Obligatorisch rückzahlbare Anteile
Was sind zwingend rückzahlbare Anteile?
Zwingend rückzahlbare Anteile sind Anteile im Besitz einer natürlichen oder juristischen Person, die zu einem bestimmten Zeitpunkt oder nach einem bestimmten Ereignis gegen Bargeld oder ein anderes solches Eigentum zurückgenommen werden müssen. Im Wesentlichen handelt es sich um Aktien mit einer integrierten Call-Option, die vom Emittenten zu einem festgelegten Zeitpunkt in der Zukunft ausgeübt werden.
Zwangsrückkaufbare Aktien werden von Arbeitgebern häufig als eine Art Entschädigungskicker an Arbeitnehmer ausgegeben. In diesem Zusammenhang verlangt der Arbeitgeber in der Regel von den Arbeitnehmern, diese Aktien gegen Bargeld oder Anleihen zurückzugeben, und fügt die Rücknahmepflicht bestimmten vorgeschriebenen Ereignissen oder Fristen hinzu.
Informationen zu obligatorisch rückzahlbaren Anteilen
Ein Beispiel für eine Situation, in der ein Arbeitgeber obligatorisch rückkaufbare Aktien ausgeben würde, wäre der Fall, dass ein Mitarbeiter das Unternehmen verlässt. Der Arbeitgeber würde seine „Call“ -Option auf diese Aktien ausüben und den ausscheidenden Arbeitnehmer zwingen, seine Unternehmensaktien zurückzuverkaufen. Ein Arbeitgeber könnte dies in einer Situation tun, in der die Aktien beschränkt und stark im Geld sind, oder wenn es sich um ein eng gehaltenes Unternehmen mit relativ wenigen Aktien im Umlauf handelt.
Die zentralen Thesen
- Obligatorisch rückzahlbare Anteile sind Anteile, die zu einem bestimmten Zeitpunkt oder nach einem bestimmten Ereignis gegen Bargeld oder andere Vermögenswerte zurückgenommen werden können.
- Sie werden häufig von Arbeitgebern im Rahmen eines Vergütungspakets ausgestellt, um neue Arbeitnehmer zu gewinnen.
- Die SEC und der FASB haben Vorschriften erlassen, wie zwingend rückzahlbare Aktien im Jahresabschluss des Unternehmens zu bilanzieren sind.1
In der Vergangenheit gab es Unregelmäßigkeiten und Unklarheiten, wie der Emittent von obligatorisch rückkaufbaren Anteilen diese in seinen Büchern bilanzieren sollte. Dies liegt daran, dass obligatorisch rückzahlbare Anteile sowohl Merkmale von Verbindlichkeiten als auch Eigenkapital aufweisen.
Gemäß den Vorschriften der Securities and Exchange Commission müssen Wertpapiere außerhalb des permanenten Eigenkapitals eingestuft werden, wenn sie in Zukunft zu einem festen oder bestimmbaren Preis gegen Barmittel oder andere Vermögenswerte eingelöst werden können;nach Wahl des Inhabers;oder bei Eintritt eines Ereignisses außerhalb der Kontrolle des Emittenten. Statement 150 des Financial Accounting Standards Board legt dar, wann obligatorisch rückzahlbare Aktien im Jahresabschluss eines Unternehmens als Verbindlichkeit anzusehen sind.
Beispiel für obligatorisch rückzahlbare Anteile
Das Unternehmen ABC gibt rückzahlbare Aktien aus, die drei Jahre später bei einer Liquidationspräferenz von 40 USD zwingend rückzahlbar sind. Das bedeutet, dass das Unternehmen die Option hat, die Aktien nach einem festgelegten Zeitraum von drei Jahren zum Preis von 40 US-Dollar zurückzukaufen. Hat das Unternehmen die Aktien an einen Mitarbeiter oder Anleger ausgegeben, sind diese gezwungen, die Aktien zum angegebenen Preis (unabhängig von der Bewertung auf dem privaten oder öffentlichen Markt) an das Unternehmen zurückzuverkaufen, wenn ABC seine Call-Option ausübt.