Makroprudenzielle Analyse
Was ist makroprudenzielle Analyse?
Die makroprudenzielle Analyse ist eine Methode der wirtschaftlichen Analyse, die die Gesundheit, Solidität und Anfälligkeit eines Finanzsystems bewertet. Die makroprudenzielle Analyse untersucht die Gesundheit der zugrunde liegenden Finanzinstitute im System und führt Stresstests und Szenarioanalysen durch, um die Empfindlichkeit des Systems gegenüber wirtschaftlichen Schocks zu bestimmen.
Makroökonomische und Marktdaten werden auch überprüft, um den Zustand des gegenwärtigen Systems zu bestimmen. Die Analyse konzentriert sich auch auf qualitative Daten in Bezug auf die Rahmenbedingungen der Finanzinstitute und das regulatorische Umfeld, um ein zusätzliches Gefühl für die Stärke und Schwachstellen des Systems zu erhalten.
Die zentralen Thesen
- Die makroprudenzielle Analyse ist die Untersuchung der Gesundheit, Solidität und Anfälligkeit eines Finanzsystems, um systemische Risiken zu identifizieren.
- Diese Analyse beinhaltet die Betrachtung der wichtigsten makroökonomischen Daten wie BIP-Wachstum, Inflation, Zinssätze, Wechselkurse, Vermögenspreise usw.
- Es befasst sich auch mit der Vernetzung der Finanzsystemteilnehmer und der Frage, wie Risiken über diese finanziellen Verbindungen durch das System übertragen werden können.
Makroprudenzielle Analyse verstehen
Bei der Betrachtung des Zustands der zugrunde liegenden Finanzinstitute im System werden bei der makroprudenziellen Analyse Indikatoren verwendet, die Daten zum Zustand dieser Institute insgesamt liefern, einschließlich Kapitaladäquanz, Qualität der Vermögenswerte, Managementleistung, Rentabilität, Liquidität und Sensitivität gegenüber systematischen Risiken.
Die verwendeten makroökonomischen Daten umfassen das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP), Inflation, Zinssätze, Zahlungsbilanz, Wechselkurse, Vermögenspreise und die Korrelation der Märkte innerhalb des Systems.
Schließlich betrachtet die makroprudenzielle Analyse Schlüsselkomponenten der Finanzmärkte, einschließlich der vorherrschenden Kreditratings sowie der Renditen und Marktpreise von Finanzinstrumenten.
Szenarioanalysen und Stresstests sind ein wesentlicher Bestandteil dieser Analyse. Die Analyse kann beispielsweise untersuchen, wie das System mit einem stetig sinkenden Währungswert und seinen Auswirkungen auf das BIP, die Zinssätze und die Rentabilität des zugrunde liegenden Instituts umgehen würde.
Zweck der makroprudenziellen Analyse
Die makroprudenzielle Analyse soll frühzeitig die Risiken für einen Betrieb oder eine Struktur von Finanzinstituten oder -märkten identifizieren. Diese Risiken werden systemische Risiken genannt. Im schlimmsten Fall könnte die Realisierung eines solchen Risikos zu Finanzkrisen führen und die makroökonomischen Auswirkungen solcher Krisen verstärken.
Risiken können aus Kreditzyklen, eingebauten strukturellen Merkmalen und Anfälligkeiten des Finanzsystems oder aus individuellen Problemen bestimmter Finanzinstitute entstehen. Eine wirksame Risikoidentifikation erfordert eine kontinuierliche Weiterentwicklung des makroprudenziellen Instrumentariums.
Neben der Identifikation von Risiken bewertet eine makroprudenzielle Analyse die Widerstandsfähigkeit nationaler und internationaler Finanzinstitute und Finanzmarktinfrastrukturen gegenüber schwerwiegenden Störungen. Die Verflechtung verschiedener Finanzsystemteilnehmer ist auch ein wichtiges Ziel solcher Bewertungen, da die Widerstandsfähigkeit eines Finanzsystems gegenüber den durch diese Verknüpfungen übertragenen Risiken besteht.
Durchführung makroprudenzieller Analysen
In der Regel arbeiten Finanzinstitute bei der Durchführung einer umfassenden makroprudenziellen Analyse zusammen. Die Bank of Finland beispielsweise arbeitet bei makroprudenziellen Risikoanalysen eng mit der finnischen Finanzaufsichtsbehörde und dem Finanzministerium des Landes zusammen, um die Verflechtungen zwischen Realwirtschaft und Finanzmärkten zu ermitteln.
Die Bank von Finnland verfügt über umfassende Erfahrung und umfassende Kompetenz in dieser Art von Forschung und arbeitet bei ihren makroprudenziellen Analysen eng mit einer Reihe anderer Finanzbehörden zusammen, darunter dem European Systemic Risk Board (ESRB).