte Anleger nur begrenzt in ausländische Investitionen investieren und nur 30 % außerhalb Kanadas investieren. Laut Statistics Canada wurden 2006 Ahornanleihen im Wert von fast 23 Milliarden US-Dollar investiert. Ihre Popularität sank jedoch als Folge der Kreditkrise im Jahr 2008, als kanadische Investoren vor Schuldenverkäufen ausländischer Unternehmen zurückschreckten. Als Preise für kanadische Schulden stetig seit 2016 niedriger als US -Schulden worden sind, hat die Popularität dieser Anleihen steigt wieder als Opfer von Maple Anleihen auf ein Rekordhoch von $ 14,9 Milliarden kanadischen im Jahr 2017 (rund $ 11,9 Milliarden USD) sprangen

Maple Anleihen sind kanadische Dollar – Anleihen von ausländischen Unternehmen oder Kreditnehmer in dem kanadischen ausgegebenen festverzinslichen Markt. Kreditnehmer werden im Allgemeinen auf dem Maple-Bond-Markt Anleihen begeben, wenn sie eine Finanzierung zu gleichen oder niedrigeren Kosten als auf anderen Märkten erhalten können. Die Emission von Maple-Anleihen wird daher davon beeinflusst, wie kostengünstig es für den Emittenten ist, Kredite in kanadischen Dollar aufzunehmen und den Erlös wieder in die Finanzierungswährung seiner Wahl umzutauschen.

Da der ausländische Emittent das Kreditrisiko bei der Emission von Anleihen in kanadischen Dollar übernimmt, ist er außerdem anfällig für Kosten oder Nutzen aus den Änderungen des Wechselkurses von kanadischen Dollar zur Währung des ausländischen Emittenten. Beispielsweise kann ein amerikanisches Unternehmen, das Maple Bonds ausgibt, mit höheren Kuponzahlungen in US-Dollar ( USD ) und damit höheren Kreditkosten konfrontiert werden, wenn die Wechselkurse deutlich steigen. CAD40-Gutscheine, die zu einem entsprechenden Kurs von 33 USD bezahlt wurden, können das emittierende Unternehmen jetzt 36 USD kosten, wenn die Wechselkurse steigen.

Ähnlich wie andere ausländische Anleihen wie der Bulldog Bond, Samurai Bond und Matilda Bond ermöglicht der Maple Bond inländischen Anlegern (in diesem Fall kanadischen Anlegern) in ausländische Unternehmen zu investieren, ohne sich um die Auswirkungen von Wechselkursschwankungen sorgen zu müssen. Da Anleger kein Währungsrisiko aus dem Halten dieser Anleihen tragen, sind Maple Bonds eine attraktive Anlagensicherheit für kanadische Anleger. Außerdem verwenden Kanadier diese Anleihen, um ihre festverzinslichen Bestände zu diversifizieren und zusätzliche Renditen zu erzielen, während sie Wechselkursrisiken vermeiden. Mit anderen Worten, Maple Bonds bieten die Möglichkeit, in ausländische Unternehmen zu investieren, ohne die Auswirkungen von Wechselkursschwankungen bewältigen zu müssen.

Ausländische Unternehmen können Maple Bond-Emissionen verwenden, um kanadische Dollar für den Aufbau von Niederlassungen in Kanada aufzubringen. Im Jahr 2017 nahmen The Walt Disney Company, Apple Inc., Pepsico Inc. und United Parcel Service (UPS) Inc. alle über Maple Bonds Kredite vom kanadischen Markt auf. Apple zum Beispiel hat von kanadischen Renteninvestoren 2,5 Milliarden CAD (1,96 Milliarden USD) über siebenjährige Schuldverschreibungen mit einem Rating von AA+ in Form von vorrangigen unbesicherten Schuldtiteln zu einem Zinssatz von 2,513% aufgenommen.