Lot (Wertpapierhandel)
Was ist ein Los (Wertpapierhandel)?
Vieles an den Finanzmärkten ist die Anzahl der Einheiten eines Finanzinstruments, die an einer Börse gekauft werden. Die Stückzahl wird durch die Losgröße bestimmt. An der Börse beispielsweise beträgt ein rundes Los 100 Aktien. Anleger müssen jedoch keine runden Lose kaufen, bei denen es sich bei einem Los um eine beliebige Anzahl von Aktien handeln kann.
Die zentralen Thesen
- Ein Lot ist die Anzahl der Einheiten eines Finanzinstruments, die an einer Börse gehandelt werden.
- Bei Aktien beträgt ein Round Lot 100 Aktieneinheiten, sie können aber auch in beliebig vielen Aktien gehandelt werden.
- Ein Anleihe-Lot kann variieren, wobei es manchmal 100.000 USD oder 1 Million USD beträgt, aber der Nennwert kann so niedrig wie 1.000 USD sein, die einzelne Anleger kaufen können.
- Ein Händler kann so viele Futures kaufen oder verkaufen, wie er möchte, obwohl der zugrunde liegende Betrag, den ein Kontrakt kontrolliert, basierend auf der Kontraktgröße festgelegt ist.
- Eine Option repräsentiert 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie, während Forex in Mikro, Mini-und Standard-Lots gehandelt wird.
Wie ein Lot (Wertpapierhandel) funktioniert
Wenn Anleger und Händler Finanzinstrumente auf den Kapitalmärkten kaufen und verkaufen, tun sie dies mit Losen. Ein Lot ist eine feste Stückzahl und hängt vom gehandelten Wertpapier ab.
Für Aktien war die typische Losgröße viele Jahre lang, bis zum Aufkommen des Online-Handels, runde Lose von 100 Aktien. Ein rundes Lot kann sich auch auf eine Anzahl von Aktien beziehen, die gleichmäßig durch 100 geteilt werden kann, z. B. 300, 1.200 und 15.500 Aktien.
Jetzt sind jedoch ungerade Lose, bei denen es sich um eine Bestellung für weniger als 100 Aktien handelt, und gemischte Lose – eine Anzahl von Aktien über 100, die jedoch nicht durch 100 teilbar sind – häufiger. Ähnlich wie bei Aktien beträgt das Round Lot für börsengehandelte Wertpapiere, wie beispielsweise einen börsengehandelten Fonds (ETF), 100 Aktien.
Arten von Lots (Wertpapierhandel)
Fesseln
Der Anleihenmarkt wird von institutionellen Anlegern dominiert, die in großen Summen Anleihen von Anleiheemittenten kaufen. Ein rundes Los für US-Staats- und Unternehmensanleihen wird in manchen Kreisen als 1 Million US-Dollar angesehen. Es können aber auch 100.000 US-Dollar sein, wie dies bei Kommunalanleihen der Fall ist.
Das bedeutet nicht, dass ein Trader oder Investor Anleihen in dieser Menge kaufen muss. Anleihen haben normalerweise einen Nennwert von 1.000 bis 10.000 US-Dollar (einige sind sogar noch niedriger). Ein Anleger kann so viele Anleihen kaufen, wie er möchte, aber es kann immer noch ein seltsames Los sein.
Optionen
In Bezug auf Optionen stellt ein Lot die Anzahl der Kontrakte dar, die in einem derivativen Wertpapier enthalten sind. Ein Aktienoptionsvertrag repräsentiert 100 zugrunde liegende Aktien eines Unternehmens. Mit anderen Worten, das Lot für einen Optionskontrakt beträgt 100 Aktien.
Zum Beispiel kaufte ein Optionshändler letzten Monat eine Call-Option der Bank of America (BAC). Die Option hat einen Ausübungspreis von 24,50 USD und läuft diesen Monat aus. Wenn der Optionsinhaber seine Call-Option heute ausübt, während die zugrunde liegende Aktie BAC bei 26,15 US-Dollar notiert, kann er 100 BAC-Aktien zum Ausübungspreis von 24,50 US-Dollar kaufen. Ein Optionsvertrag gibt ihnen das Recht, das Los von 100 Aktien zum vereinbarten Ausübungspreis zu kaufen.
Durch eine solche Standardisierung wissen Anleger immer genau, wie viele Einheiten sie mit jedem Kontrakt kaufen und können leicht einschätzen, welchen Preis pro Einheit sie zahlen. Ohne eine solche Standardisierung wäre die Bewertung und der Handel mit Optionen unnötig umständlich und zeitaufwendig.
Normalerweise ist der kleinste Optionshandel, den ein Anleger tätigen kann, für einen Kontrakt, und das entspricht 100 Aktien. Es ist jedoch möglich, Optionen für einen kleineren Betrag mit Mini-Aktienoptionen zu handeln, die einen zugrunde liegenden Aktienbetrag von 10 haben.
Futures
Wenn es um den Terminmarkt geht, werden Lots als Kontraktgrößen bezeichnet. Der Basiswert eines Futures-Kontrakts kann eine Aktie, eine Anleihe, Zinssätze, Rohstoffe, Indizes, Währungen usw. sein. Daher variiert die Kontraktgröße je nach Art des gehandelten Kontrakts.
Ein Terminkontrakt für Mais, Sojabohnen, Weizen oder Hafer hat beispielsweise eine Losgröße von 5.000 Scheffel des Rohstoffs. Die Loseinheit für einen kanadischen Dollar-Futures-Kontrakt beträgt 100.000 CAD, ein britischer Pfund-Kontrakt 62.500 GBP, ein japanischer Yen-Kontrakt 12.500.000 JPY und ein Euro-Futures-Kontrakt 125.000 EUR.
Im Gegensatz zu Aktien, Anleihen und ETFs, bei denen ungerade Lose gekauft werden können, sind die Standardkontraktgrößen für Optionen und Futures fest und nicht verhandelbar. Allerdings Derivate Händler den Kauf und Verkauf von Terminkontrakten können den Vertrag oder Losgröße dieser Verträge anpassen, da vorne sind nicht-standardisierte Verträge, die von den beteiligten Parteien erstellt werden.
Standardisierte Lots werden von der Börse festgelegt und ermöglichen eine höhere Liquidität an den Finanzmärkten. Mit erhöhter Liquidität gehen reduzierte Spreads einher, was einen effizienten Prozess für alle beteiligten Teilnehmer schafft.
Forex-Lots
Beim Devisenhandel gibt es Mikro, Mini- und Standard-Lots. Ein Micro-Lot entspricht 1.000 der Basiswährung, ein Mini-Lot 10.000 und ein Standard-Lot 100.000. Während es möglich ist, bei einer Bank oder einer Wechselstube Währungen in Beträgen von weniger als 1.000 zu tauschen, beträgtdie kleinste Handelsgrößebeim Handel über einenDevisenmakler normalerweise 1.000, sofern nicht anders angegeben.
Losbeispiele
Auf den Options- und Futures-Märkten ist der Handel mit Lots nicht so wichtig, da Sie eine beliebige Anzahl von Kontrakten handeln können. Jede Aktienoption repräsentiert 100 Aktien, und jeder Terminkontrakt kontrolliert die Kontraktgröße des zugrunde liegenden Vermögenswerts.
Im Forex kann eine Person mindestens 1.000 der Basiswährung in einem beliebigen Schritt von 1.000 handeln. Zum Beispiel könnten sie 1.451.000 handeln. Das sind 14 Standard-Lots, fünf Mini-Lots und ein Micro-Lot. Bei einem Aktienhandel kann eine Person mit ungeraden Losen von weniger als 100 Aktien handeln.