Wartungsmarge
Was ist Wartungsmarge?
Die Erhaltungsmarge ist das Mindestkapital, das ein Anleger nach dem Kauf auf dem Margin-Konto halten muss;er beträgt derzeit 25 % des Gesamtwerts der Wertpapiere in einem Margin-Konto gemäß denAnforderungen der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Die zentralen Thesen
- Die Erhaltungsmarge ist der Mindestbetrag an Eigenkapital, den ein Anleger nach dem Kauf auf dem Margin-Konto halten muss.
- Die Erhaltungsmarge beträgt derzeit 25 % des Gesamtwerts der Wertpapiere in einem Margin-Konto gemäß den Anforderungen der FINRA.
- Der Anleger kann von einem Margin Call getroffen werden, wenn das Eigenkapital des Kontos unter den Schwellenwert für die Erhaltungsmarge fällt, was dazu führen kann, dass der Anleger Positionen liquidiert, bis die Anforderung erfüllt ist.
Wartungsmarge verstehen
Obwohl die FINRA eine Mindesterhaltungsmarge von 25 % verlangt, können viele Maklerfirmen verlangen, dass 30 bis 40 % des Gesamtwerts der Wertpapiere verfügbar sein sollten.2 Die Wartungsmarge wird auch als Mindestwartungs- oder Wartungsanforderung bezeichnet.
Ein Margin-Konto ist ein Konto bei einem Maklerunternehmen, das es einem Anleger ermöglicht, Wertpapiere wie Aktien, Anleihen oder Optionen zu kaufen– alles mit vom Broker geliehenem Bargeld. Alle Margin-Konten oder der Kauf von Wertpapieren auf Margin unterliegen strengen Regeln und Vorschriften. Die Wartungsmarge ist eine solche Regel. Es legt den Mindestbetrag an Eigenkapital fest – den Gesamtwert der Wertpapiere auf dem Margin-Konto abzüglich aller von der Maklerfirma geliehenen –, die jederzeit auf einem Margin-Konto sein muss, solange der Anleger die gekauften Wertpapiere hält.
Wenn ein Anleger also Eigenkapital im Wert von 10.000 US-Dollar auf seinem Margin-Konto hat, muss er einen Mindestbetrag von 2.500 US-Dollar auf dem Margin-Konto halten. Wenn der Wert ihres Eigenkapitals auf 15.000 US-Dollar steigt, steigt auch die Wartungsmarge auf 3.750 US-Dollar. Der Anleger wird von einem Margin Call getroffen, wenn der Wert der Wertpapiere unter die Erhaltungsmarge fällt.
Der Margin-Handel wird von der Bundesregierung und anderen Selbstregulierungsbehörden reguliert, um potenziell lähmende Verluste sowohl für Anleger als auch für Makler zu mindern. Es gibt mehrere Aufsichtsbehörden für den Margin-Handel, von denen die wichtigsten das Federal Reserve Board und die FINRA sind.3
Margin-Konten vs. Wartungsmargen
Anleger und Maklerfirmen müssen eine Vereinbarung unterzeichnen, bevor sie ein Margin-Konto eröffnen. Gemäß den Bedingungen der von der FINRA und dem Federal Reserve Board festgelegten Vereinbarung erfordert das Konto eine Mindestmarge, bevor Anleger auf dem Konto handeln können. Die Mindest- oder Anfangsmarge muss mindestens 2.000 USD in bar oder in Wertpapieren betragen.
Die Regulation T (Reg T) des Federal Reserve Boardlegt eine Grenze für die Kreditaufnahme fest, die bis zu 50% des Preises des gekauften Wertpapiers beträgt. Einige Broker verlangen vom Anleger eine Einzahlung von mehr als 50%.
Sobald ein Anleger ein Wertpapier auf Margin kauft, tritt die Maintenance Margin in Kraft, wobei die FINRA verlangt, dass zu jeder Zeit mindestens 25 % des gesamten Marktwerts der Wertpapiere auf dem Konto sind. Dennoch können viele Broker mehr verlangen, wie in der Margin-Vereinbarung festgelegt.
Wenn das Eigenkapital eines Margin-Kontos unter die Erhaltungsmarge fällt, gibt der Broker einen Margin-Call aus, der erfordert, dass der Anleger mehr Bargeld auf das Margin-Konto einzahlt, um die Höhe der Mittel auf die Erhaltungsmarge zu bringen oder Wertpapiere zu liquidieren, um die Margin-Marge zu erfüllen Wartungsbetrag. Der Broker behält sich das Recht vor, die Wertpapiere auf einem Margin-Konto zu verkaufen, manchmal ohne Rücksprache mit dem Anleger, um die Wartungsmarge zu erfüllen. Normalerweise erhält der Anleger zuerst eine Warnung von seinem Broker, und erst bei anhaltender Federal Call ist eine besondere Art von Margin Call, die von der Bundesregierung ausgegeben wird.
Wartungsmindestbeträge eliminieren auch einen Teil des Risikos für die Maklerfirma, falls der Anleger mit dem Darlehen ausfällt.
Maintenance Margins, Margin Calls, Reg T und FINRA-Vorschriften existieren alle, weil der Margin-Handel das Potenzial hat, in die Höhe schießende Gewinne zu erzielen – sowie kolossale Verluste. Solche Verluste stellen ein enormes finanzielles Risiko dar und können, wenn sie nicht kontrolliert werden, die Wertpapiermärkte verunsichern und möglicherweise den gesamten Finanzmarkt stören.