Obligatorische Hypothekensperre
Was ist eine obligatorische Hypothekensperre?
Eine obligatorische Hypothekensperre ist der Verkauf einer Hypothek auf dem Sekundärhypothekenmarkt mit Bedingungen, nach denen der Verkäufer der Hypothek die Lieferung an den Käufer bis zu einem bestimmten Datum vornehmen muss oder für die eine Paarungsgebühr anfällt. Die Verpflichtung, die Hypothek zu liefern oder eine Pair-Off-Gebühr zu erheben, unterscheidet eine obligatorische Hypothekensperre von einer Best-Effort-Hypothekensperre, bei der der Verkäufer nicht das Risiko hat, eine Pair-Off-Gebühr zahlen zu müssen. Eine obligatorische Hypothekensperre birgt auch für den Verkäufer der Hypothek ein höheres Risiko.
Wird das Darlehen nicht geschlossen, wird eine Pair-off-Gebühr erhoben. Der Anleger berechnet die Pair-Off-Gebühr in der Regel auf der Grundlage der aktuellen Marktpreise, um den Anleger angemessen zu entschädigen.
Die zentralen Thesen
- Eine obligatorische Hypothekensperre ist eine Form des Hypothekenverkaufs auf dem Sekundärmarkt.
- Es erfordert, dass der Verkäufer das Produkt entweder bis zu einem bestimmten Datum an die Käufer liefert oder eine Gebühr, eine sogenannte Pair-Off-Gebühr, anfällt.
- Eine obligatorische Hypothekensperre ist vergleichbar mit der Best-Effort-Hypothekensperre, bei der der Verkäufer einen „besten Bemühungen“ Versuch unternimmt, die Hypothek an den Käufer zu liefern.
- Obligatorische Hypothekenschlösser bergen ein höheres Risiko, da der Verkäufer, wenn er die Hypothek nicht durchführt, eine Gebühr zahlen muss, während für den Verkäufer, der die Hypothek mit dem besten Aufwand nicht liefert, keine Paarungsgebühr erhoben wird.
- Da obligatorische Hypothekensperren riskanter sind als Best-Effort-Hypotheken, erzielen sie auf dem Sekundärmarkt höhere Preise.
Eine obligatorische Hypothekensperre verstehen
Eine obligatorische Hypothekensperre oder ein Trade erzielt im Allgemeinen einen höheren Preis auf dem sekundären Hypothekenmarkt als Best-Effort-Locks, da mit obligatorischen Hypothekensperren weniger Absicherungskosten verbunden sind.
Der sekundäre Hypothekenmarkt, auf dem Hypothekensperren stattfinden, ist der Markt, auf dem Hypothekendarlehen und Servicing-Rechte zwischen Hypothekengebern, Hypothekenaggregatoren und Investoren gekauft und verkauft werden. Der große und liquide Sekundärhypothekenmarkt trägt dazu bei, dass Kredite allen Kreditnehmern an allen geografischen Standorten gleichermaßen zur Verfügung stehen. Hypothekengeber verkaufen einen großen Prozentsatz ihrer neuen Hypotheken auf dem Sekundärmarkt, wo sie in hypothekenbesicherte Wertpapiere verpackt und an Anleger wie Pensionsfonds, Versicherungsgesellschaften und Hedgefonds verkauft werden.
Wenn ein Kreditnehmer einen Wohnungsbaukredit aufnimmt, wird der Kredit von einer Bank gezeichnet, finanziert und bedient. Da die Bank für die Kreditvergabe eigene Mittel verwendet hat, kann sie den Kredit auf dem Sekundärmarkt verkaufen, um mehr Geld für die weitere Kreditvergabe zur Verfügung zu stellen. Das Darlehen wird oft an große Aggregatoren wie Fannie Mae verkauft. Der Aggregator verteilt dann Tausende ähnlicher Kredite in einem hypothekenbesicherten Wertpapier.
Die besten Bemühungen Hypothekensperre
Eine andere Art der Hypothekensperre zum Verkauf auf dem Sekundärmarkt ist die Best-Effort- Hypothekensperre, bei der der Verkäufer, normalerweise ein Hypothekengeber, einen bestmöglichen Versuch unternimmt, die Hypothek an den Käufer zu liefern. Ein Hypothekengeber kann entweder eine Institution oder eine Person sein, die mit einem Kreditnehmer zusammenarbeitet, um eine Hypothekentransaktion abzuschließen.
Ein Hypothekengeber ist der ursprüngliche Hypothekengeber und kann ein Hypothekenmakler oder ein Hypothekenbanker sein. Es gibt Best-Effort-Hypothekensperren, um das Risiko, dass ein Kredit nicht geschlossen wird, vom Originator auf den Sekundärmarkt zu übertragen.
Hypothekengeber, die ihre eigenen Hypothekenpipelines absichern und ein Fallout-Risiko eingehen, verkaufen ihre Hypotheken in der Regel durch obligatorische Hypothekensperren oder Abtretung von Handelstransaktionen auf dem sekundären Hypothekenmarkt. Da obligatorische Hypothekensperren und die Abtretung von Handelsgeschäften keine Absicherungsrisiken auf den Käufer übertragen, erzielen sie auf dem Sekundärmarkt im Allgemeinen bessere Preise als Hypothekensperren nach bestem Wissen und Gewissen.