Maple Bond

Was ist Maple Bond?

Maple Bond lautet auf kanadische Dollar (CAD), handelt auf dem Sekundärmarkt und bietet ausländischen Emittenten Zugang zum kanadischen Schuldenmarkt.

Maple Bond verstehen

Ein inländisches Unternehmen kann sich für den Eintritt in einen ausländischen Markt entscheiden, wenn es glaubt, auf diesem Markt attraktive Zinssätze zu erhalten, oder wenn es Fremdwährung benötigt. Wenn ein Unternehmen beschließt, einen ausländischen Markt zu erschließen, kann es dies tun, indem es Anleihen emittiert, die auf die Währung des beabsichtigten Marktes lauten. Ein ausländischer Emittent, der Zugang zum kanadischen Schuldenmarkt haben möchte, würde eine als Maple Bond bezeichnete Anleihe emittieren, die in Anerkennung des nationalen Symbols Kanadas, des Maple Tree, benannt wurde.

Als 2005 in Kanada Beschränkungen für ausländische Inhalte für registrierte Anlagen aufgehoben wurden, wurden Ahornanleihen schnell immer beliebter. Vor der Aufhebung der Foreign Property Rules (FPR) waren registrierte Investoren nur begrenzt in der Lage, in ausländische Investitionen zu investieren, und beschränkten sich darauf, nur 30% außerhalb Kanadas zu investieren. Laut Statistics Canada wurden 2006 Ahornanleihen im Wert von fast 23 Mrd. USD investiert. Ihre Popularität sank jedoch infolge der Kreditkrise im Jahr 2008, als kanadische Investoren sich vor von ausländischen Unternehmen verkauften Schulden scheuten. Da die Zinssätze für kanadische Schulden seit 2016 stetig niedriger sind als die für US-Schulden, ist die Popularität dieser Anleihen erneut gestiegen, da die Angebote für Maple-Anleihen 2017 auf ein Rekordhoch von 14,9 Mrd. USD in Kanada (ca. 11,9 Mrd. USD) gestiegen sind.

Maple Anleihen sind kanadische Dollar – Anleihen von ausländischen Unternehmen oder Kreditnehmer in dem kanadischen ausgegebenen festverzinslichen Markt. Kreditnehmer geben im Allgemeinen Schuldtitel auf dem Maple Bond-Markt aus, wenn sie eine Finanzierung zu gleichwertigen oder niedrigeren Kosten erhalten können als auf anderen Märkten. Die Emission von Maple-Anleihen wird daher davon beeinflusst, wie kostengünstig es für den Emittenten ist, Kredite in kanadischen Dollar aufzunehmen und den Erlös wieder in die von ihm gewählte Finanzierungswährung umzutauschen.

Da der ausländische Emittent das Kreditrisiko bei der Emission von Anleihen in kanadischen Dollar übernimmt, ist er außerdem anfällig für Kosten oder Nutzen aus den Änderungen des Wechselkurses von kanadischen Dollar zur Währung des ausländischen Emittenten. Beispielsweise kann ein amerikanisches Unternehmen, das Maple Bonds emittiert, mit höheren Couponzahlungen in US-Dollar ( USD ) und damit höheren Kreditkosten konfrontiert sein, wenn die Wechselkurse erheblich gestiegen sind. CAD40-Gutscheine, die zu einem entsprechenden Kurs von 33 USD bezahlt wurden, können das emittierende Unternehmen jetzt 36 USD kosten, wenn die Wechselkurse steigen.

Ähnlich wie bei anderen ausländischen Anleihen wie dem Bulldog Bond, dem Samurai Bond und dem Matilda Bond können mit dem Maple Bond inländische Investoren (in diesem Fall kanadische Investoren) in ausländische Unternehmen investieren, ohne sich über die Auswirkungen von Wechselkursschwankungen Gedanken machen zu müssen. Da Anleger kein Währungsrisiko aus dem Halten dieser Anleihen tragen, sind Maple Bonds eine attraktive Anlagensicherheit für kanadische Anleger. Außerdem nutzen Kanadier diese Anleihen, um ihre festverzinslichen Bestände zu diversifizieren und zusätzliche Renditen zu erzielen, während das Wechselkursrisiko vermieden wird. Mit anderen Worten, Maple Bonds bieten die Möglichkeit, in ausländische Unternehmen zu investieren, ohne die Auswirkungen von Wechselkursschwankungen bewältigen zu müssen.

Ausländische Unternehmen können Maple Bond-Emissionen verwenden, um kanadische Dollar für den Aufbau von Niederlassungen in Kanada aufzubringen. Im Jahr 2017 haben die Walt Disney Company, Apple Inc., Pepsico Inc. und United Parcel Service (UPS) Inc. mit Maple Bonds Kredite vom kanadischen Markt aufgenommen. Apple beispielsweise hat 2,5 Mrd. C $ (1,96 Mrd. USD) mit einem Zinssatz von 2,513% von kanadischen festverzinslichen Anlegern über siebenjährige Schuldverschreibungen mit AA + -Rating aufgenommen, die in Form von vorrangigen unbesicherten Schuldtiteln vorliegen.