Management Investmentgesellschaft
Was ist eine Management-Investmentgesellschaft?
Eine Verwaltungs-Investmentgesellschaft ist eine Art von Investmentgesellschaft, die öffentlich ausgegebene Fondsanteile verwaltet.
Verwaltungs-Investmentgesellschaften können sowohl offene Fonds als auch geschlossene Fonds verwalten.
Management-Investmentgesellschaften verstehen
Eine Management-Investmentgesellschaft verwaltet das Kapital für Kunden über Poolfonds. Die US-Investmentmarktgesetzgebung hat Investmentgesellschaften nach dem Investment Company Act von 1940 in drei Kategorien eingeteilt. Abschnitt 4 des Gesetzes von 1940 gliedert die Klassifizierung von Unternehmen wie folgt:
- Unternehmen für Nennwertzertifikate
- Investmentfonds
- Management-(Investment-)Gesellschaft
Die zentralen Thesen
- Eine Verwaltungs-Investmentgesellschaft ist eine Art von Investmentgesellschaft, die öffentlich ausgegebene Fondsanteile verwaltet.
- Management-Investmentgesellschaften können sowohl offene als auch geschlossene Fonds verwalten.
- Offene Fonds verfügen nicht über eine bestimmte Anzahl von Aktien, die für den Handel verfügbar sind; Geschlossene Fonds bieten dem Markt eine bestimmte Anzahl von Aktien an.
Abschnitt 5 des Gesetzes von 1940 enthält weitere Einzelheiten zu Verwaltungs-Investmentgesellschaften. Management-Investmentgesellschaften können entweder offene oder geschlossene Unternehmen sein. Abschnitt 5 des Gesetzes von 1940 umreißt diese Unternehmen auch weiter nach diversifizierten und nicht diversifizierten Unternehmen.
Open-End und Closed-End
Management-Investmentgesellschaften geben Fondsanteile aus gepoolten Anlagen aus. Anleger kaufen Fondsanteile, bei denen Vertriebsprovisionen sowie Betriebskosten anfallen. Die von Investmentgesellschaften verwalteten Fonds müssen die US-Wertpapiervorschriften einhalten. Regulierungen unterstützen faire Marktaktivitäten, Investorenaufklärung und Transparenz.
Die von Verwaltungs-Investmentgesellschaften verwalteten Fonds werden an Börsen oder über offene Verwaltungsgesellschaften gehandelt und werden als öffentlich gehandelte Anlagen bezeichnet. Management-Investmentgesellschaften bieten Anlegern börsennotierte Poolfondsanlagen in einer breiten Palette von Standard- und komplexen Anlagestrategien an.
Innerhalb des Universums der Verwaltungs-Investmentgesellschaften zählen BlackRock, Vanguard, State Street Global Advisors, Fidelity und Bank of New York Mellon Investment Management zu den größten Investmentgesellschaften in den USA.
Offene Fonds
Offene Management-Investmentgesellschaften verwalten offene Fonds. Sie können entweder als Investmentfonds oder als Exchange Traded Fund (ETF) angeboten werden. Offene Fonds verfügen nicht über eine bestimmte Anzahl von Aktien, die für den Handel verfügbar sind. Die Verwaltungsgesellschaft kann nach eigenem Ermessen Anteile von offenen Investmentfonds und ETFs ausgeben und zurücknehmen.
Offene Investmentfonds bieten bekanntlich eine Reihe von Anteilsklassen an. Offene Investmentgesellschaften strukturieren Anteilsklassen mit unterschiedlichen Gebühren, die Anleger bei Transaktionen mit einem Intermediär zahlen müssen. Offene Investmentfonds werden nicht an einer Marktbörse gehandelt; sie werden über die Investmentfondsgesellschaft abgewickelt. Transaktionen werden zum nächsten ausgewiesenen Nettoinventarwert des Fonds, auch Terminpreis genannt, verarbeitet.
Exchange Traded Funds werden täglich an Börsen gehandelt. Exchange Traded Funds können mit einem Abschlag oder einem Aufschlag auf ihren NAV gehandelt werden. Sie können auch zum Nennwert gehandelt werden. Bevollmächtigte Teilnehmer der Verwaltungs-Investmentgesellschaft überwachen aktiv die ETF-Preise und den Börsenhandel mit der Möglichkeit, nach eigenem Ermessen Anteile aufzulegen und zurückzunehmen, um den Preis eines ETF zu verwalten.
Geschlossene Fonds
Geschlossene Management-Investmentgesellschaften verwalten geschlossene Fonds. Sie bieten dem Markt im Rahmen eines Börsengangs eine bestimmte Anzahl von Aktien an. Investmentgesellschaften mit geschlossenem Management schaffen keine Aktien oder geben sie nach dem öffentlichen Angebot zurück. Geschlossene Fonds werden täglich an Börsen gehandelt. Es ist bekannt, dass sie mit einem Abschlag oder Aufschlag auf ihren NAV handeln.
Diversifiziert und nicht diversifiziert
Neben der Erörterung offener und geschlossener Verwaltungs-Investmentgesellschaften erläutert Abschnitt fünf des Gesetzes von 1940 auch diversifizierte und nicht diversifizierte Verwaltungs-Investmentgesellschaften. Diversifizierte Management-Investmentgesellschaften verfügen über Vermögenswerte, die unter die 75-5-10-Regel fallen.
Eine 75-5-10 diversifizierte Management-Investmentgesellschaft hält 75 % ihres Vermögens in anderen Emittenten und in Barmitteln, nicht mehr als 5 % des Vermögens in einem Unternehmen und nicht mehr als 10 % der ausstehenden stimmberechtigten Aktien eines Unternehmens. Jede Verwaltungs-Investmentgesellschaft, die nicht unter die 75-5-10-Regel fällt, gilt als nicht diversifizierte Verwaltungs-Investmentgesellschaft.