Geld verdienen auf Wyckoff-Weise (CSC, DNR)

Legendary Techniker Richard Wyckoff schrieb über die Finanzmärkte in der gleichen Zeit wie auch Charles Dow, Jesse Livermore, und andere ikonische Figuren in den ersten Jahrzehnten des 20. – ten Jahrhundert. Sein wegweisender Ansatz bei der technischen Analyse hat sich bis in die Neuzeit bewährt und Händler und Investoren bei der Auswahl der besten Aktien, den günstigsten Kaufzeiten und den effektivsten Risikomanagementtechniken angeleitet.

Seine Beobachtungen zu Preisbewegungen verschmolzen mit dem Wyckoff-Marktzyklus, der Schlüsselelemente der Trendentwicklung umreißt, die durch Akkumulations- und Verteilungsperioden gekennzeichnet sind. Der Zyklus besteht aus vier verschiedenen Phasen: Akkumulation, Markup, Verteilung und Markdown. Er skizzierte auch Regelwerke, die in Verbindung mit den Phasen verwendet werden sollten, um den Ort des Preises innerhalb des breiten Spektrums von Aufwärtstrends, Abwärtstrends und Seitwärtsmärkten weiter zu identifizieren.

Wyckoff-Regeln

Die erste Regel von Wyckoff sagt Händlern und Anlegern, dass sich der Markt und einzelne Wertpapiere niemals zweimal gleich verhalten. Vielmehr entfalten sich Trends durch eine breite Palette ähnlicher Preismuster, die unendliche Unterschiede in Größe, Detail und Erweiterung aufweisen, wobei sich jede Inkarnation gerade genug von früheren Versionen ändert, um die Marktteilnehmer zu überraschen und zu verwirren. Viele moderne Händler würden dies als ein Gestaltwandlungsphänomen bezeichnen, das der Gewinnstrebung immer einen Schritt voraus ist.

Die zweite Regel wirft das missverstandene Problem der Marktrelativität auf und sagt Händlern und Investoren, dass der Kontext alles auf den Finanzmärkten ist. Mit anderen Worten, die einzige Möglichkeit, die heutige Preisentwicklung zu bewerten, besteht darin, sie mit dem zu vergleichen, was gestern, letzte Woche, letzter Monat und letztes Jahr passiert ist. Eine Folge dieser Regel besagt, dass die Analyse der Preisbewegung eines einzelnen Tages im luftleeren Raum zu falschen Schlussfolgerungen führt.

Wyckoff stellte einfache, aber leistungsstarke Beobachtungsregeln für die Trenderkennung auf. Er stellte fest, dass es nur drei Arten von Trends gab: Aufwärts, Abwärts- und Abwärtstrends sowie dreifache Rahmen, kurzfristig, mittelfristig und langfristig. Er stellte fest, dass sich die Trends in verschiedenen Zeiträumen erheblich unterschieden und die Voraussetzungen für zukünftige Techniker geschaffen wurden, um auf der Grundlage ihres Zusammenspiels leistungsstarke Handelsstrategien zu entwickeln. Die Triple-Screen-Methode von Alexander Elder, die in  Trading for a Living beschrieben wird, bietet ein hervorragendes Beispiel für diese Folgearbeit.

Wyckoff-Marktzyklus

Der neue Zyklus beginnt mit einer Akkumulationsphase, die eine Handelsspanne generiert. Das Muster ergibt häufig einen Ausfallpunkt oder eine Feder, die einen Verkaufshöhepunkt markiert, vor einem starken Trend, der schließlich die gegenüberliegende Seite des Bereichs verlässt. Der letzte Rückgang Streichhölzer-Algo angetrieben Stop Jagd oft in der Nähe von Abwärtstrends Tiefen beobachtet, wo der Preis wichtige Unterstützung und Trigger einem Hinterschneidungen Sell-off, eine Erholung Welle gefolgt, dass Aufzüge Preis wieder über Unterstützung.

Es folgt dann die Markup-Phase, gemessen an der Steigung des neuen Aufwärtstrends. Rückzüge zu neuer Unterstützung bieten Kaufmöglichkeiten, die Wyckoff als Rückschläge bezeichnet, ähnlich den in modernen Märkten beliebten Buy-the-Dip-Mustern. Re-Akkumulationsphasen unterbrechen das Markup mit kleinen Konsolidierungsmustern, während er steilere Pullback- Korrekturen nennt. Markup und Akkumulation werden fortgesetzt, bis diese Korrekturphasen keine neuen Hochs erzeugen.

Dieser Misserfolg signalisiert den Beginn der Verteilungsphase mit einer ähnlichen Preisentwicklung wie in der Akkumulationsphase, die jedoch durch intelligentes Geld gekennzeichnet ist, das Gewinne mitnimmt und an den Rand tritt. Dies wiederum lässt das Wertpapier in schwachen Händen, die gezwungen sind zu verkaufen, wenn die Reichweite in einer Pannen- und neuen Abschriftenphase ausfällt. Diese rückläufige Zeit führt zu Rückschlägen auf neuen Widerstand, mit dem rechtzeitig Leerverkäufe getätigt werden können.

Die Steigung des neuen Abwärtstrends misst die Abschriftenphase. Dies erzeugt eigene Umverteilungssegmente, in denen der Trend pausiert, während das Wertpapier eine neue Reihe von Positionen anzieht, die schließlich verkauft werden. Wyckoff ruft steileren bounces innerhalb dieser Struktur korrigiert werden, die gleiche wie die Terminologie Aufwärtstrend Phase. Der Abschlag endet schließlich, wenn eine breite Handelsspanne oder Basis den Beginn einer neuen Akkumulationsphase signalisiert.

Das Fazit

Richard Wyckoff hat in den frühen Jahrzehnten des 20. Jahrhunderts Schlüsselprinzipien für Tops, Bottoms, Trends und das Lesen von Bändern festgelegt. Diese zeitlosen Konzepte bilden Händler und Investoren fast 90 Jahre später weiter aus.